En mars, traversée du froid fleuve, en avril, les saules deviennent verts.

Le vent de mars, la route d’avril[淘股吧]
En bourse, le mois de mars ressemble à un retour de froid après le dégel.
L’indice baisse, les actions individuelles baissent, et le capital de ton compte se réduit en silence. Certains disent : ce n’est pas un problème de technique de nage, c’est d’avoir choisi une fosse à fumier pour faire du papillon. La formule est un peu grossière, mais la vérité n’y perd rien : en ce mois de mars, la difficulté est vraiment infernale.
Mais en regardant en arrière : tout le monde baisse dans le monde, et nous, nous semblons même faire partie de ceux qui tiennent le mieux. La Banque centrale (央妈) dit : l’argent ne se resserrera pas, le marché doit rester stable. Le train à grande vitesse est en service, la fusée a décollé, et le véhicule ferroviaire motorisé a même décroché la victoire — quand on a beaucoup baissé, c’est forcément un bon signal.
Avril est arrivé. À l’approche de Qingming, comme chaque année, le marché ne va pas te laisser profiter d’un moment heureux pour aller rendre hommage à tes ancêtres. Alors, attends. Le maître ne peut pas s’emporter et lancer une campagne. La gestion des risques est une clause de couverture : rester stable compte plus que foncer à toute vitesse.
Le vent de mars est passé ; la route d’avril se parcourt, doucement, au fil du temps.
【Revue du marché】
I. Faire le bilan de mars
Dans l’ensemble, mars est une période douloureuse de transition entre les anciens et les nouveaux axes principaux.
Les thèmes populaires du début de période, comme l’IA et l’énergie, entrent dans une phase de retrait ; les capitaux se déplacent clairement vers les directions sous-évaluées et à fort dividende. Les actions bancaires en sont un exemple typique.
Au milieu, quelques thèmes ont aussi émergé, par exemple le train à grande vitesse et l’aérospatiale commerciale, mais ils étaient essentiellement pilotés par des événements ; la capacité des secteurs est petite et ils ne peuvent pas entraîner l’ensemble de l’humeur du marché.
Au niveau de l’indice : le CSI 300 (沪指) continue de s’user à la baisse, encore et encore, tandis que l’indice STAR Market (创业板指) s’approche déjà d’un niveau de support clé. L’effet de gains est plutôt médiocre ; surtout vers la fin du mois, l’effet de pertes s’est nettement amplifié.
II. Perspectives pour avril
En entrant en avril, il faut surveiller plusieurs variables :
Premièrement, la publication dense des résultats : des surprises négatives (risques de performance) ne manqueront pas ;
deuxièmement, la tonalité fixée par la réunion du Bureau politique : cela détermine comment les politiques vont être mises en œuvre par la suite ; troisièmement, la situation extérieure, en particulier les changements dans le contexte géopolitique et commercial.
Avec ces facteurs qui s’additionnent, l’appétit pour le risque sera très probablement encore contenu. À ce moment-là, ne pense pas à “foncer fort pour rattraper et revenir” : plus on est pressé, plus on risque de créer des problèmes. La gestion des risques passe en premier ; préserver le capital vaut plus que tout.
III. Directions d’opportunités
Ce n’est pas qu’il n’y a aucune chance. Le plancher de politique est encore là ; la banque centrale appelle aussi à “maintenir la stabilité des marchés financiers”, et le contexte de liquidité est favorable. La clé est de voir quand les capitaux vont former un nouveau consensus.
En termes de direction, trois lignes méritent d’être suivies :
D’abord, les “percées de technologies dures” : comme l’aérospatiale commerciale et les équipements de haute gamme, soutenus par des tendances industrielles ;
Ensuite, les actifs de “dividendes” (valeur de rendement) : banques, électricité, et d’autres valeurs à fort dividende ; dans un environnement de faibles taux d’intérêt, la valeur de l’allocation reste pertinente ;
Troisièmement, la transmission de l’inflation : dans le cycle haussier (produits et secteurs sensibles au cycle) et dans la grande consommation, certaines sous-catégories pourraient progressivement se démarquer.
Mais tout cela nécessite une validation dans le temps : il ne faut pas se précipiter.
IV. Perspective long terme
De la victoire de l’entreprise de locomotives/motos (张雪机车) à l’accélération des introductions en bourse des sociétés d’aérospatiale commerciale, on peut sentir que la fabrication chinoise avance vraiment — en passant de “peut-on produire” à “peut-on atteindre l’excellence au sommet”. Le marché des capitaux s’aligne aussi sur cette direction : soutenir l’innovation technologique et la mise à niveau des industries correspond clairement à la fonction assignée.
Même si, à court terme, le marché tremble encore, cette logique de long terme ne changera pas. Pour un individu, l’essentiel est de garder son sang-froid au milieu des fluctuations et de ne pas se laisser entraîner par l’émotion.

【À lire en dernier】
Mars est passé ; le bon comme le mauvais est resté derrière nous.
Le début d’avril, c’est la période de Qingming : c’est propice au calme, propice à l’attente. Le marché suit son propre rythme : on ne peut pas se presser, ni l’éviter. Ce que nous pouvons faire, c’est simplement protéger notre capital, puis attendre ce moment opportun, celui qui est vraiment juste.
Quand le vent du printemps souffle, il finit toujours par apporter quelque chose.