4.3 Rétrospective : Divergences dans le secteur pharmaceutique, attendre une confirmation supplémentaire

Pas de logique hors du graphique, on ne cherche que des signaux à l’intérieur du graphique ; à l’endroit des fenêtres, on se concentre ; aux nœuds, on vise l’extrême ; avec les forts, on s’y tient sans jamais changer.[淘股吧]

Chaque jour, avant l’ouverture, ces trois interrogations existentielles doivent être gravées dans le cerveau :
1. À l’instant, y a-t-il une ligne principale ?
2. Aujourd’hui, est-ce un nœud clé ?
3. Le titre le plus fort a-t-il un point d’entrée ?

Bonjour à tous, bienvenue dans l’article de relecture de l’Œuvreuse de l’île Orange, ici il y a de la profondeur, de l’attitude ; on ne fait pas semblant, on ne fait pas du vent, on ne parle que d’essentiel.

Réservation pour le live :
Allumez une lampe pour éclairer et faire la lumière sur ces “vérités” emballées.
Ailleurs, on ne les étale pas ; chez moi, je les mets à nu.
Réservez, et je vous attends.

Dans tout ce qui existe, il y a une causalité. Une graine enfouie dans le sol doit passer par la germination, la rupture de la terre, la pousse des branches, la dispersion des feuilles, avant qu’un jour elle ne fleurisse discrètement. Si tu sèmes en plein hiver, au printemps tu ne verras naturellement pas la récolte ; si tu sèmes en été, à l’automne il y aura une moisson dorée. Le trading est pareil : la causalité ne fait jamais faux bond, la seule question est de savoir si tu as la patience d’attendre le jour où la fleur s’ouvre.

Le 31 mars, le marché paniquait ; sans savoir quoi faire, j’ai tenté “Jin Yao” dans le chaos : c’était une graine. Ce jour-là, le nombre de titres en hausse à l’ouverture était inférieur à 500, les titres en baisse jonchaient le sol, et presque personne ne croyait que la santé/pharma pouvait sortir la tête de l’eau. Mais j’ai vu un signal, alors j’ai actionné le déclencheur. Tester n’est pas un jeu : c’est miser la prochaine fois quand les probabilités te favorisent.

Le 1er avril, l’eau de printemps brise la glace. L’indice ouvre en hausse, les volumes reviennent à la normale, “Jin Yao” ouvre à +9,92 %, il ne manque qu’un palier pour être verrouillé, et dans la fenêtre de 13 secondes, je confirme l’ajout de position. C’était la graine qui perce la terre : la logique de la veille, testée, a été validée ; la direction reste la même, le haut de gamme est unique. Être à l’extrême au niveau du nœud, c’est à ce moment-là tout ajouter ce qu’il faut ajouter.
Hier, j’étais verrouillé, en attente : c’était la pousse qui se propage et la dispersion des feuilles. Ne rien faire, c’est la meilleure des actions. Parce que la musique continue, les pas tournent encore ; tu n’as pas besoin de faire un mouvement à chaque instant. Parfois, rester au même endroit est aussi une posture.

Aujourd’hui, prise de profit sur le tableau (“prise/fermeture” en hauteur) : c’était la floraison et la chute. Une fleur qu’on peut cueillir doit être cueillie tout de suite ; ne l’attends pas, au risque de casser une branche sans fleurs. Un seul trade, du test à la confirmation, du verrouillage à la sortie : avec causalité, d’un seul souffle. Chaque pas est calé sur le tempo, chaque geste a des preuves à l’appui.

Et sur le marché d’aujourd’hui, c’est précisément la deuxième grande divergence de la ligne principale en pharma qui détermine la compréhension. La première divergence s’est produite le 31 mars : c’était le point de test ; la deuxième divergence, c’est aujourd’hui : c’était le point de sortie. Deux divergences, de nature totalement différente. La première, c’est une opportunité ; la deuxième, c’est un risque. Voilà pourquoi l’importance des nœuds est cruciale : même la même forme, à des nœuds différents, le sens s’inverse complètement.

Revenons à l’article de l’époque : point de test, point de confirmation, point d’ajout, point de sortie — tout est clair, net. Je n’en rajoute plus : ceux qui ont du cœur iront retrouver, et goûteront. Si tu l’as lu sérieusement à ce moment-là et que tu t’es calé sur le rythme, cette semaine, tu devrais manger de la chair, pas te faire taper.

Sur le graphique d’aujourd’hui, la question qui départage vraiment la compréhension est une seule :
Au moment de la deuxième divergence de la ligne principale, choisis-tu de tenir ferme, ou de choisir de te retirer ?

