Ce secteur connaît une hausse spectaculaire malgré la tendance générale, plusieurs actions atteignent de nouveaux sommets historiques ! La liste des actions fortement détenues par les fonds d'assurance en dernière position est publiée.

Le 3 avril en début de séance, les principaux indices boursiers du marché fluctuent et baissent, tandis que l’indice SSE (Shanghai) repasse une nouvelle fois sous la barre des 3900 points, en baisse de 0,93%, à 3882,69. L’indice SZSE (Shenzhen) recule de 0,73%, et l’indice ChiNext baisse légèrement de 0,21%. Du côté des secteurs, les concepts liés aux communications par fibre optique, au transport maritime et à la puissance de calcul pour l’IA affichent les plus fortes hausses, tandis que le secteur de l’électricité connaît un repli prononcé ; les concepts liés à l’hydroélectricité, aux batteries au lithium et au charbon reculent.

Les actions des communications par fibre optique battent plusieurs records historiques

En début de séance, le secteur des communications par fibre optique progresse collectivement. Aujourd’hui en début de séance, l’indice sectoriel des concepts gagne 3,87%, et la hausse cumulée depuis le début de l’année atteint 32,08%. Plusieurs actions établissent à nouveau de nouveaux records historiques en début de séance, dont DekoLi, FiberHome, FiberHome Optoelectronics Technology, Hengtong Optic-Electric et Changguang Huaxin.

Bénéficiant de la vague de construction de centres de données, l’industrie des communications par fibre optique entre dans une phase de cycle favorable. L’ensemble de la chaîne industrielle connaît une croissance rapide de la taille du marché. Côté fibres optiques, d’après le dernier rapport de CRU, la demande mondiale de fibres optiques pour centres de données en 2026 devrait atteindre 91,6 millions de kilomètres de fibres-core, soit une hausse de 32% en glissement annuel.

Côté modules optiques, d’après la dernière étude de Trend Force (TrendForce) Consulting, en 2025, le nombre mondial de modules émetteurs-récepteurs optiques de plus de 800G atteindrait 24 millions d’unités ; en 2026, la prévision est proche de 63 millions de paires/ensembles, soit une croissance allant jusqu’à 2,6 fois.

Côté puces optiques, d’après les statistiques d’ICC (consulting) d’après ICC Qianshi, en 2024, la taille du marché mondial des puces optiques de communication optique côté télécom atteint 1,85 milliard de dollars ; il est prévu qu’à la fin de 2029, la taille du marché mondial atteigne 3,7 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 14,97%.

Des fonds d’assurance détiennent massivement 27 actions non financières, pour plus de 1 milliard

À mesure que les rapports annuels des sociétés cotées sont dévoilés les uns après les autres, les dernières actions détenues en forte position par des capitaux d’assurance apparaissent. Les statistiques indiquent qu’à l’heure actuelle, 193 valeurs présentent, dans la liste des dix principaux actionnaires de la fin du T4 2025, la présence de fonds d’assurance. En se basant sur les cours de clôture de la fin du T4 2025, la valeur totale des participations s’élève à 1 470 milliards de yuans.

Par secteur, les deux principaux secteurs financiers, la finance non bancaire et la banque, affichent les plus fortes valeurs de participations des fonds d’assurance, respectivement 9076,93 milliards de yuans et 4383,13 milliards de yuans. Par ailleurs, dans quatre secteurs — communications, métaux non ferreux, équipements électriques et automobiles — les valeurs des participations des fonds d’assurance dépassent 10 milliards de yuans.

Après exclusion des actions des secteurs bancaire et finance non bancaire, 27 actions voient leur valeur de participation dépassant 1 milliard. Parmi elles, China Unicom, China Telecom et Zijin Mining se classent en tête, respectivement à 16,303 milliards de yuans, 7,374 milliards de yuans et 7,178 milliards de yuans.

