Pourquoi les modules optiques sont-ils actifs malgré la tendance ? Zhongji Xuchuang et Tianfu Tongxin augmentent tous deux de plus de 4 %, la grande technologie et l'indice large — Huabao Fund Innovation et Entrepreneuriat 50 ETF (588330) progresse de 1,34 %

Aujourd’hui (3 avril), les principaux indices de la Bourse A de Shanghai et de Shenzhen affichent tous une légère baisse, tandis que l’ETF thématique large sur la hard tech — Double-Création 50 ETF Huabao (588330), couvrant les leaders des segments Science & Tech et Startups — reste actif à contre-courant. En séance, la hausse a atteint jusqu’à 1,34 % ; l’ETF est en hausse de 0,22 % actuellement. À noter : sur les 5 derniers jours, cet ETF a attiré 16,44 millions de RMB de capitaux nets, ce qui reflète le fait que les fonds sont confiants quant aux perspectives de la filière de la hard tech et qu’ils entrent activement pour se positionner !

Côté valeurs composantes, le secteur des équipements matériels de calcul reste actif à contre-courant. Les leaders des modules optiques montent nettement en tête : Ji Zhi Xu Chuang et Tianfu Communication gagnent plus de 4 %, Xin Yisheng gagne plus de 2 %. Les leaders des cartes de circuits imprimés (PCB) affichent aussi de belles performances : Shenghong Technology et Gai Yisheng Technology montent de plus de 2 % ; en outre, le leader des semi-conducteurs Zhuo Shengwei gagne plus de 5 %, Cambricon gagne plus de 2 %, et Cellectra gagne plus de 1 %.

Pourquoi les modules optiques sont-ils actifs à contre-courant ? Trois bonnes nouvelles à surveiller :

1、Le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’Information (MIIT) fait la promotion active de « les banques de calcul »

Le MIIT lance une action spécifique visant à doter les PME de capacité de calcul à grande échelle et à grande portée. Le MIIT a pour la première fois précisé et propose d’explorer des activités innovantes telles que « les banques de calcul » et « des supermarchés de calcul ». Les banques de calcul permettent aux PME de « déposer » des ressources de calcul inutilisées sur une plateforme, afin de réaliser un accès flexible et une prise/restitution adaptable des ressources de calcul, avec une allocation en décalage des pics. Fondamentalement, il s’agit d’un modèle d’exploitation « poolification » des ressources de calcul et de « financiarisation », inspiré de la logique bancaire « dépôts-crédits ». Certaines villes, comme Shanghai et Hangzhou, ont déjà mis en œuvre des applications.

2、Les frais de location du NVIDIA H100 ont bondi de près de 40 % en l’espace de près de six mois

Les contrats de location de la « vieille puce » H100, publiée par NVIDIA il y a quatre ans, ont vu leur prix de contrat de location passer à partir d’octobre 2025 à 1,7 dollar par heure. Depuis, en mars de cette année, le prix a bondi à 2,35 dollars par heure pour chaque GPU, soit une hausse proche de 40 %.

3、La hausse des prix des fibres optiques s’est propagée au monde entier

Les prix mondiaux des fibres optiques connaissent une nouvelle vague de hausse très marquée, et la tendance s’est étendue du marché chinois vers l’Europe et les États-Unis. Selon les données, le prix spot actuel en Chine de la fibre optique dénudée G652.D atteint 83,40 RMB par mille mètres de fibre en mars 2026, soit une hausse de 165 % en glissement mensuel par rapport à janvier 2026 et un taux de croissance annuel record de 418 %. Dans le même temps, en Europe, le prix de produits similaires a également augmenté de 136 % en glissement mensuel par rapport à janvier. La situation mondiale de resserrement de l’offre devient de plus en plus évidente.

Selon Guojin Securities, les indications optimistes de la conférence OFC soutiennent la demande du secteur des modules optiques. En 2026, la taille du marché devrait croître de 1,5 à 2 fois ; en 2027, sur cette base, elle devrait continuer à doubler. Arista a annoncé officiellement la création de XPO MSA et le lancement de modules optiques liquides enfichables amovibles de 12,8 Tbps. La densité de panneau atteint 204,8 Tbps par unité de rack OCP, soit 4 fois la solution actuelle de 1,6T OSFP. Cela fournit une voie pour prolonger la durée de vie de l’écosystème de modules optiques enfichables amovibles ; Lumentum prévoit que le CAGR des puces à base d’indium phosphure 2026-2030 atteindra 85 %, ce qui est favorable à l’amont de l’industrie des puces optiques.

