L'indice CSI 50 inverse la tendance à la hausse, les actions du pétrole et du gaz sont performantes

Graphique journalier du secteur pétrole et pétrochimie, réalisé par Zhang Dawei

Le 2 avril, le marché A a oscillé et s’est corrigé, tandis que l’indice North Bench 50 était particulièrement actif à contre-tendance, en hausse de plus de 2 % en séance. À la clôture, l’indice Shanghai Composite s’établissait à 3919,29 points, en baisse de 0,74 % ; l’indice Shenzhen Component à 13486,94 points, en baisse de 1,60 % ; l’indice ChiNext à 3172,65 points, en baisse de 2,31 % ; l’indice STAR 50 (composite) à 1631,32 points, en baisse de 2,56 % ; et l’indice North Bench 50 à 1281,91 points, en hausse de 0,30 %. Sur le marché, le volume total des transactions sur les trois places (Shanghai, Shenzhen et North Bench) sur toute la journée s’est élevé à 18577 milliards de yuans. Le secteur des produits pharmaceutiques et de la biologie a poursuivi sa dynamique solide : Tianjin YaoYe est passé à son 5e tableau consécutif, devenant l’actif au plus grand nombre de tableaux consécutifs sur le marché ; les secteurs du pétrole et du gaz naturel, du charbon, de l’agriculture, etc., ont également fait preuve d’une forte activité.

Des valeurs pétrolières et gazières en hausse à contre-tendance

Sous l’effet d’une forte hausse des prix internationaux du pétrole, le 2 avril, le secteur du pétrole et du gaz du marché A a également renforcé sa tendance. À la clôture, Bo Hui Co., Ltd. a atteint la limite de hausse avec un gain de 20 % ; et plusieurs autres actions, dont Heshun Petroleum, PetroChina Engineering, Beiken Energy et Blue Flame Holding, ont également clôturé en limite de hausse.

Hier, Jerry Co., Ltd. avait touché la limite de hausse en séance ; l’après-midi, la hausse plafonnée a été ouverte, et le cours de clôture s’établissait à 108 yuans par action, en hausse de 7,56 %, pour une capitalisation boursière totale de 1106 milliards de yuans. Le soir du 1er avril, Jerry Co., Ltd. a publié une annonce indiquant que sa filiale détenue à 100 % GPS avait signé un contrat de vente portant sur des ensembles de turbines à gaz pour la production d’électricité avec un client américain, d’un montant de 3,01 milliards de dollars (environ 20,8 milliards de yuans).

Dans le même temps, le secteur du transport maritime a été particulièrement actif : China Merchants Port Shipping et China Merchants Nanhai Oil ont tous deux touché la limite de hausse en séance. À la clôture, China Merchants Port Shipping était en hausse de plus de 8 %, China Merchants Nanhai Oil en hausse de plus de 6 %, et des valeurs comme Cosco Shipping Special et Cosco Shipping Energy ont également suivi le mouvement.

Lors d’une réunion de présentation des résultats, China Merchants Port Shipping a indiqué que, ces dernières années, l’évolution de la structure du commerce mondial du pétrole et du transport maritime a rendu l’attribut de “actif dur” des pétroliers de plus en plus évident. Dans la chaîne pétrolière, cela fait progressivement apparaître le maillon de la chaîne d’approvisionnement comme goulot d’étranglement ; le rendement attendu pourrait donc augmenter de façon significative.

Le rapport de recherche de Citic Securities indique que les perturbations géopolitiques persistantes au Moyen-Orient amplifient la fragilité du côté de l’offre du transport pétrolier, tout en remodelant la structure du transport maritime mondial de l’énergie, ce qui élargit davantage l’écart entre l’offre et la demande du secteur. L’arrêt des livraisons depuis les sources pétrolières du Moyen-Orient contraint les acheteurs asiatiques à se tourner vers l’achat dans le bassin de l’Atlantique ; le passage des lignes courtes aux lignes longues stimule l’utilisation de la capacité de transport, qui est multipliée. La plupart des capacités de transport inutilisées sont absorbées par la demande à longue distance ; en plus, les pays d’Asie comblent les lacunes en matière de sécurité énergétique, ce qui accélère l’extension des réserves stratégiques de pétrole brut, soutenant durablement une hausse de la demande supplémentaire en transport pétrolier.