Le rapport annuel de China Unicom montre que China Life Insurance Company Limited — produits d’assurance traditionnels — produits d’assurance ordinaires est le deuxième plus grand actionnaire en circulation de la société. Depuis le T4 de l’exercice 2020, l’entreprise a commencé à renforcer sa position. D’après le rapport annuel, le chiffre d’affaires a atteint 3922,23 milliards de yuans, en hausse de 0,68% ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 91,27 milliards de yuans, en hausse de 1,07%, et les deux indicateurs établissent à nouveau des records.

China Telecom indique que lors du T4 2025, China Life Insurance Company Limited — produits d’assurance traditionnels — produits d’assurance ordinaires a augmenté sa participation de près de 30 millions d’actions. Dans le rapport annuel, la société précise que ses activités « stratégiques nouvelles » conservent une croissance relativement rapide : les revenus de Cloud Tianyi atteignent 120,7 milliards de yuans ; la part de marché d’IaaS du cloud public passe à la deuxième place au niveau national, et la part de marché d’IaaS+PaaS figure parmi les trois premières au niveau national.

38 actions nouvellement détenues en forte position par des fonds d’assurance

Les statistiques indiquent que 38 actions ont fait l’objet d’entrées en forte position de la part des fonds d’assurance au T4 2025. Bank of Communications, New Hope Shares et China Life affichent les plus fortes valeurs de participation, respectivement 4,858 milliards de yuans, 1,835 milliard de yuans et 1,421 milliard de yuans.

Le rapport annuel de Bank of Communications indique que China Life Insurance Company Limited — produits d’assurance traditionnels — produits d’assurance ordinaires a nouvellement rejoint le rang des dix premiers actionnaires en circulation, devenant le septième plus grand actionnaire en circulation de la société. Il s’agit également de la première fois depuis 2016 que la société obtient une position en forte détention par des fonds d’assurance. La société a publié récemment un plan de distribution des dividendes : pour chaque 10 actions, 1,684 yuan de dividendes en espèces (impôts inclus) seront distribués, et au total 14,88 milliards de yuans de dividendes en espèces seront versés. Au cours de l’ensemble de l’exercice 2025, le total des dividendes en espèces distribués atteindra 28,692 milliards de yuans.

New Hope Shares indique que lors du T4 2025, la société a également bénéficié de l’entrée de fonds d’assurance et de fonds de type « fonds actions » en forte position. Récemment, sur une plateforme de questions-réponses destinée aux investisseurs, la société a déclaré qu’elle avait construit un système de réserves de gaz naturel multi-niveaux, avec une capacité de stockage de gaz propre et contrôlable dépassant 1 milliard de mètres cubes, pouvant pleinement répondre aux besoins d’approvisionnement quotidien et aux exigences de pointe en situation d’urgence. L’implantation des sources de gaz est diversifiée : la société a mis en place un pool dynamique de ressources à l’international et en Chine. Les routes actuelles d’importation de LNG ne sont pas affectées par des facteurs liés au détroit d’Ormuz ; la garantie des ressources est stable et fiable.

En 2025, les fonds d’assurance ont continué à accroître leurs positions sur des actions à fort dividende. Les statistiques montrent que parmi ces 38 actions nouvellement en forte position, 36 mettront en œuvre une distribution de dividendes en espèces. Le total des dividendes en espèces dans les rapports annuels atteint 36,525 milliards de yuans. Bank of Communications, China PICC et Hongqiao Group se classent en tête pour le total des dividendes en espèces, respectivement 14,88 milliards de yuans, 6,412 milliards de yuans et 3,258 milliards de yuans.

The Huatai Securities Research indique que dans un contexte de maintien des taux d’intérêt à un niveau bas et avec des coûts de financement rigides et élevés, les fonds d’assurance ont encore besoin en toute urgence de dividendes comme complément nécessaire aux revenus en trésorerie ; par conséquent, surpondérer les actions à dividendes reste une tendance de long terme. Deuxièmement, l’affectation des actifs en actions aux actions à dividendes à hauteur de l’option comptable FVOCI peut réduire la volatilité des bénéfices, ce qui revêt un sens concret pour les entreprises d’assurance à forte pondération en actions à l’heure actuelle.

（Source de l’article : Data 宝）