Nouvelles sur les IPO | Helin MicroNano(688661.SH) dépose à nouveau pour la Bourse de Hong Kong, étant la première entreprise en Chine à réaliser une production à grande échelle de sondes coaxiales

L’application Zhitoong Finance APP apprend que, selon une divulgation de la Bourse de Hong Kong le 2 avril, Suzhou Helinweina Technology Co., Ltd. (ci-après : Helinweina (688661.SH)) a déposé auprès de la Bourse de Hong Kong une demande d’admission sur le Second Marché. Guotai Junan International et Cinda Jianou International sont les co-sponsors. La société avait déjà déposé son dossier auprès de la Bourse de Hong Kong le 26 septembre 2025.

Présentation de la société

Le prospectus indique que Helinweina est l’un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de fabrication micro/nano, proposant une gamme complète de produits, principalement axée sur les composants de fabrication micro/nano des systèmes microélectromécaniques (« MEMS »), les sondes de test de semi-conducteurs et les systèmes de transmission miniatures.

D’après les données de Frost & Sullivan, en fonction du chiffre d’affaires de 2025, la société occupe la deuxième place sur le marché mondial des composants de fabrication micro/nano pour modules acoustiques MEMS, avec une part de marché de 12,4 % ; sur le marché mondial des sondes de test final des semi-conducteurs (« FT »), elle se classe première parmi les entreprises en Chine et quatrième parmi tous les fournisseurs mondiaux, avec une part de marché de 6,6 %. Le 23 mars 2026, Helinweina fait partie des rares entreprises en Chine capables d’exporter des sondes de test final des semi-conducteurs vers des marchés étrangers, et elle est également la première entreprise en Chine à avoir réalisé une production à grande échelle de sondes coaxiales.

La société conçoit et fabrique des composants et des systèmes micro à haute précision destinés aux semi-conducteurs et aux secteurs de fabrication avancée. Les principaux produits de la société incluent : (i) des composants de fabrication micro/nano des MEMS, qui sont des dispositifs de structure miniaturisés, comprenant des capuchons de blindage pour des capteurs acoustiques et de pression, des structures micro-mécaniques et des connecteurs miniatures.

Les composants MEMS sont intégrés dans des smartphones, des dispositifs de port AR/VR, des aides auditives médicales et des haut-parleurs Bluetooth, pour la captation de la voix, le contrôle du bruit et la détection de la pression atmosphérique ; (ii) des sondes de test de semi-conducteurs, qui sont des consommables essentiels, formant des connexions électriques entre l’équipement de test et les puces pendant la validation de conception, les tests au niveau de la plaquette et les tests après encapsulation.

Les sondes sont utilisées pour tester la logique, la mémoire, l’analogique, l’alimentation et les composants radiofréquence des smartphones 5G et des dispositifs de calcul AI / data center ; et (iii) des systèmes de transmission miniatures, qui sont des ensembles mécaniques de précision, comprenant des micromoteurs, des engrenages et des composants associés, permettant la transmission de puissance et la conversion de mouvement dans des espaces compacts.

Les systèmes de transmission miniatures sont utilisés comme dispositifs de transmission dans des robots domestiques et des appareils électroménagers intelligents nécessitant un fonctionnement silencieux, une durabilité et un contrôle précis du mouvement. Grâce à une culture de R&D axée sur le client, la société fusionne la conception des produits avec les scénarios d’application finaux, en menant des recherches conjointes avec les clients. Elle a réussi à intégrer les chaînes d’approvisionnement stratégiques des grandes entreprises de l’électronique grand public et des semi-conducteurs, et a étendu ses activités à des domaines en aval tels que l’IA, le calcul haute performance, la robotique et la 5G.

Informations financières

Revenus

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, la société a réalisé des revenus d’environ 2,86 milliards RMB, 5,68 milliards RMB et 8,64 milliards RMB, respectivement.

Marge brute

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, la société a enregistré une marge brute d’environ 5970,7 millions RMB, 8977,4 millions RMB et 1,58 milliard RMB, respectivement.

Taux de marge brute

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, la société a enregistré des taux de marge brute de 20,9 %, 15,8 % et 18,3 %, respectivement.