Selon Open Source Securities, dans le cadre de l’exigence du plan « quinze-cinq » (2026-2030), la sécurité technologique reste la ligne principale la plus importante, permettant d’améliorer grandement le niveau d’autonomie et de développement de la technologie. Les industries clés devraient former un schéma de développement « 8466 ». Les nouvelles capacités productives à la qualité supérieure pourraient prendre la position de « pilier industriel » jusque-là jouée par l’immobilier et conduire à une tendance de développement rapide : sur la base de l’énergie (nouvelle énergie + fusion nucléaire contrôlable), et en parallèle à la marche des industries clés (IA + semi-conducteurs électroniques, aéronautique et espace + économie de basse altitude, intelligence corporelle, bio-pharmaceutique, etc.).

【Sans craindre les rotations, emballage en un clic de la hard tech chinoise】

Hard tech large — Double-Création 50 ETF Huabao (588330) et son fonds de liaison hors bourse (catégorie A : 013317 / catégorie C : 013318). Son indice de référence sélectionne 50 sociétés cotées de grandes capitalisations issues du marché de la Science & Tech et du marché des startups, qui appartiennent aux secteurs des industries émergentes stratégiques, comme échantillon de l’indice. Il couvre des thèmes populaires comme les modules optiques, les semi-conducteurs, les équipements de photovoltaïque, etc. Par ailleurs, cet ETF est un actif combinant 【financement sur marge et ventes à découvert】 + 【connexion inter-marchés】, un outil efficace pour se positionner en un clic sur les nouvelles capacités productives à la qualité supérieure.

À noter : l’indice de référence de Double-Création 50 ETF Huabao (588330) a remporté le titre de « roi de la hausse des larges indices en 2025 ». Sur l’ensemble de l’année 2025, sa hausse cumulée atteint 60,86 %, surpassant Double-Création 50 (57,45 %), l’indice 50 des startups (49,57 %), l’indice composite Science & Tech (46,30 %) et Science & Tech 50 (35,92 %), etc.

Note : le précédent code boursier intra-bourse de Double-Création 50 ETF Huabao (588330) était Double-Création Leading ETF.

Avertissement relatif aux risques : Double-Création 50 ETF Huabao suit passivement l’indice CSI Science & Tech Entrepreneurship 50. La date de base de cet indice est le 31/12/2019, et il a été publié le 01/06/2021. Les performances de l’indice sur les périodes 2020 à 2024, par année, sont : 86,90 %, 0,37 %, -28,32 %, -18,83 %, 13,63 %. La composition des titres de l’indice est ajustée en temps opportun selon les règles de constitution de cet indice. Les performances historiques de backtest ne préjugent pas des performances futures de l’indice. Les titres composant l’indice mentionnés dans l’article sont uniquement fournis à titre d’illustration : les descriptions de titres individuels ne constituent en aucun cas des recommandations d’investissement sous quelque forme que ce soit, et ne représentent pas non plus les informations de détention et les mouvements de négociation de quelque fonds que ce soit géré par le gestionnaire. Le niveau de risque R4 — risque moyen à élevé — évalué par le gestionnaire pour Double-Création Leading ETF est approprié aux investisseurs « actifs » (C4) et au-delà. Les avis d’adéquation appropriée doivent être conformes aux institutions de vente. Toute information apparaissant dans cet article (y compris, sans s’y limiter, les actions, les commentaires, les prévisions, les graphiques, les indicateurs, les théories, toute forme d’expression, etc.) ne sert qu’à titre de référence. L’investisseur doit assumer la responsabilité de tout comportement d’investissement décidé de manière autonome. De plus, aucun point de vue, analyse ou prévision dans le présent article ne constitue une recommandation d’investissement, sous quelque forme que ce soit, pour le lecteur, et aucune responsabilité n’est assumée pour les pertes directes ou indirectes résultant de l’utilisation du contenu de cet article. Investir dans des fonds comporte des risques ; les performances passées du fonds ne préjugent pas des performances futures. Les performances d’autres fonds gérés par le gestionnaire ne constituent pas une garantie des performances de ce fonds. Investir dans des fonds implique de la prudence.

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Responsable : Zhang Qiaosong