Hexun Investment Advisor Shi Huawei : La force de la rebond n'est pas suffisante, le marché continuera encore à se consolider

Baisse dès l’ouverture et repli progressif : faut-il, à présent, déclencher une confirmation de second repli (backtest) ? En fait, il ne faudrait pas parler de « second ». Après que le marché a connu une première reprise/réaction, ensuite il y a eu une fois un scénario de baisse à l’ouverture avec un rebond vers le haut pour faire apparaître une bougie haussière. Ce mouvement-là a déjà confirmé que l’espace à la baisse est limité. À l’heure actuelle, l’indice se situe au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours et de la moyenne mobile sur 10 jours, avec un « golden cross » ; on peut donc dire qu’il s’agit d’une manifestation de regain de force. Après un regain de force, un repli et une nouvelle confirmation à ce niveau rendra le marché au contraire plus solide/plus ferme. Mais le problème, c’est que la force du rebond est particulièrement faible ; par conséquent, l’hypothèse privilégiée consiste à utiliser le temps pour regagner l’espace, et à continuer à se restructurer encore un moment.

Le potentiel de rebond est-il déjà limité ? Au-dessus, la MM sur 10 jours correspond à la MM sur 20 jours, qui se situe autour de 4000 points. Aujourd’hui, comme on traîne sans parvenir à franchir, cela ressemble plutôt à un mouvement latéral en attendant que la MM sur 20 jours redescende. Une fois qu’elle aura redescendu, il pourrait y avoir une certaine petite pression. D’après ce qu’on observe jusqu’ici, durant la phase de rebond, ce sont surtout des valeurs « blue chips », des valeurs à haut dividende et des valeurs comme celles liées au vin et aux médicaments — des catégories à la certitude relativement élevée — qui rebondissent. Cela aide à verrouiller l’espace de baisse de l’indice, tout en préparant la voie aux valeurs liées aux thèmes (thématiques). Dans le cadre de la consolidation actuelle, les valeurs thématiques réalisent, à l’avance, des manœuvres de réorganisation pour se préparer au rebond à venir.

Ce processus de consolidation nous est trop pénible. Est-ce qu’on ne peut qu’attendre, c’est tout ? En réalité, chaque creux/plus bas a été formé après un turnover (rotation des positions). Beaucoup d’investisseurs observent ces 100 actions, 200 actions : ils en vendent une fois, et ça monte. C’est donc encore, pour le moment, une consolidation du point de vue psychologique. Il n’est pas exclu que, dans la suite, le marché relève puis retombe encore à plusieurs reprises, déclenchant un changement de mentalité. Après la rotation (turnover), c’est alors qu’arrivera véritablement une attaque avec hausse de volume.

(Rédacteur : Zhang Yan)

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