Aperçu du secteur

Marché de la fabrication micro/nano

En tant que l’un des secteurs d’application les plus importants de la fabrication micro/nano, le marché mondial des semi-conducteurs a atteint 51360 milliards RMB en 2025 et devrait croître pour atteindre 77553 milliards RMB d’ici 2030. Le taux de croissance annuel composé de 2026 à 2030 est de 8,1 %. Dans l’industrie des semi-conducteurs, les consommables de test des semi-conducteurs sont essentiels pour garantir l’efficacité de production et le taux de bons produits. Grâce à la technologie de fabrication micro/nano, ces consommables répondent aux exigences strictes de précision, de fiabilité et de cohérence de la production de semi-conducteurs. La taille du marché mondial des consommables de test des semi-conducteurs a atteint 279 milliards RMB en 2025 et devrait passer à 372 milliards RMB d’ici 2030. Le taux de croissance annuel composé de 2026 à 2030 est de 6,0 %.

En plus du marché des consommables de test des semi-conducteurs, le marché des systèmes microélectromécaniques (MEMS) est un autre domaine d’application majeur de la technologie micro/nano émergente dans le secteur des semi-conducteurs. En 2025, la taille du marché mondial des MEMS a atteint 1246 milliards RMB et devrait augmenter jusqu’à 1709 milliards RMB d’ici 2030 ; le taux de croissance annuel composé de 2026 à 2030 est de 6,7 %. Bénéficiant de ses avantages tels que la miniaturisation, la haute précision et la haute fiabilité, les dispositifs MEMS sont de plus en plus largement utilisés dans les domaines des semi-conducteurs, de l’électronique grand public, de l’électronique automobile, etc., ce qui stimule une demande continue pour des capacités avancées de fabrication micro/nano.

Taille du marché des composants de fabrication micro/nano MEMS dans le monde et en Chine

Le marché mondial des composants de fabrication micro/nano MEMS comprend principalement des sous-segments clés tels que des modules acoustiques, des modules optiques, des capteurs de pression, des capteurs inertiels et d’autres composants. Ces dernières années, le marché mondial des composants de fabrication micro/nano MEMS s’est développé rapidement, avec un taux de croissance annuel composé de 6,4 % de 2021 à 2025. En 2025, les revenus du marché mondial des composants de fabrication micro/nano MEMS ont atteint 7,5 milliards RMB. À l’avenir, le marché devrait maintenir une dynamique de croissance solide ; le taux de croissance annuel composé prévu est de 6,7 % de 2026 à 2030.

Dans les segments de marché, les composants de fabrication micro/nano MEMS pour les modules acoustiques présentent le taux de croissance le plus élevé, tiré par une forte demande en aval ; de 2021 à 2025, ils ont réalisé un taux de croissance annuel composé notable de 7,3 %. Les modules acoustiques MEMS incluent principalement des modules de microphones et des modules de haut-parleurs miniatures. À l’heure actuelle, la part de marché des composants de haut-parleurs miniatures est relativement faible. Toutefois, avec la commercialisation de la technologie d’intelligence artificielle embarquée (embodied AI), ce segment devrait connaître une croissance exponentielle, devenant un moteur clé de l’expansion du marché des composants de fabrication micro/nano pour modules acoustiques MEMS. En 2025, le chiffre d’affaires du marché mondial des composants de fabrication micro/nano pour modules acoustiques MEMS a atteint 1,1 milliard RMB. On s’attend à ce que le marché maintienne une croissance stable, avec un taux de croissance annuel composé prévu de 8,7 % entre 2026 et 2030.

Sous l’impulsion d’un soutien politique important en Chine pour l’industrie MEMS et la fabrication micro/nano, d’une accélération de la substitution des produits importés par des produits domestiques dans la chaîne industrielle MEMS, et de la croissance croissante de la demande dans des domaines émergents, la taille du marché des composants de fabrication micro/nano MEMS en Chine est passée de 518 millions RMB en 2021 à 817 millions RMB en 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 12,1 % de 2021 à 2025. Avec l’augmentation continue de la demande dans des domaines émergents tels que les véhicules intelligents domestiques et les terminaux IoT pour des composants MEMS de haute précision, ainsi que le soutien à l’accélération de la substitution domestique dans la chaîne industrielle MEMS, la taille du marché devrait augmenter de 920 millions RMB en 2026 à 1,542 milliard RMB en 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 13,7 % de 2026 à 2030.

