Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant la dynamique du marché japonais à l'approche de 2026. La hausse est franchement assez remarquable quand on regarde les chiffres.

Voici ce qui se passe : après la victoire électorale du Parti Libéral-Démocrate, les actions japonaises cartonnent à l’échelle mondiale. On parle d’un Nikkei en hausse de plus de 5 % après l’élection, alors que le S&P 500 est en baisse de 1,4 % dans la même période. C’est une divergence assez folle.

Les valeurs phares sont impressionnantes. Kioxia, le fabricant de puces, a bondi de près de 120 % cette année — menant pratiquement tout l’indice MSCI Monde. Les actions de défense connaissent aussi leur moment : Kawasaki Heavy Industries en hausse de plus de 60 %, IHI Corp. dépassant les 50 %. Même les secteurs des matériaux comme JX Advanced Metals et Sumitomo Metal Mining enregistrent des gains de plus de 60 %. On voit clairement où va l’argent — technologie, défense, ressources stratégiques.

Qu’est-ce qui motive cela ? Le mandat clair de politique du Premier ministre Takaichi semble être le catalyseur. Goldman Sachs a rehaussé les actions japonaises à la cote « overweight », pariant sur la stabilité politique et un stimulus fiscal ciblant la défense, la construction navale, l’énergie et les industries stratégiques. Il y a une réelle appréciation de cette clarté — les investisseurs savent ce qu’ils obtiennent, et ils aiment ça.

L’histoire de Kioxia est particulièrement folle. En hausse de plus de 1 000 % rien que cette année, grâce à une demande incessante pour les puces AI. La société a encore dépassé ses attentes de bénéfices la semaine dernière et a bondi de 15 %. C’est le genre de mouvement qui attire l’attention de tout le monde.

Mais voici le problème : Russell Shor de Tradu tire la sonnette d’alarme. Quand autant d’optimisme est déjà intégré dans les prix, le risque de baisse commence à paraître sérieux. Il note que le Nikkei pourrait être suracheté à court terme, et qu’il ne reste pas beaucoup de marge pour la déception. Les signaux techniques envoient des avertissements.

En milieu de journée à Tokyo, le Nikkei était en fait en baisse de 0,7 %, ce qui pourrait être un rappel à la réalité après cette forte hausse. À suivre de près pour voir comment cela évolue — le contexte est séduisant, mais les valorisations deviennent tendues.