L'investissement périodique est une bonne stratégie pour faire face aux événements de type « cygne noir »

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Source : Beijing Business Today

Les événements de type « cygne noir » exercent une pression sur le marché boursier à court terme, et les actions individuelles sont aussi massivement ajustées. Les événements de type « cygne noir » sur le marché des capitaux sont difficiles à prévoir ; la meilleure stratégie consiste à adopter une stratégie de DCA (investissement périodique) : que ce soit sur des actions individuelles ou sur des ETF, en utilisant le modèle d’investissement périodique sur un seul mois, vous pouvez grandement améliorer la marge de sécurité.

L’avantage central de l’investissement périodique est de se libérer de la dépendance à la sélection du moment. Lorsqu’un événement de type « cygne noir » survient, le sentiment du marché a tendance à sombrer dans la panique ; les investisseurs choisissent souvent de vendre par crainte que le cours continue de baisser, ou renforcent aveuglément leurs positions en espérant « acheter au plus bas ». Ces deux comportements peuvent facilement entraîner des erreurs de décision. En revanche, l’investissement périodique, avec un cycle fixe et un montant fixe investis de façon continue, n’est pas influencé par les émotions du marché à court terme : il suffit d’exécuter au moment prévu. Ce modèle permet de moyenner le coût de détention ; dans la phase où le marché baisse, il accumule automatiquement davantage de positions, réduisant la proportion de positions détenues à des niveaux élevés. Lorsque l’humeur du marché se calme et que l’évaluation revient à une logique rationnelle, l’avantage en coûts se transforme alors en espace de gains.

Choisir des fonds ETF pour réaliser un investissement périodique permet de diversifier davantage le risque. Une action unique peut être soumise à l’impact double d’un événement « cygne noir » et de nouvelles négatives spécifiques à la société, avec une volatilité plus forte. Les fonds ETF couvrent plusieurs secteurs et segments ; ils peuvent compenser les risques extrêmes d’un seul secteur ou d’une seule société, évitant qu’une faillite d’une action en particulier ne provoque un repli massif de la valeur du compte. Par ailleurs, le rythme d’un investissement périodique continu permet d’éviter une exposition en une seule fois, à plein capital, face à un risque extrême.

L’investissement périodique n’est pas une opération mécanique ; il faut encore s’appuyer sur une gestion de risque de base et la sélection des actifs. D’abord, le périmètre des actions composant l’ETF choisi par l’investisseur doit bénéficier d’un soutien de fondamentaux solides à long terme, afin d’éviter de sélectionner des produits de fonds dont la représentativité des fondamentaux n’est pas suffisante, et de s’assurer qu’après un choc « cygne noir », la majorité des actions composant le fonds disposent d’une base de redressement des valorisations. Ensuite, les investisseurs doivent prévoir des fonds d’urgence, afin d’éviter d’être contraints de vendre à un niveau bas à cause d’un besoin de liquidités à court terme, ce qui entraînerait une perte réelle. Enfin, il est possible de mettre en place un mécanisme simple de rééquilibrage : lorsque la valorisation du marché se situe à un niveau historique élevé, réduire le montant de l’investissement périodique ou suspendre les apports ; puis reprendre une fois que la valorisation revient dans une fourchette raisonnable, afin d’éviter d’abandonner des gains.

Du point de vue de l’investissement à long terme, l’impact d’un événement « cygne noir » est surtout temporaire. Le moteur principal du marché provient toujours des fondamentaux économiques et de la croissance des bénéfices des sociétés cotées ; les chocs à court terme ne peuvent pas modifier durablement la tendance à long terme. L’investissement périodique, en allongeant la durée d’investissement, permet aux capitaux de bénéficier pleinement des rendements générés par la croissance économique et l’amélioration des bénéfices des sociétés cotées, tout en évitant que la volatilité à court terme interfère avec la prise de décision d’investissement. Pour les investisseurs ordinaires, l’investissement périodique ne requiert pas des capacités d’analyse professionnelle complexes ; le seuil d’opération est faible et permet d’atteindre des objectifs d’investissement à long terme solides, constituant une stratégie pratique pour faire face aux événements « cygne noir ».

De plus, lorsqu’un investisseur choisit des fonds ETF, il peut privilégier les fonds d’index du CSI 300 (沪深300). D’après l’expérience passée, lorsque de gros capitaux augmentent leurs positions, ils sont plus susceptibles de choisir les fonds d’index CSI 300 ; et ces 300 actions composantes peuvent aussi représenter l’ensemble des entreprises les plus de qualité du marché A. En choisissant un fonds d’index CSI 300 pour un investissement périodique, les investisseurs peuvent obtenir un taux de rendement attendu supérieur à la moyenne.

Les événements « cygne noir » sur le marché des capitaux sont impossibles à éviter ; les investisseurs doivent se concentrer sur les étapes de trading qu’ils peuvent maîtriser. Abandonnez l’obsession du timing, passez à un investissement périodique continu, et associez-le à des fonds ETF : ainsi, vous évitez les erreurs dues à des opérations émotionnelles, et accumulez des positions pendant les ajustements du marché. À long terme, grâce à une discipline très forte, l’investissement périodique devient une stratégie d’investissement efficace pour faire face aux événements « cygne noir » et atteindre des objectifs d’investissement axé sur la valeur.

Commentateur de Beijing Business Today Zhou Kejing

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Responsable éditorial : Gao Jia