Les frais Bitcoin atteignent leur plus bas niveau en 6 ans : pourquoi cela importe pour la prochaine évolution du BTC

Les données on-chain ont suggéré que le Bitcoin pourrait approcher un point bas, avec la possibilité d’un rebond en train de se construire, en particulier lorsqu’on l’observe à travers l’activité des échanges et le comportement des transactions.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin [BTC] s’échangeait près de 66 000 $ après avoir baissé au cours de la semaine écoulée, sous la pression du resserrement des conditions macroéconomiques et de l’incertitude géopolitique persistante, qui pèse sur les actifs à risque.

Les traders spéculatifs quittent-ils le marché ?

Le Bitcoin Fund Flow Ratio, qui mesure l’activité du réseau par rapport aux flux des échanges, indique que le marché se trouve à un moment décisif.

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Le ratio était de 0,065 au moment de la publication, un niveau qui, historiquement, agit comme un pivot pour la direction des prix.

Cette fourchette a souvent servi de zone de soutien, où le Bitcoin se stabilise avant d’entamer une inversion haussière. Des schémas similaires sont apparus entre la fin 2017 et le début 2018, puis en 2019, 2020 et 2023.

Source : CryptoQuant

Le scénario en faveur d’un rebond potentiel repose sur la baisse de l’activité spéculative et l’amélioration des dynamiques d’offre sur les échanges. Avec moins de transactions spéculatives et une offre plus stable, la structure du marché commence à favoriser une configuration haussière.

Cependant, le Fund Flow Ratio n’est pas figé à ce niveau. Une baisse du ratio modifierait la perspective, ouvrant la porte à une poursuite de la distribution.

Dans ce scénario, l’augmentation de l’activité de vente et le regain de pression spéculative pourraient prolonger la baisse du Bitcoin.

Les frais Bitcoin indiquent un ralentissement de l’activité

D’autres indicateurs on-chain renforcent la possibilité d’un rebond, tout en mettant aussi en évidence un affaiblissement de la participation.

Les frais de transaction du Bitcoin, mesurés en USD, sont tombés à l’un de leurs niveaux les plus bas en six ans.

Cette baisse reflète des conditions observées pour la dernière fois en 2022, juste avant que le Bitcoin ne connaisse une reprise notable.

Des frais de transaction bas reflètent généralement une demande on-chain réduite, car moins de participants effectuent activement des transactions.

Source : Alphractal

Cela suggère que de nombreux traders se sont soit retirés du marché, soit ont déjà redistribué leurs positions entre les échanges, ce qui s’aligne sur les signaux du Fund Flow Ratio.

Si le Bitcoin se maintient autour des niveaux actuels, la probabilité d’un rebond reste intacte. Néanmoins, toute reprise significative dépendra de nouveaux apports de capitaux.

Le capital du Bitcoin reste mince

L’activité sur le marché spot, un indicateur clé de la participation de détail via les flux entrants et sortants des échanges, demeure faible.

Au cours de la semaine écoulée, le marché a enregistré une pression d’achat et de vente limitée. Au 1er avril, les flux nets entrants s’élevaient à environ 71 millions $, ce qui indique une activité de vente relativement faible.

Toutefois, depuis le 30 mars, la liquidité s’est davantage orientée vers les vendeurs : environ 108 millions $ de Bitcoin ont été distribués sur le marché.

Source : CoinGlass

Jusqu’au retour de flux de capitaux plus solides à l’entrée, la probabilité d’un rebond durable reste limitée, même si les signaux on-chain commencent à laisser entrevoir un possible point bas.

Résumé final

• Le Bitcoin [BTC] s’est négocié près de 66K $ après un repli tiré par le contexte macro, avec des conditions suggérant qu’un point bas pourrait se former.
• L’activité du marché spot reste faible, avec des flux entrants peu élevés et une pression d’achat limitée, ce qui freine la dynamique haussière.