I. Opérations d’aujourd’hui : prise de profit sur le tableau, pas de nouveau départ

Aujourd’hui, prise de profit sur le tableau de “Jin Yao” : la logique d’annulation du suivi, telle qu’expliquée en détail dans l’article du 1er avril, n’est pas re-développée ici.

Regardons maintenant les retours de tout le groupe par niveaux. “Lianhuan”, “Rundou” ont déjà été écrasés au plancher ; une partie des soldats du début ont commencé à s’effondrer. Sur le champ de bataille, quand le premier rang tombe, le centre commence à vaciller. Bien qu’on ne puisse pas encore affirmer que tout le thème soit terminé ici, on peut confirmer que durant la transition de la deuxième phase vers la troisième phase, la performance des petits frères a déjà montré un retour négatif relativement important. Pour savoir si, ensuite, ils pourront encore remonter, il faudra combiner les signaux “au moment” à l’ouverture après les vacances et faire un jugement global.

J’ai annulé le suivi de “Jin Yao”, sans nouveau départ. Être à vide n’est pas quitter le terrain : c’est attendre la prochaine graine. Trader, c’est comme cultiver : on ne sème pas tous les jours. Certains jours, tu dois retourner la terre ; certains jours, tu dois fertiliser ; certains jours, tu ne peux qu’être assis sur le bord du champ, à regarder les nuages partir.

Aujourd’hui, après l’ouverture, je me suis mis à rêvasser.

II. L’indice fixe le style : après le cassage, prudence d’abord

À l’ouverture aujourd’hui, l’indice ouvre en hausse de 0,21 %, tandis que côté actions, “Yizhongtian”, “Zhangfei”, etc. ouvrent toutes en hausse. Ce type de départ annonce quasiment le destin d’un “gap-up puis retombée”, une trajectoire qui ressemble à s’y méprendre à la même mécanique que le repli après le “gap-down puis bond en avant” d’hier : c’est l’image miroir de l’équilibre rompu. C’est comme quelqu’un qui se réveille le matin plein d’énergie, mais qui l’après-midi tombe de fatigue.

Quand l’ambiance globale de vente à découvert persiste plusieurs jours, et que l’indice est passé de la rupture des 4000 points à la rupture des 3900 points aujourd’hui, ce n’est plus une question de style seulement.
Après la rupture et le franchissement à la baisse, l’équilibre global est brisé : le marché bascule alors du cycle des acheteurs (côté demande) vers le cycle des vendeurs (côté offre). Comme un train : à l’origine il allait vers l’avant, maintenant il commence à reculer. Ce que tu dois faire, ce n’est pas de te tenir sur la voie pour essayer de l’empêcher, mais de sauter du train, puis d’attendre qu’il s’arrête avant de parler.

En ce moment, le marché est bien plus complexe qu’il n’en a l’air en surface.

Ces dernières années, j’ai classé le marché en cinq états : marché haussier, marché baissier, marché de singes, marché des zombies, marché quantitatif.

Alors maintenant, c’est quel marché ? Indice sous rupture, volumes qui se contractent, divergence de thème. L’humeur est morose, ça ressemble à la peau d’un marché baissier, mais il y a dans le fond les “tendons” d’un marché de singes. Tu dis que c’est un marché baissier : il fait parfois un rebond. Tu dis que c’est un marché de singes : il continue de partir vers le bas, sans se retourner. Tu dis que c’est un marché de zombies : mais chaque jour les fluctuations ne sont pas petites non plus. Marché quantitatif ? Ces temps-ci, les voix du quant sont certes moins fortes, mais qui sait s’ils ne se cachent pas en embuscade.

Donc, chacun à vous de le saisir vous-même. Je ne peux que dire : observez plus, bougez moins, attendez les signaux. Peu importe quel marché c’est : tant que ton modèle est là, tant que tes signaux sont là, tu peux trouver ton propre tempo.

Ici, une prudence en plus devient d’autant plus importante : dans chacune de mes relectures, que ce soit le “deep replay” du soir, ou le “nouveau scénario” du matin, je commence toujours par signaler le risque.

Sur ce marché, seule la discipline de tes mains et la maîtrise du drawdown te permettront de durer longtemps. Ceux qui doublent année après année ne gagnent pas parce qu’ils gagnent énormément chaque année ; c’est parce qu’ils perdent moins. La puissance de la capitalisation ne vient pas de l’attaque : elle vient de la défense.

