Je viens de revoir les analyses sur la façon dont ces droits de douane sur les minéraux critiques pourraient impacter les métaux précieux, et honnêtement, la situation est assez complexe. Les équipes de recherche étudient cela depuis plusieurs semaines et les conclusions sont intéressantes.

Pour l'argent, il semble qu'il y ait une assez forte probabilité que les droits de douane soient complètement évités, car les EE.UU. dépendent beaucoup des importations. Si cela se produit, nous pourrions voir une pression temporaire sur les prix, car l'argent commencerait à s'écouler de EE.UU. vers d'autres régions. Mais voici ce qui est intéressant : il existe une fenêtre de 15 jours avant que tout droit de douane n'entre en vigueur, et pendant cette période le marché devrait probablement accumuler, ce qui ferait monter le prix du platine et d'autres métaux avant toute décision finale.

Ce qui m'interpelle le plus, c'est le palladium. Tout indique qu'il serait le plus touché par des droits de douane élevés, possiblement proches de 50 %. La raison en est que les EE.UU. pourraient augmenter leur propre production de palladium comme sous-produit du nickel et du platine. Si cela se produit, nous créerions essentiellement deux marchés séparés : l'un aux EE.UU. avec des prix beaucoup plus élevés et l'autre dans le reste du monde avec des prix plus bas. Les flux commerciaux changeraient de manière permanente.

Concernant le platine, c'est plus incertain. Bien que les EE.UU. dépendent aussi beaucoup des importations, il existe cette possibilité qu'il soit taxé conjointement avec le palladium. Ce qui est intéressant, c'est que les inventaires à New York restent à des niveaux records, mais en même temps, les ETF de ces métaux ont reçu beaucoup de nouveaux fonds, ce qui aggrave la pénurie physique réelle du marché. Les positions des fonds sont devenues haussières pour la première fois depuis des années, donc il y a pas mal de volatilité à venir.