Goldman Sachs : Les fonds spéculatifs accélèrent leur retrait des marchés boursiers mondiaux en mars, les fonds se tournant vers des actifs défensifs

L’espoir que la guerre au Moyen-Orient se règle rapidement s’amenuise progressivement. Dans un contexte où l’aversion au risque sur le marché s’intensifie, les hedge funds accélèrent leur retrait des marchés boursiers mondiaux, et les flux de capitaux montrent des changements nettement visibles.

Selon l’application Zhitong Finance, d’après les données de l’activité de courtage sur matières premières de Goldman Sachs, en mars les hedge funds ont vendu des actions mondiales au rythme le plus rapide en 13 ans, ce qui constitue la deuxième plus forte réduction de position à grande échelle depuis le début de ses statistiques en 2011. Cette vague de cessions est principalement tirée par la hausse des opérations de vente à découvert, reflétant une inquiétude des investisseurs envers les perspectives du marché qui s’est nettement accrue.

Sous l’effet de cela, les marchés boursiers mondiaux subissent une pression. L’indice MSCI All-Country World Index a reculé de 7,4% en mars, enregistrant la plus forte baisse mensuelle depuis 2022 ; l’indice S&P 500 a, quant à lui, baissé de 5,1% sur la même période.

Sur le plan des stratégies de trading, les investisseurs expriment massivement leur point de vue baissier via des ETF négociés en bourse. Les données montrent que les activités de vente à découvert sur les ETF d’actions américaines de grandes capitalisations ont fortement augmenté, faisant progresser la position vendeuse globale des ETF de 17%. Du point de vue de la répartition sectorielle, la réduction des positions des hedge funds sur le marché américain présente un caractère très général : sur 11 secteurs, 8 affichent des sorties nettes, dont les replis sont particulièrement marqués dans l’industrie, les matériaux et les services financiers. Ces secteurs sont généralement plus sensibles aux cycles économiques.

Parallèlement, les capitaux se dirigent clairement vers des actifs défensifs. Les gestionnaires de fonds augmentent leurs positions dans le secteur des biens de consommation de base au rythme le plus rapide depuis juillet 2025. En outre, dans les secteurs de la technologie, des médias et des télécommunications, les hedge funds affichent pour la première fois depuis quatre mois des achats nets, mais ce changement provient davantage du rachat des positions vendeuses que de l’ouverture de nouvelles positions longues.