Conflit plus important entre les États-Unis et l'Iran - en pleine accélération

Fin du mois de mars, dernier jour de bourse : tôt le matin, Trump a offert au marché un cadeau. Vous y croyez ?
Les propos de Trump ne signifient pas réellement qu’il va quitter la scène. Il s’agit plutôt d’une redéfinition claire des objectifs : lorsqu’il a constaté que la réalité physique (le blocus du détroit) ne pouvait pas être réglée dans les délais prévus, sa spécialité, c’est de modifier la définition de la « victoire ».
Le plan des 15 points de Trump, auparavant, n’était qu’un plan mort : sur le plan diplomatique, cela revenait à pousser l’Iran au suicide politique. Aux yeux des traders, ce prétendu plan de cessez-le-feu de 15 points n’avait pas pour but de conclure une transaction ; il servait seulement de point d’ancrage de prix, un devis extrême. En essence, il s’agit de gestion des anticipations. Puisqu’il ne peut pas rouvrir le détroit de force en 4-6 semaines, il continue d’offrir au marché une illusion selon laquelle un problème est en train d’être résolu : il diffuse des signaux de paix via les médias, pour empêcher le prix du pétrole de totalement s’emballer ; en réduisant, par la rhétorique, la volatilité du marché et son impact sur l’économie, il se couvre contre la pression inflationniste liée à une interruption réelle des approvisionnements en pétrole. Il empêche aussi un krach du marché américain hors des calendriers anticipés. Il ne fait finalement qu’utiliser des mots et des pourparlers** pour maintenir la liquidité du marché, afin de se ménager des fenêtres politiques et du temps pour la suite, pour une guerre encore plus extrême. Il est à l’aise dans la guerre de l’opinion : sur ce point, il est dans un état de Schrödinger.
Son impuissance se reflète aussi dans la façon dont il guide le marché : lorsqu’il affirme qu’une fois le détroit fermé, la guerre peut se terminer, il reconnaît en réalité, par la bande, que sous la pression de la prise de contrôle territoriale, les États-Unis ont temporairement perdu la capacité de contrôle physique sur le goulot énergétique le plus important au monde.

**À présent, la structure a elle aussi subi une transformation considérable : il s’agit d’un transfert du pouvoir de fixation des prix de l’énergie. Les lois physiques ne mentent pas : le navire brûlé ne se reconstitue pas, la chaîne d’approvisionnement rompue ne se reconnecte pas automatiquement parce que Trump l’a dit, et le détroit ne s’ouvrira pas parce que Trump se retire. De plus, il ne peut pas se retirer.
En bombardant tôt ce matin des pétroliers qatariens, le marché s’en moque ; en revanche, lorsque Trump fait passer une information, le marché s’enflamme. Les infrastructures attaquées par la guerre (raffineries, pétroliers, ports, usines pharmaceutiques, usines d’aluminium, etc.) relèvent d’un processus physique irréversible. La haine est déjà entrée dans un cycle auto-entretenu : c’est une évidence, pas quelque chose que des déclarations peuvent régler. Lorsque l’impact des appels et des discours est, à chaque fois, progressivement « neutralisé » par le marché, c’est alors que l’on est tout près d’une nouvelle vague de combats.
****Trump utilise une paix fictive pour stabiliser le marché, tandis que l’Iran répond avec une rupture réelle des approvisionnements : l’escalade continue du scénario principal est inévitable, parce que, dans les lois naturelles, il n’existe pas d’état intermédiaire stable.