Trois REITs survendus avec de solides fondamentaux

Il y a eu un moment où la plus grande inquiétude sur les marchés concernait l’immobilier commercial (CRE), en particulier pour les sociétés qui possèdent des bureaux et des lieux de travail où la plupart des employés travaillent désormais à domicile. Vous ne trouverez probablement plus des préoccupations liées au CRE menant les gros titres financiers, mais ce n’est pas nécessairement parce que les conditions se sont améliorées (il se passe beaucoup de choses !). Les Real Estate Investment Trusts (REITs) ont encore été entraînés à la baisse avec le reste du marché au cours du dernier mois, et les actifs commerciaux continuent d’inquiéter les investisseurs. Cependant, quelques REITs crient « Survendu » sur certains indicateurs techniques, et nous en avons identifié trois qui présentent aussi des vents favorables fondamentaux.

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Pourquoi les REITs pourraient être prêts pour une forte croissance en 2026

Au cours des cinq dernières années, les REITs ont figuré parmi les catégories d’actifs les plus ennuyeuses à investir, avec pratiquement aucune progression en dehors des dividendes. Le Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ, l’un des plus grands REITs indiciels à large base du marché avec plus de 33 milliards de dollars d’actifs, a reculé de 5,5 % au cours des cinq dernières années, bien que l’essentiel de cette baisse se soit produite sur le dernier mois (en baisse de 8 %). Jusqu’à ce que la guerre en Iran éclate, les investisseurs en REITs étaient à peine au-dessus de l’eau, et les dividendes constituaient principalement une forme de rendement.

Cependant, il y a plusieurs raisons d’être optimiste sur les REITs en 2026. Beaucoup de ces fonds ont atteint des niveaux de Survendu drastiques, et les traders techniques observeront un rebond. Et malgré un environnement de taux d’intérêt qui penche désormais vers « plus longtemps plus élevés », 2026 devrait être une bonne année pour la catégorie d’actifs.

Les prévisions de JPMorgan Research estiment une croissance globale de 6 % cette année sur le crucial indicateur Funds From Operations (FFO) pour le secteur. Le FFO mesure le flux de trésorerie d’un fonds en ajoutant l’amortissement et la dépréciation au résultat net, puis en soustrayant les gains provenant de ventes immobilières non récurrentes. Cette mesure fournit une image plus précise des flux de trésorerie que le résultat net seul, ce qui aide à évaluer la durabilité des dividendes. Les REITs ont tendance à être un secteur d’investissement conservateur, de sorte qu’une croissance durable des dividendes est souvent plus importante que les rendements boursiers.

Ces 3 REITs ont de solides fondamentaux et des signaux « Survendu » qui s’allument

Lorsqu’on cherche des actions survendues, il est important d’utiliser quelques indicateurs techniques pour confirmer les signaux. L’indice de force relative (Relative Strength Index, RSI) est un choix populaire grâce à ses heuristiques simples et à sa fiabilité, mais il ne devrait jamais être utilisé seul. Pour ces trois actions, nous utiliserons le RSI en plus d’autres outils, tels que l’indicateur Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group : Stabilisé par une base de clients aisés

Simon Property Group Inc. NYSE: SPG, autrefois connu comme le REIT des centres commerciaux, s’est repositionné comme un opérateur de « destination » pour une clientèle aisée. Alors que de nombreux centres commerciaux traditionnels se sont estompés, SPG s’est concentré sur des centres haut de gamme et a acquis des propriétés commerciales de premier ordre pour des marques de luxe. Cette approche porte ses fruits : au T4 2025, la direction a annoncé un FFO annuel record de 4,8 milliards de dollars (12,73 $ par action) et a guidé un FFO 2026 entre 13 $ et 13,25. La société a aussi annoncé un rachat d’actions de 2 milliards de dollars, près de 3 % de la capitalisation boursière, avec un taux d’occupation du portefeuille de 96 %+ et une hausse de 15 % en glissement annuel (YOY)_ dans son pipeline de location.

Les fondamentaux de Simon ne montrent que peu de signes de détresse ; la faiblesse récente du titre reflète probablement le recul plus large du marché plutôt que des problèmes propres à l’entreprise. Les actions ont trouvé un support à la moyenne mobile sur 200 jours au moment même où le RSI atteignait « Survendu ». Si l’action se maintient au-dessus de la moyenne mobile (MA) sur 200 jours, cela pourrait être un point d’entrée attrayant.

Rexford Industrial Realty : Des opportunités dans les zones industrielles de Californie

Le sud de la Californie abrite le plus grand marché industriel d’appoint, avec plus de 1,8 milliard de pieds carrés, mais la réglementation et le zonage restreignent souvent l’offre et créent de fortes barrières à l’entrée. Naturellement, cela fait aussi grimper les loyers, au bénéfice des propriétaires d’actifs déjà en place comme Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR, qui détient plus de 400 propriétés sur le marché. Le titre a été un perdant de long terme sur les cinq dernières années, mais Rexford est actuellement en pleine transition : l’ancienne directrice des opérations (COO) Laura Clark a été nommée nouvelle directrice générale (CEO), et l’entreprise a autorisé 500 millions de dollars pour de nouveaux rachats d’actions.

L’entreprise a un catalyseur prévu le 15 avril, lorsqu’elle publiera ses résultats du T1 2026, ce qui pourrait être déterminant pour stopper la baisse du titre. Les actions sont en baisse d’environ 16 % depuis le début de l’année (YTD), dont une baisse de 14 % rien que sur le dernier mois. Mais maintenant, le titre s’approche de ses plus bas d’avril 2025, et le RSI et le MACD montrent que l’élan baissier ralentit. Surveillez un croisement haussier du MACD alors qu’on se rapproche de la publication des résultats pour signaler un possible changement de momentum.

Vornado Realty Trust : Un pari contrariant sur l’immobilier new-yorkais

Un investissement dans Vornado Realty Trust NYSE: VNO n’est pas pour les âmes sensibles. Oui, on parle du CRE de New York, laissé pour mort pendant la pandémie de COVID-19 et qui a eu du mal à se redresser. Mais la direction de Vornado a annoncé un volume de location à Manhattan de 4,6 millions de pieds carrés, leader dans l’industrie, en 2025, avec un élan solide en particulier dans ses districts PENN 1 et PENN 2. La direction a également annoncé l’acquisition de propriétés haut de gamme sur la Cinquième Avenue et la East 54th Street lors de ses résultats du T4 2025. Elle a guidé un FFO 2026 en ligne avec les chiffres 2025, une projection modeste qui laisse largement de la place à la hausse.

Les actions VNO affichent un graphique similaire à celui de REXR, avec des signes de rebond en cours. Le RSI est resté en territoire « Survendu » pendant une grande partie des deux derniers mois, près des plus bas de printemps 2025. Plus important encore, le MACD est passé au-dessus de sa ligne de signal, indiquant que le momentum de vente pourrait être en train de s’essouffler et que les acheteurs pourraient revenir.

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