J'écoutais l'interview avec Larry Fink et je me suis dit que l'histoire de sa vie est vraiment fascinante. Un jeune de la côte ouest qui entre à Wall Street, fait des erreurs, et ce qu'il en a appris a tout changé.

Ce qui m'a marqué, c'est l'anecdote quand il a perdu 1 milliard de dollars dans sa jeunesse. Quand il y a des profits, il est considéré comme un héros, mais dès qu'il y a une perte, le soutien autour de lui s'effondre. Il a réalisé à ce moment-là qu'ils prenaient des risques sans outils de gestion des risques, sans connaître tous les risques. Cet échec a été la base de la croissance de BlackRock. Apprendre de ses erreurs, c'est essentiel.

Larry Fink a insisté sur l'importance du système Aladdin. Dès le début, sur une équipe de 8 personnes, 2 étaient des experts techniques, et la fondation de l'entreprise reposait sur le développement d'outils de gestion des risques. La croissance d'iShares, passant de 340 milliards de dollars à presque 5 trillions après l'acquisition de BGI en 2009, a été rendue possible grâce à l'investissement technologique. Ces gens ne sont pas seulement une société de gestion d'actifs, mais une entreprise technologique.

Selon lui, la reconstruction des investissements futurs passera par l'IA et la tokenisation des actifs financiers. Des plateformes numériques comme NewBank au Brésil ou Trade Republic en Allemagne bouleversent la tradition. Même eux, qui gèrent 12,5 trillions de dollars d'actifs, voient l'innovation technologique comme un retour aux responsabilités fondamentales. Au début, les grands opérateurs ont l'avantage, mais avec la diffusion de la deuxième génération d'IA, la compétitivité sera mise à l'épreuve, ce qui est une analyse très pertinente.

Ce qui était intéressant, c'est le changement de perception de Bitcoin. Il le critiquait sévèrement auparavant, mais après avoir appris qu'une femme en Afghanistan payait ses employés en Bitcoin lorsque le Taliban interdisait l'emploi, sa vision a changé. Bitcoin représentait une échappatoire dans un système bancaire contrôlé. Larry Fink voit cela comme une couverture contre un avenir incertain.

Sa vision du leadership est aussi impressionnante. Après 50 ans dans cette industrie, il continue de chercher à faire chaque jour le meilleur. La stagnation, c'est reculer, et diriger une grande entreprise n'a pas de bouton pause. La légitimité de la discussion et le pouvoir d'influence dans l'industrie se gagnent chaque jour par la compétence, ce qui n'est jamais acquis d'avance. C'est cette attitude qui pousse les leaders mondiaux à lui demander des conseils personnels.

L'essence de l'industrie de la gestion d'actifs, c'est la performance. Larry Fink et ses équipes ne gagnent pas d'argent par le turnover ou le volume de transactions, mais par les résultats concrets. En tant que troisième plus grand gestionnaire de retraites au Mexique, la plus grande société de gestion de retraites étrangère au Japon, et le plus grand gestionnaire de fonds de pension au Royaume-Uni, ils se concentrent toujours sur les enjeux à long terme. Cette influence est irremplaçable, elle repose sur des relations de confiance de longue date.