Donc, le Japon est absolument en train de cartonner en 2026 et c'est vraiment incroyable à voir. Leur marché boursier est actuellement le plus fort au monde, et une grande partie de cela est liée à ce qui se passe politiquement avec la poussée économique du Premier ministre Takaichi. Son administration s'est vraiment concentrée sur la stimulation de secteurs spécifiques et cela se voit dans les chiffres.

Ce qui m'a d'abord frappé, c'est à quel point les secteurs technologique et de la défense japonais sont devenus dominants. Kioxia Holdings mène l'indice MSCI Monde avec près de 120 % de gains cette année - c'est fou. Ensuite, Kawasaki Heavy Industries et JX Advanced Metals ont toutes deux augmenté de plus de 60 %. Ce ne sont pas de petits mouvements. Le Nikkei et le Topix ont atteint des sommets historiques après la victoire électorale du LDP, et depuis, le Nikkei a gagné plus de 5 %. Pendant ce temps, le S&P 500 est en fait en baisse de 1,4 % sur la même période. C'est un contraste assez marqué.

Le fait est que les investisseurs parient clairement sur la direction politique de Takaichi. La défense, l'énergie, la construction, la technologie - ces secteurs connaissent des flux importants alors que les gens anticipent une augmentation des dépenses gouvernementales dans ce qu'ils appellent des industries "stratégiques". Goldman Sachs a rehaussé les actions japonaises à overweight en se basant sur des attentes de stabilité politique et de politiques favorables autour de la défense, des ressources critiques et de la construction navale.

J'ai suivi les commentaires des analystes et Russell Shor de Tradu a eu une opinion intéressante à ce sujet. Il a noté que le Japon est devenu une destination privilégiée pour les investisseurs en raison de la certitude politique, du renouveau du stimulus fiscal, de valorisations qui semblent raisonnables, et de fondamentaux commerciaux en amélioration. Cette combinaison n'arrive pas souvent. Mais voici le problème - il avertit aussi qu'une grande partie de cet optimisme est déjà intégrée dans les prix. La marge pour la déception se réduit selon son analyse, et techniquement, le Nikkei 225 pourrait être suracheté à court terme.

Kawasaki Heavy Industries a encore bondi de 20 % la semaine dernière seulement, grâce à de solides résultats et à des spéculations sur une possible relaxation par Takaichi des limites constitutionnelles sur l'armée japonaise. IHI Corp, un autre acteur de la défense, a augmenté de plus de 50 % cette année. Kioxia a elle-même bondi de 15 % vendredi après avoir dépassé les attentes en matière de bénéfices, et au cours de l'année, elle a augmenté de plus de 1 000 % en raison de la demande incessante pour les puces AI.

JX Advanced Metals est aussi intéressant - ils ont fait leur IPO sur la Bourse de Tokyo début 2025 et ont bénéficié de la hausse des prix des métaux ainsi que du boom de l'IA. Sumitomo Metal Mining a augmenté d'environ 60 % depuis le début de 2026.

Donc oui, la hausse est réelle et impressionnante. Mais la prudence de Shor concernant les conditions de surachat technique à court terme vaut la peine d'être gardée à l'esprit. Le Nikkei était en fait en baisse de 0,7 % à la mi-journée à Tokyo quand cela a été rapporté. C'est clairement un marché à surveiller - les vents favorables politiques sont assez évidents si cela se maintient.