Je viens de constater que le Dollar Canadien a été secoué au début de l'année. Le CAD a été l'une des performances les plus faibles, perdant du terrain face à la plupart de ses principaux pairs. Le sentiment du marché semble assez tiède après les vacances - pas encore beaucoup de conviction dans un sens ou dans l'autre. La véritable histoire ici concerne ce qui se passe sous la surface. Les données manufacturières du Canada continuent de décevoir, avec une production et des commandes en baisse pour le onzième mois consécutif. Les tarifs douaniers sont clairement la principale cause du poids sur les entreprises - les sociétés maintiennent une gestion prudente, réduisent leurs stocks et retardent leurs achats. Les incertitudes liées aux chaînes d'approvisionnement dues à l'incertitude tarifaire font également augmenter les coûts d'entrée, créant cette dynamique étrange où une demande tiède rencontre des pressions inflationnistes. Du côté américain, les fabricants ont réussi à augmenter leur production en décembre, mais les commandes diminuent à leur rythme le plus rapide depuis la crise financière. Nous avons donc une image mitigée où les deux économies font face à des vents contraires liés aux tarifs, mais de manière différente. USD/CAD tourne autour de 1.3740 sur le graphique de 5 minutes, restant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes, ce qui maintient le biais à court terme haussier. Le RSI est à environ 59.77 et le Stochastique près de 68.61, donc la dynamique a encore de la marge avant de devenir surachetée. Sur le graphique journalier, cependant, la paire est en dessous des moyennes mobiles à 50 et 200 jours, ce qui maintient la tendance à long terme baissière. Si une reprise tiède se produit, la résistance se situera probablement autour de l’EMA à 50 jours à 1.3849. Une cassure en dessous des niveaux actuels pourrait entraîner de nouveaux plus bas. Les rapports sur l’emploi la semaine prochaine devraient tout chambouler - les deux pays publieront des données sur l’emploi, ce qui sera le véritable catalyseur. Pour l’instant, on dirait que nous sommes coincés dans ce schéma d’attente tiède en attendant la prochaine étape.