La banque centrale a effectué deux jours consécutifs d'opérations de rachat à court terme avec des volumes faibles. La politique de relâchement modéré n'a pas changé.

PeopleFinance News, 3 avril — Les avis de transaction des opérations d’open market publiés le 2 avril par la Banque populaire de Chine indiquent que, le jour même, la banque centrale a mené des opérations de pension à 7 jours d’un montant de 500 millions (5 milliards?) yuan ? via un appel d’offres à taux fixe et à montant. Par ailleurs, l’annonce comprend la formulation « l’intégralité des besoins des primary dealers a été satisfaite ». Cette opération constitue le deuxième jour ouvrable consécutif où la banque centrale a injecté, par des opérations de pension d’un montant de 500 millions, un volume minimal. Ces opérations de volume minimal reflètent une baisse de la demande des institutions du marché en fonds de la banque centrale. Des informations recueillies auprès de certaines institutions financières indiquent qu’à la fin du mois de mars, la banque centrale a augmenté ses injections pour soutenir la liquidité à l’approche des changements de trimestre ; en plus, les dépenses concentrées à la fin du trimestre budgétaire ont aidé. Au début du mois d’avril, les conditions de liquidité sont restées favorables. De ce fait, pour des raisons de gestion de leur propre liquidité, la plupart des établissements n’ont pas transmis de besoins de fonds à la banque centrale au cours des deux derniers jours. Des experts estiment que, en observant l’ajout, dans la rédaction de l’avis du 2 avril, de l’expression « l’intégralité des besoins des primary dealers a été satisfaite », on peut constater que les opérations de volume minimal de la banque centrale ne signifient pas un resserrement de la liquidité ; la trajectoire d’une politique monétaire avec un niveau de relâchement modéré n’a pas changé. (China Securities Journal)