Perspectives des institutions sur les opportunités du marché hongkongais en avril : investir dans des actifs à dividendes en attendant la reprise du marché, favorable à la reprise du secteur technologique

Demandez à l’IA · Quels sont les moteurs fondamentaux profonds du rebond du secteur technologique ?

Jr. Caixin (selon Caixin Infos) — 3 avril (rédaction Feng Yi) Après une forte correction en mars, le marché des actions de Hong Kong s’est stabilisé sur le très court terme ces derniers jours. Et alors que la volatilité macroéconomique mondiale s’intensifie et que la situation géopolitique évolue, plusieurs maisons de courtage ont publié à tour de rôle leurs perspectives stratégiques pour le mois d’avril.

Dans l’ensemble, l’indice Hang Seng a enregistré une baisse cumulée de 6,92 % en mars ; l’indice Hang Seng Tech a également fortement reculé, avec une chute de 9,50 % sur le mois ; le secteur technologique a été particulièrement freiné par des facteurs externes de resserrement.

À cet égard, Zhejiang International indique que, pour le moment, les fondamentaux du marché des actions de Hong Kong restent plutôt faibles. Sur le plan des politiques, l’attention se porte principalement sur la nouvelle productivité de qualité et l’expansion de la demande intérieure, tandis que sur le plan de la psychologie des investisseurs, les sentiments de repli défensif dominent. À l’heure actuelle, les tendances du marché des actions de Hong Kong au niveau des graphiques hebdomadaire et mensuel restent dans une zone du “bon côté” ; pour la suite, même si le marché connaît des aléas à court terme, la position reste prudente mais optimiste pour l’évolution à moyen et court terme.

En matière d’allocation sectorielle, Zhejiang International privilégie les secteurs présentant une relative bonne orientation et bénéficiant des mesures favorables des politiques, tels que les nouvelles énergies, les médicaments innovants, la technologie IA, etc. Les entreprises dont les résultats et la trajectoire boursière sont stables, et qui bénéficient des mesures favorables des politiques, sont également favorisées, notamment le segment des “dividendes” des grandes entreprises centrales et d’État sous-évaluées. Par ailleurs, des secteurs fondamentaux relativement indépendants et bénéficiant de la période de baisses de taux, tels que les banques locales de Hong Kong, les télécommunications et les actions à dividendes liés aux services publics.

Guangda Securities estime, pour sa part, qu’il faut se concentrer sur le secteur technologique. Au niveau des indices, il est recommandé de privilégier les ETF technologiques côtés à Hong Kong afin de profiter du rebond global du secteur. Côté valeurs individuelles, se concentrer sur la double ligne “IA + plateforme”, en suivant les chaînes de bénéfices à quatre niveaux mentionnées ci-dessus, pour positionner des actifs centraux dont la commercialisation se concrétise rapidement, dont les flux de trésorerie sont solides et dont l’évaluation se situe à un niveau bas. Le portefeuille “actions vedettes” d’avril inclut : Hong Teng Precision(06088.HK), Huiju Technology(01729.HK) et Alibaba-W(09988.HK).

Jiao Yin International analyse aussi que la stratégie en “haltère” (dumbbell) se situe aux deux extrémités dans la fenêtre de mise en place, et que le style de marché évoluera de la défense vers un équilibre attaque-défense. La dissipation de la prime liée à l’incertitude géographique, combinée au soutien double des anticipations catalysées par la rencontre entre les dirigeants des États-Unis et de la Chine, offre un appui à la réparation par retour à la moyenne du secteur technologique, qui avait été fortement survendu auparavant. Il est recommandé de se positionner en priorité sur des plateformes Internet de premier plan, dont l’évaluation se situe encore à un niveau historiquement moyen-bas et qui augmentent continuellement l’intensité des rachats et des radiations. S’intéresser aux actifs d’applications IA et de conduite intelligente qui possèdent des catalyseurs industriels.

En outre, Jiao Yin International indique que si l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient persiste, les prix élevés du pétrole continueront à fournir un soutien direct aux profits du secteur de l’énergie en Chine continentale. Dans le même temps, l’or bénéficie des sentiments d’aversion au risque à l’échelle mondiale et des pressions sur la crédibilité du dollar ; le positionnement stratégique “surpondéré” est maintenu. Tant que les incertitudes externes ne se seront pas entièrement dissipées, les opérateurs de télécommunications à haut rendement de dividendes, les entreprises de services publics et les banques restent à détenir. En conséquence, les actions suivantes sont privilégiées, comme : REITs Industrial (Zhi Fu) (00778HK), Hesai Group (02525HK), Wans Huang Biopharma (00013.HK) et Mengniu (02319HK), etc.

Et en raison des perturbations persistantes dues à la guerre, GuoSheng Securities privilégie les valeurs cycliques et la technologie. Il est proposé de se concentrer en avril sur l’immobilier et les entreprises énergétiques dont la croissance est prometteuse, telles que Beike(02423.HK), China Qinfa(00866.HK) et Power Development(01277.HK), ainsi que sur des entreprises de métaux non ferreux et matières premières dont l’offre et la demande s’améliorent, comme China Hongqiao(01378.HK), Innovation Industry(02788.HK), etc.

Côté valeurs technologiques, GuoSheng Securities estime que les entreprises Internet bénéficiant de l’itération des modèles IA et de l’amélioration de l’écosystème IA, telles qu’Alibaba et Tencent(00700.HK), sont à privilégier. Sont également inclus les constructeurs automobiles complets et les entreprises de composants liés à la conduite intelligente qui publieront d’importants nouveaux produits ou qui passeront à la production de masse, comme Leapmotor(09863.HK), Horizon Robotics(09660.HK) et Nidec Systems? (耐世特)(01316.HK).

(Caixin Infos — Feng Yi)