Récemment, j'ai analysé quelque chose que beaucoup de traders passent sous silence : la connexion entre l'automatisation par IA, l'effondrement des entreprises de logiciels traditionnels et ce qui se passe dans la crypto. Et croyez-moi, c'est plus profond qu'il n'y paraît.

Commençons par l'évidence. Les outils d'automatisation alimentés par l'IA bouleversent les modèles économiques du logiciel conventionnel. Ce n'est pas une exagération, les chiffres le confirment. Des entreprises établies ont enregistré des baisses de revenus supérieures à 15 % il y a un peu plus d'un an. Pourquoi ? Parce que les clients migrent simplement vers des solutions d'IA qui nécessitent moins de maintenance et coûtent moins cher. C'est un changement brutal dans l'industrie.

Mais voici ce qui est intéressant : alors que le logiciel traditionnel s'effondre, tout l'investissement se concentre dans l'IA. On parle de levées de fonds de 30 milliards de dollars dans des entreprises comme Anthropic. Le capital-risque a pratiquement abandonné d'autres secteurs technologiques pour courir après l'IA. Cela crée une distorsion énorme du marché.

Maintenant, quel est le lien avec la crypto ? Tout. Les investisseurs institutionnels considèrent Bitcoin et les altcoins comme faisant partie de leurs portefeuilles technologiques plus larges. Lorsque les entreprises de logiciels paniquent et ont besoin de liquidités, elles vendent de tout, y compris leurs positions en cryptomonnaies. Bitcoin maintient une corrélation d'environ 0,65 avec le NASDAQ, donc quand la tech traditionnelle souffre, la crypto souffre aussi.

Ce qui me préoccupe vraiment, c'est le sujet du crédit. Le marché du crédit privé se contracte. Les prêteurs deviennent prudents et les prêts aux entreprises de logiciels ont chuté de près de 35 % il y a un peu plus d'un an. Cela signifie moins de liquidité dans le système, point final. Et moins de liquidité affecte toutes les classes d'actifs corrélées.

Les outils d'automatisation changent aussi la façon dont les marchés opèrent. Avec moins d'entreprises de logiciels investissant, il y a moins de capital qui circule dans l'écosystème tech. Moins de capital signifie moins de liquidité pour les market makers en crypto. Moins de liquidité, c'est de la volatilité. C'est un effet domino.

Ce que vous devriez surveiller : résultats trimestriels des entreprises de logiciels, levées de fonds en IA, mouvements sur les exchanges de crypto, disponibilité du crédit privé, et surtout ces coefficients de corrélation entre actifs. Ces indicateurs vous indiqueront où se situe la tension du marché.

Ce n'est pas la première transition technologique que nous voyons, mais la vitesse et l'ampleur de celle-ci sont différentes. 2022 nous a montré ce qui se passe lorsque le crédit se resserre et que les actifs à risque sont vendus. Il semble que nous observons des schémas similaires, mais avec des mécanismes plus complexes.

La réalité, c'est que les marchés financiers sont de plus en plus interconnectés. Ce qui se passe dans le secteur des logiciels n'est pas un problème isolé du tech d'entreprise. C'est un indicateur de flux de capitaux plus larges qui finissent par impacter la crypto. Si vous comprenez ces connexions, vous comprenez mieux où se trouve le vrai risque.