3 raisons de vendre RAMP et 1 action à acheter à la place

3 raisons de vendre RAMP et 1 action à acheter à la place

Jabin Bastian

Jeudi 26 février 2026 à 20:58 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

RAMP

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LiveRamp fait du surplace depuis les six derniers mois, enregistrant une petite perte de 3,6 % tout en restant stable à 26,07 $. L’action a aussi été en deçà de la hausse de 6,5 % du S&P 500 pendant cette période.

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Pourquoi LiveRamp n’est pas enthousiasmant ?

Nous n’avons pas beaucoup de confiance en LiveRamp. Voici trois raisons pour lesquelles RAMP ne nous enthousiasme pas, et une action que nous préférerions détenir.

1. Des points ARR faibles indiquent une demande molle

Si le chiffre d’affaires déclaré pour une entreprise logicielle peut inclure des éléments à faible marge comme des frais de mise en œuvre, le revenu récurrent annuel (ARR) est une somme correspondant aux 12 prochains mois de revenus contractuels provenant uniquement des abonnements logiciels, ou des flux de revenus à forte marge et prévisibles qui rendent les entreprises SaaS si précieuses.

L’ARR de LiveRamp a atteint 527 millions de dollars au T4, et sur les quatre derniers trimestres, sa croissance annuelle moyenne a été de 6,8 %. Cette performance est décevante et suggère que l’intensification de la concurrence crée des difficultés pour obtenir des engagements à plus long terme.

Revenu récurrent annuel de LiveRamp

2. Le churn des clients nuit aux perspectives à long terme

L’un des meilleurs aspects du modèle économique logiciel en tant que service (SaaS) (et une raison pour laquelle il se négocie avec des multiples d’évaluation élevés) est que les clients dépensent généralement davantage pour les produits et services d’une entreprise au fil du temps.

Le taux de rétention du revenu net de LiveRamp, un indicateur de performance clé qui mesure combien d’argent les clients existants d’il y a un an dépensent aujourd’hui, était de 104 % au T4. Cela signifie que LiveRamp aurait augmenté son chiffre d’affaires de 4,2 % même si elle n’avait remporté aucun nouveau client au cours des 12 derniers mois.

Taux de rétention du revenu net de LiveRamp

Malgré une baisse au cours de l’année écoulée, LiveRamp dispose encore d’un taux de rétention net suffisant, ce qui nous montre qu’elle conserve généralement ses clients, mais qu’elle est en retard par rapport aux meilleures entreprises SaaS, qui affichent régulièrement des taux de rétention nette de 120 % et plus.

3. La croissance projetée du chiffre d’affaires est faible

Les revenus prévus par les analystes de Wall Street signalent le potentiel d’une entreprise. Les prédictions ne sont pas toujours exactes, mais une croissance accélérée soutient généralement les multiples d’évaluation et les cours des actions, tandis que le ralentissement produit l’effet inverse.

Au cours des 12 prochains mois, les analystes côté vente s’attendent à ce que le chiffre d’affaires de LiveRamp augmente de 9 %, soit un léger ralentissement par rapport à sa croissance annualisée de 13,1 % sur les cinq dernières années. Cette projection ne nous enthousiasme pas et suggère que ses produits et services vont faire face à quelques difficultés de demande.

Jugement final

La qualité de l’activité de LiveRamp reste finalement en deçà de nos standards. Avec ses actions en retard sur le marché ces derniers mois, le titre se négocie à 1,9× le prix de vente à terme (ou 26,07 $ par action). Bien que cette valorisation soit correcte, le potentiel de hausse n’est pas très bon par rapport au risque de baisse. Nous sommes assez convaincus qu’il existe dès maintenant de meilleures actions à acheter. Nous recommanderions d’examiner une entreprise dominante du secteur Aéronautique qui a perfectionné sa stratégie de fusions et acquisitions.

L’histoire continue  

Actions que nous achèterions à la place de LiveRamp

Votre portefeuille ne peut pas se baser sur l’histoire d’hier. Le risque associé à une poignée d’actions très densément détenues augmente chaque jour.

Les noms qui génèrent la prochaine vague d’une croissance massive sont ici, dans nos 5 valeurs de croissance les plus prometteuses pour ce mois-ci. Il s’agit d’une liste sélectionnée de nos actions de haute qualité qui ont généré un rendement supérieur au marché de 244 % au cours des cinq dernières années (au 30 juin 2025).

Les actions figurant dans notre liste incluent des noms désormais familiers comme Nvidia (+1 326 % entre juin 2020 et juin 2025), ainsi que des entreprises moins médiatisées comme la société autrefois micro-cap Tecnoglass (+1 754 % sur cinq ans). Trouvez votre prochain grand gagnant avec StockStory dès aujourd’hui.

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