Taille du marché mondial et chinois des sondes de test des semi-conducteurs

Ces dernières années, le marché mondial des sondes de test des semi-conducteurs a affiché un schéma de croissance cyclique, principalement influencé par la volatilité intrinsèque de l’industrie des semi-conducteurs, avec un taux de croissance annuel composé de 3,0 % de 2021 à 2025. En 2025, les revenus du marché mondial des sondes de test des semi-conducteurs ont atteint 12,1 milliards RMB. À l’avenir, le marché devrait maintenir une dynamique de croissance solide, avec un taux de croissance annuel composé de 6,6 % prévu de 2026 à 2030. Dans les segments de marché, le secteur des sondes FT montre une dynamique de croissance particulièrement forte. Cette accélération s’explique principalement par deux facteurs clés : l’explosion des besoins en calcul de l’intelligence artificielle entraînant une forte hausse des expéditions de GPU, augmentant nettement la demande en sondes FT ; et l’essor des technologies d’encapsulation avancées, qui génèrent une forte demande de test, entraînant une hausse significative du taux d’utilisation des sondes. Par conséquent, le marché des sondes FT a enregistré un taux de croissance annuel composé de 3,5 % de 2021 à 2025, et devrait maintenir une croissance stable, avec un taux de croissance annuel composé prévu de 7,5 % entre 2026 et 2030.

Sous l’impulsion du soutien des politiques en faveur de l’autosuffisance des semi-conducteurs, de l’expansion rapide des capacités des fonderies nationales, de la forte demande en puces AI et en semi-conducteurs automobiles, ainsi que de l’accélération de la substitution à l’importation des sondes de test final haute performance, le marché chinois des sondes FT est passé de 600 millions RMB en 2021 à 798 millions RMB en 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 7,5 % de 2021 à 2025. À l’avenir, avec l’augmentation continue des besoins en tests de puces à encapsulation avancée et à forte puissance de calcul, la taille du marché devrait passer de 911 millions RMB en 2026 à 1,384 milliard RMB en 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 11,0 % de 2026 à 2030.

Informations sur le conseil d’administration

Le conseil d’administration est chargé d’assumer et de gérer, ainsi que d’exercer les pouvoirs généraux en matière d’exploitation des activités de la société. Le conseil d’administration actuel est composé de sept administrateurs, dont trois administrateurs exécutifs, un administrateur non exécutif et trois administrateurs indépendants non exécutifs, à savoir : tous les administrateurs sont élus par l’assemblée générale des actionnaires, pour une durée de trois ans.

Structure du capital

Au 23 mars 2026, M. Luo et Suzhou Hanyang (contrôlée par M. Luo en tant qu’associé commandité) contrôlent conjointement l’exercice de l’ensemble des droits de vote attachés au capital social total émis de la société, représentant au total environ 38,04 %, comprenant (i) environ 33,33 % des droits de vote détenus directement par M. Luo, et (ii) 4,71 % des droits de vote détenus directement par Suzhou Hanyang.

Équipe d’intermédiaires

Co-sponsors : Guotai Junan Financing Co., Ltd. ; Cinda Jianou (International) Financing Co., Ltd.

Conseil juridique de la société : Pour la loi de Hong Kong : Tian Yuan Law Firm (Société de responsabilité limitée) ; pour la loi en Chine : Jiangsu Shiji Tongren Law Firm ; pour la loi de la Chine relative à la conformité des données : Beijing Jingtian Gongcheng Law Firm (Société de responsabilité limitée) ; pour la loi en matière de sanctions internationales : Tongshang Law Firm (Société de responsabilité limitée)

Conseil juridique des co-sponsors : Pour la législation de Hong Kong : Mayer Brown (d’après son nom en anglais, cabinet d’avocats) ; pour la loi en Chine : Jincheng Tongda Law Firm

Vérificateurs et comptables déclarants : Ernst & Young

Conseillers du secteur : Frost & Sullivan (Pékin) Consulting Co., Ltd., succursale de Shanghai

Conseillers en conformité : Rìjin Capital Co., Ltd.