Le concept des fibres optiques à nouveau actif

Hier, le concept des fibres optiques a de nouveau renforcé sa tendance : GuoFa Information et HiTech Optoelectronics ont tous deux vu leur cours atteindre un plus haut historique en séance ; et Huiyuan Communications et HuaMai Technology ont tous deux clôturé avec une limite de hausse.

La valeur la plus populaire, Changfei Optic Fiber, a également touché la limite de hausse en séance hier, avec une séquence de 4 “tableaux” en 8 jours. Le cours a continué à atteindre un plus haut historique. À la clôture, Changfei Optic Fiber s’établissait à 332,49 yuans par action, en hausse de 7,95 %, pour une capitalisation boursière totale de 2753 milliards de yuans.

Le rapport annuel 2025 de Changfei Optic Fiber indique : en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 142,52 milliards de yuans, en hausse de 16,85 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 8,14 milliards de yuans, en hausse de 20,40 %.

L’analyse du rapport de recherche de Haitai Securities indique que Changfei Optic Fiber, en tant que fabricant de premier plan au niveau mondial, occupe une position de pointe en part de capacité de production pour les barres préfabriquées de fibres optiques en amont. La société devrait bénéficier des hausses de prix des fibres optiques et de l’amélioration de la structure des produits, afin d’augmenter encore son profit. Concernant la technologie des fibres optiques de prochaine génération, la technologie de fibres optiques à cœur vide de la société continue d’évoluer par itérations. Dans des régions comme l’Asie, l’Europe et l’Amérique, la société déploie des projets commerciaux et pilotes. En 2026, la société s’associera avec les principaux opérateurs de télécommunications et fournisseurs de services cloud à l’échelle mondiale pour promouvoir plus de 50 projets commerciaux et pilotes de fibres optiques à cœur vide.

Une équipe de recherche à l’étranger de Everbright Securities a publié un rapport indiquant que, depuis le début de 2026, les prix des câbles et fibres optiques ont continué à augmenter fortement. Les prix de transaction des câbles optiques lors des appels d’offres groupés des opérateurs ont continué à monter. Trois facteurs se trouvent derrière cette hausse : d’abord, la demande de transmission à haut débit des centres de données alimentée par l’IA accroît la demande de fibres optiques haut de gamme ; ensuite, l’offre et la demande de barres préfabriquées de fibres optiques sont tendues, et les cycles d’extension de capacité sont longs ; enfin, les besoins liés aux drones à fibres optiques augmentent davantage les prix des fibres optiques.

Institutions : un moment de placement pourrait survenir en avril

En perspective du marché à venir, le rapport de recherche de Hualong Securities indique qu’au vu de la performance globale du marché en mars, même si des facteurs externes ont perturbé le marché A, celui-ci a continué à faire preuve d’une résilience solide : d’une part, les facteurs liés aux politiques sont positifs et les attentes du marché sont stables ; d’autre part, l’amélioration du taux d’autosuffisance en énergie et les avantages de pointe dans le domaine des énergies vertes atténuent les inquiétudes du marché concernant les risques concernés, et avril pourrait devenir une fenêtre pour la configuration/placement du marché.

L’équipe de Li Qiusuo de CICC a publié un rapport indiquant que, pour le moment, il pourrait s’agir du point bas relatif à moyen terme du marché A, et que la libération du risque et les ajustements à la baisse pourraient offrir de meilleures opportunités d’allocation. Bien que la tendance à court terme reste encore quelque peu incertaine, après avoir traversé une phase de correction, le risque sur le marché A a été davantage libéré et l’évaluation se situe à un niveau relativement raisonnable. Du point de vue à moyen terme, l’environnement macroéconomique n’a pas connu de changements fondamentaux : la logique qui soutient le marché A “avance avec prudence” demeure valide, et la libération du risque et les ajustements à la baisse devraient apporter de bonnes opportunités d’allocation.

L’équipe de Li Qiusuo indique que le mois d’avril correspond à la phase de divulgation des rapports du premier trimestre 2026 des sociétés cotées. Après plusieurs années de contraction des capacités, dans certains domaines, notamment les industries cycliques, l’offre et la demande se sont améliorées. Depuis le début de l’année, les prix de produits tels que les matériaux pour batteries au lithium, les produits chimiques et le matériel de la chaîne de l’industrie de l’IA (par exemple fibres optiques et câbles, stockage, cibles, MLCC, etc.) ont augmenté, et les performances des sociétés cotées concernées sont susceptibles de s’améliorer.