III. Les thèmes fixent la direction : divergence de la ligne principale, le reste en observation

1. Pharma : l’identité de la ligne principale n’a pas changé

La deuxième divergence du jour est arrivée comme prévu. Elle a bouclé un cycle complet : la première divergence, c’était une opportunité ; à ce moment-là, le marché doutait encore, les jetons étaient encore en échange, le principal (fonds) était encore en train d’accumuler. La deuxième divergence, c’est un risque : à ce moment-là, les prises de profit sont déjà abondantes, les suiveurs commencent à s’effondrer, et le principal se retire par étapes. Le même mot “divergence”, placé à des phases différentes, a un sens totalement différent : c’est précisément l’importance des nœuds. Chaque jour, il avance avec un rythme, diverge avec un rythme, et se termine avec un rythme.

Il a traversé un cycle complet, de la germination à l’épanouissement, de l’épanouissement au soir de la décrépitude ; pourtant il reste bel et bien la ligne principale, parce qu’il y a encore un retournement possible vers une nouvelle floraison.

2. Communications optiques : trajectoire de tendance, pas adapté au relais

La direction des communications optiques est typiquement une stratégie de tendance. Elle convient aux transactions “côté gauche” (anticipation), mais ne convient pas aux traders de relais. En regardant la fenêtre d’aujourd’hui, elle joue davantage le rôle de maintien du marché, et en même temps sert de premier pas pour les attentes après les vacances. La danse des tendances n’est pas la même que le tempo du relais : si tu forces ton saut sur la cadence des autres, tu ne feras que te blesser les pieds.
3. Informatique (puissance de calcul) : pareil que les communications optiques, juste du chauffage de thème

La direction de la puissance de calcul est, quant à sa nature, identique au module des communications optiques : elle ne fait que se greffer à la vague de chaleur au moment de la divergence pharma, et sortir juste pour grappiller un peu de chaleur du marché. Grappiller de la chaleur, c’est comme celui qui grignote au banquet : quand le plat principal arrive, il prend une bouchée de plus ; quand le plat principal est retiré, il s’en va. Si tu le suis, tu ne peux pas manger à satiété.

4. La Ceinture et la Route (paiement transfrontalier) : influencé par la situation au Moyen-Orient, l’intensité n’est pas suffisante

Cette direction, influencée par la situation au Moyen-Orient, voit des mouvements “en intraday” dans l’énergie/pétrochimie et dans le paiement transfrontalier, mais manifestement l’intensité n’est pas assez forte : le marché ne reconnaît pas. Du “l’or” de l’année dernière à l’énergie/pétrochimie ensuite, cela paraît déferler comme des vagues énormes, mais en réalité c’est dissimuler un danger. Beaucoup de joueurs n’ont pas mangé de la viande, mais ils ont quand même pris une soupe bol après bol.

Cette direction peut-elle sortir pour une continuité ?

D’abord, cela dépend de la profondeur de l’intensification des événements au Moyen-Orient ; ensuite, ce thème a déjà été spéculé une fois ; il y a de nombreux pièges de ceux qui ont été pris sur le côté gauche (sous la baisse) ; donc, pour qu’il sorte, subjectivement, la difficulté est élevée.

IV. Timing des nœuds : après la deuxième divergence, attendez la confirmation après les vacances

À l’heure actuelle, dans la fenêtre donnée, la ligne principale pharma se trouve au nœud de transition de la deuxième phase vers la troisième. Aujourd’hui, une deuxième grande divergence est apparue. Cependant, après la divergence, la direction n’est pas claire : ça peut monter, ça peut baisser.

Vers le haut : c’est une faiblesse qui se transforme en force, une nouvelle unanimité après la divergence. Si après les vacances le marché revient et que le principal “Jin Yao” ne continue pas à baisser, que les petits frères arrêtent de chuter et se stabilisent, et que de nouveaux “outils” (outilleurs) se présentent pour soutenir la force, alors la pharma a encore une possibilité de troisième phase.

Vers le bas : c’est une confirmation de l’essoufflement (recul), et si après les vacances le cœur baisse de nouveau (retard de baisse), que les petits frères continuent de s’effondrer et que le retour négatif s’étende, alors ce cycle de pharma s’arrête ici.

Donc, maintenant, il ne faut pas tirer de conclusion : il faut attendre les signaux. Le premier jour après les vacances, dans la demi-heure d’ouverture, le marché te dira la réponse ; avant cela, toutes les anticipations ne sont que des suppositions.

La première divergence : c’est le point de test, le point d’entrée ; la deuxième divergence : c’est le point de sortie, le point d’attente (observation). Même forme, nœud différent, conclusion complètement inverse. Et après la deuxième divergence, le marché entre dans l’état du “chat de Schrödinger” : avant l’ouverture après les vacances, tu ne peux ni dire qu’il est mort, ni dire qu’il est vivant ; tu dois attendre, attendre que le chat surgisse et que tu voies dans quel sens il court.

