Ces actions ont entraîné les pertes du marché au premier trimestre 2026

Points clés

• Les actions technologiques, les services de communication, les valeurs financières et les valeurs cycliques de consommation ont pesé sur le marché au premier trimestre.
• Les géants de l’IA, Microsoft et Nvidia, ont été les plus grands freins individuels.
• Les valeurs énergétiques ont bondi, mais ont eu un impact limité sur la performance globale du marché, en raison de leurs pondérations plus faibles dans les indices.

Au milieu de l’incertitude du premier trimestre, alimentée par la guerre en Iran, du fait que l’avenir des valeurs logicielles reste incertain et des inquiétudes grandissantes au sujet d’un ralentissement économique, le marché boursier américain a enregistré une perte au premier trimestre.

Dans l’ensemble, l’indice Morningstar US Market Index a reculé de 4,2 % au premier trimestre, mais la performance a fortement divergé selon les secteurs. L’indice Morningstar US Energy Sector Capped Index a bondi de 38 % dans un contexte de hausse des prix du pétrole liée à la guerre en Iran, tandis que l’indice Morningstar US Communication Services Sector Capped Index, l’indice Morningstar US Financial Services Index, l’indice Morningstar US Consumer Cyclical Index et l’indice Morningstar US Technology Index ont chacun chuté de plus de 8 %.

Par taille et par style, les valeurs de moyenne capitalisation orientées valeur ont le mieux résisté : l’indice Morningstar US Mid Value Index a progressé de 5,2 % sur le trimestre, porté par Valero Energy VLO et EOG Resources EOG. En revanche, l’indice Morningstar US Large-Cap Growth Index—dont les plus importantes participations incluent Nvidia NVDA et Tesla TSLA—s’est effondré de 12,8 %.

Les valeurs technologiques tirent les pertes

Sur la baisse de 4,2 % de l’indice du marché américain, 3,0 points de pourcentage—environ 70 %—proviennent du secteur technologique. Les valeurs logicielles ont été particulièrement durement touchées ces derniers mois : les inquiétudes selon lesquelles l’intelligence artificielle pourrait perturber les modèles économiques traditionnels ont pesé sur le sentiment. L’incertitude macroéconomique croissante liée à la guerre en Iran et la hausse des prix du pétrole ont encore intensifié la vente.

Microsoft MSFT, dont la capitalisation boursière s’élève à 2,7 billions de dollars et dont le poids dans l’indice est de 4,9 %, a contribué pour 1,3 point de pourcentage à la perte—plus de 30 % de la baisse totale de l’indice et plus du double de l’impact baissier de Nvidia, soit 0,5 point. Microsoft a chuté de 23,3 % sur le trimestre—sa pire performance trimestrielle depuis le quatrième trimestre 2008—tandis que Nvidia a reculé de 6,5 %.

Parmi les autres principaux facteurs négatifs du secteur technologique figurent Apple AAPL, qui a reculé de 6,6 % sur le trimestre et retranché 0,4 point de pourcentage aux performances du marché, et Broadcom AVGO, qui a baissé de 10,4 % et retranché 0,3 point.

En dehors de la technologie, les services financiers ont été le plus grand frein à la performance au niveau sectoriel, retranchant 1,2 point de pourcentage, suivis par les valeurs cycliques de consommation, qui ont retranché 1,0 point, et les services de communication, qui ont retranché 0,9 point aux rendements.

Au sein des services financiers, Visa V a chuté de 13,6 % sur le trimestre, réduisant de 0,1 point de pourcentage les rendements du marché, tandis que JPMorgan JPM a reculé de 8,3 % sur le trimestre, retranchant aussi 0,1 point. Du côté des valeurs cycliques de consommation, Amazon AMZN a diminué de 9,8 %, pesant sur les rendements de 0,3 point, et Tesla TSLA a reculé de 17,3 %, retranchant également 0,3 point.

Dans les services de communication, les deux catégories d’actions d’Alphabet GOOGL/GOOG ont ensemble retranché 0,4 point de pourcentage, chaque classe ayant reculé de plus de 8 % sur le trimestre. Meta Platforms META a chuté de 13,3 %, en retranchant en plus 0,3 point sur les rendements.

Les valeurs énergétiques bondissent, mais l’impact sur le marché est limité

Les valeurs énergétiques ont été les principaux contributeurs à la performance du marché au premier trimestre, avec Exxon Mobil XOM et ConocoPhillips COP qui ont chacune bondi de plus de 40 %. La hausse de 43 % d’Exxon marque sa meilleure performance trimestrielle à ce jour, remontant à 1972, tandis que le bond de 43 % de ConocoPhillips est son meilleur niveau depuis 1975.

L’impact global sur le marché a toutefois été limité, compte tenu du poids modeste du secteur de 3,4 % dans l’indice US Market Index. Au total, l’énergie a ajouté 1,1 point de pourcentage à la performance de l’indice. Exxon a ajouté 0,3 point, Chevron CVX a ajouté 0,2 point et ConocoPhillips a ajouté 0,1 point.