J'ai remarqué une analyse intéressante de Raoul Pal sur la macroéconomie et la crypto. En général, la plupart disent que le marché est mort, mais lui voit tout à fait une autre image.

L'essentiel réside dans la liquidité globale. Raoul Pal indique une corrélation de 90 % entre la liquidité et le Биткоин depuis 2012. Ce n'est pas une coïncidence — c'est un système. La corrélation avec le NDX est encore plus élevée, à 97 %. La croissance annuelle de la liquidité se maintient autour de 10 %, sans signe de ralentissement.

Les conditions financières du GMI précèdent la liquidité globale d'environ six mois et restent souples. Cependant, la liquidité aux États-Unis a été resserrée durant cette période, ce qui a créé une fourchette baissière. Mais ces trois derniers mois, la situation a commencé à changer — l’indicateur se redresse rapidement. Cela précède d’environ trois mois le marché des cryptomonnaies.

Raoul Pal attire l’attention sur plusieurs facteurs de croissance. Le cycle économique s’accélère — c’est le principal moteur de la rentabilité et du risque. Le mécanisme eSLR permet aux banques d’augmenter leur liquidité via le crédit et les obligations. Cela continue de croître et va continuer à croître. Les remboursements fiscaux arrivent sur les comptes bancaires, augmentant la capacité de prêt. Les États-Unis abaissent leurs taux, ce qui augmente le revenu disponible et l’appétit pour le risque.

Ensuite, la loi CLARITY. Lorsqu’elle sera adoptée, cela entraînera un afflux massif de capitaux dans la crypto. Les banques et les gestionnaires d’actifs veulent depuis longtemps utiliser cette technologie. La loi leur donnera simplement le feu vert.

Les Stablecoin se développent rapidement — l’émission a augmenté de 50 % en un an et continue de croître. Les volumes de trading ont atteint des trillions de dollars. C’est un indicateur de la demande réelle.

Le soutien du gouvernement américain à la crypto est à son niveau maximal historique. Les agences vont progressivement intégrer la technologie blockchain, ce qui ouvrira un marché totalement nouveau.

Ce qui est intéressant, c’est que le marché est actuellement en panique. Selon la plupart des métriques, c’est le point de survente le plus marqué de l’histoire. Raoul Pal voit dans cela une opportunité, pas une fin. Lorsque la liquidité commencera à fonctionner à plein régime et que la loi CLARITY sera adoptée, le mouvement pourrait être sérieux. Le Биткоин se négocie actuellement autour de 66.82K, mais si tous ces facteurs se concrétisent, les chiffres pourraient être tout à fait différents.