Ainsi, aujourd’hui il n’y a pas de nœud pour agir ; être à vide est la posture la plus appropriée.

V. La force fixe l’action : force moyenne, nœud pas juste

À l’ouverture aujourd’hui, la force du secteur pharma se situe à un niveau moyen : ni au-delà des attentes, ni vraiment faible ; mais comme le nœud n’est pas correct, combiné aux vacances de Qingming sur trois jours et aux événements de conflit au Moyen-Orient, aujourd’hui n’est pas le moment d’ouvrir des positions.

Un ami m’a demandé : ce n’est pas “pas de logique hors du graphique, on cherche seulement des signaux dans le graphique” ? Pourquoi alors on s’intéresse aussi aux événements clés ?

S’intéresser aux événements clés ne veut pas dire que le cœur du message constitue la base de l’entrée. Cela sert seulement d’auxiliaire, pour évaluer l’impact possible des changements de l’environnement global du marché. En additionnant ces quelques messages, ce que l’on peut voir est : l’incertitude de la trajectoire de la direction pharma après les vacances augmente ; et le moment où la fenêtre arrive “à l’avance”, c’est précisément la logique de base du “point d’entrée avancé” et du “point de vente avancé”. Le signal est le plat principal, le message est l’assaisonnement. L’assaisonnement ne suffit pas pour nourrir ; mais sans assaisonnement, le plat est fade.

Comme quand tu vois un ciel assombri : alors tu prends un parapluie. Ce n’est pas parce que tu crois la météo, mais parce que tu vois les nuages. Les nuages sont un signal ; la prévision météo est un message. Signal principal, message auxiliaire.

VI. Simulation pour demain : deux possibilités, se préparer dans les deux mains

Après les vacances, le marché fait face à deux possibilités :

Première possibilité : la direction pharma accomplit un passage de faiblesse à force. Ce sera alors un point d’achat de confirmation de la troisième phase. Mais pour ceux qui n’ont pas participé à la transition de la première phase vers la deuxième, il faut ici contrôler la taille de la position. Les participants n’ont pas mangé la viande en haut, alors ne pas se jeter violemment au dernier moment, pour finir en plein dans le trou. La tête du poisson et le corps du poisson, c’est les autres qui les mangent ; toi tu veux t’acharner à croquer la queue, et finir piqué, c’est inévitable.

Deuxième possibilité : la direction pharma continue de diverger, voire de s’essouffler. Alors on reste à vide, en attendant l’apparition de la prochaine ligne principale. Ne te presse pas à agir juste parce que c’est le premier jour après les vacances : le marché ne te donnera pas une opportunité juste parce que tu es pressé. Les opportunités sont pour ceux qui sont préparés, et encore plus pour ceux qui ont de la patience.

Il y a aussi une autre possibilité : pendant les vacances, une nouvelle direction dépasse les attentes et s’intensifie ; alors le style du marché pourrait changer. Si le marché quantitatif revient, tu peux te référer à la méthode d’opération de mon premier article. Le quant a son propre tempo, et le relais a son propre rythme. Ce que tu dois faire, c’est trouver ton propre tempo, puis attendre les signaux.

En dehors de la fenêtre, tout n’est que du bruit ; à l’intérieur du nœud, on voit enfin la vérité.
C’est en tenant bon l’ennui (l’attente) qu’on obtient la prospérité.

Dernières paroles

Cette semaine, on est passé du test à l’ajout, du verrouillage à la sortie, d’un seul souffle. La causalité se révèle d’elle-même : inutile de trop en parler. Si tu as gagné de l’argent cette semaine, ne deviens pas arrogant ; ce que le marché t’a donné, le marché peut aussi te le reprendre. Protéger le profit, contrôler le drawdown, voilà la voie durable.

En quelques décennies parmi les humains, quelques années de marché boursier. Pareil fait de tomber et de se relever, et pourtant, rencontrer quelques frères qui vibrent au même rythme donne l’impression que cette aventure de jianghu n’est pas si solitaire. Merci pour les récompenses, merci pour la compagnie.

À l’instant, sur Tao Xian, il n’y en a pas beaucoup qui acceptent d’étaler le cœur sincère ; et encore moins qui s’arrêtent pour écouter. Si tu penses que mes partages valent le coup d’être vus, n’hésite pas à cliquer pour suivre : on se reconnaît dans cette mer de gens.

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