Le marché s'est réduit au maximum, il y a de fortes chances qu'une reprise se produise !

La baisse d’aujourd’hui est le résultat d’une consolidation latérale, et aussi d’une tendance boursière que j’ai prédite avec précision une semaine à l’avance. Mercredi, il y a eu une hausse sans volume. Je l’ai dit : un volume de 2 000 milliards ne suffit pas à soutenir une configuration de percée. Ainsi, la baisse généralisée d’aujourd’hui, jeudi, n’est qu’un maillon de la consolidation latérale. Et avant la fête de Qingming, il y a encore un besoin de sortie de fonds ; en réalité, ce n’est donc pas vraiment lié au fait que a chanté à la baisse le matin.

Aujourd’hui, jeudi, le marché a réduit son volume à 1,8 billion, et c’est aussi à peu près un niveau de réduction au maximum. Cela prouve aussi, indirectement, qu’il ne s’agit pas d’une fuite de capitaux motivée par la panique. Si c’était une fuite motivée par la panique, il y aurait forcément une baisse avec augmentation du volume. Cela prouve également que le contrôle de GJD sur le marché est allé jusqu’à l’extrême !

Le 7 avril 2026, les nouvelles règles de la réglementation quantitative commenceront à s’appliquer normalement. Donc, vendredi, il est probable qu’il y ait une fuite de capitaux quantitatifs, ce qui ferait que demain vendredi serait probablement une ouverture en baisse. En fait, c’est un bon moment pour se renforcer en position, car pour nous, les investisseurs particuliers, ces nouvelles règles quantitatives constituent un avantage à long terme. Je vais expliquer brièvement les nouvelles règles quantitatives :
I. Des transactions plus équitables : supprimer le « turbo de vitesse » des institutions
Dans le passé, certaines institutions quantitatives, grâce à des canaux de trading VIP coûteux et à des avantages matériels comme l’hébergement en salle serveur, pouvaient devancer les autres et exécuter les transactions à des vitesses de l’ordre de millisecondes voire de microsecondes. Cela plaçait les investisseurs particuliers ordinaires dans une position de désavantage absolu dans un jeu de « concurrence de vitesse ».
Les nouvelles règles, via les mesures suivantes, ramènent essentiellement les investisseurs particuliers et les institutions à la même ligne de départ :

1. Limiter le trading à haute fréquence : resserrement important des critères de reconnaissance du trading à haute fréquence (par exemple, passer de 300 ordres par seconde à 15), et limitation du taux d’annulation des ordres, afin d’endiguer efficacement des comportements fréquents de « faux ordres » et d’« annulation au bout de quelques secondes » reposant sur l’avantage de vitesse.
2. Égalité des canaux : suspension de l’ajout de nouvelles unités de trading exclusives, et exigence de désengagement du托管 exclusif des salles serveurs des bourses, afin d’égaliser physiquement les différences de vitesse de trading.

II. Un marché plus stable : réduire les « effondrements instantanés » du cours
Dans le passé, certaines stratégies quantitatives à haute fréquence pouvaient parfois créer une liquidité fictive ou guider le cours en utilisant de grosses annonces instantanées et des annulations d’ordres, ce qui entraînait des hausses et des baisses violentes sans le moindre signe préalable au niveau des actions individuelles, augmentant le risque d’investissement pour les investisseurs particuliers.
Les nouvelles règles rendent la volatilité des cours plus réelle et plus stable, par les moyens suivants :

1. Contrôle strict des transactions anormales : surveillance et limitation directes des comportements consistant à passer de grosses annonces dans un délai d’1 minute avec un taux d’annulation trop élevé, réduisant efficacement l’utilisation des avantages en fonds et en vitesse pour tirer ou comprimer le cours de manière malveillante.
2. Supervision par transparence : surveillance consolidée des comptes liés, afin de combler la faille permettant de manipuler le marché en répartissant les transactions via des comptes « alias ».

En résumé, les nouvelles règles quantitatives sont un avantage majeur pour les investisseurs particuliers. La conclusion se résume en six mots : désinstaller les «外挂», revenir à l’essentiel. Le marché passe du jeu à somme nulle de « course à la vitesse d’exécution » vers l’investissement axé sur la valeur basée sur « la connaissance ». Le risque que les investisseurs particuliers soient « moissonnés par la machine » est fortement réduit.

Je pense que, très probablement, la consolidation latérale se terminera à peu près aujourd’hui, jeudi. Étant donné que la réduction du volume est arrivée à son maximum, les positions restantes sont celles de porteurs résolus. Donc, par la suite, il est probable que le marché progresse par petits pas, et qu’il n’augmentera pas trop vite. Ainsi, il faut faire des opérations de low buy high sell (acheter bas, vendre haut) et high sell low buy (vendre haut, racheter bas).

Côté secteurs :

1. Semi-conducteurs de stockage : je continuerai à les considérer fermement comme prometteurs, mais il faut faire attention à y effectuer des low buy high sell.
   D’après ce qu’on observe, le secteur des semi-conducteurs de stockage à la Bourse américaine a ouvert en baisse collective aujourd’hui, jeudi, mais il ne cesse de repasser au vert. Micron Technology, SanDisk, Seagate Technology et Western Digital sont déjà très solides. Cela signifie que les mauvaises nouvelles concernant la baisse de prix des algorithmes de Google et des DDR5 au comptant pour la consommation ont déjà été digérées. À moyen et long terme, même si les algorithmes de Google sont applicables au stockage, ils ne feront qu’entraîner une demande de stockage encore plus importante.

2. Médicaments innovants : sur le plan des informations, au premier trimestre, le montant des autorisations externes pour les médicaments innovants de la Chine a dépassé 600 milliards, et il est prévu qu’en 2026, la croissance accélère encore à la fois en Chine et à l’étranger.
   Donc, c’est aussi une logique de refuge bien établie. Les années précédentes, c’était toujours ainsi. Mais pour la première vague de hausse, c’est fondamentalement jusqu’ici ; ensuite, il y aura une consolidation latérale. À ce moment-là, nous aurons des occasions de nous positionner sur des actions de qualité.

3. Électricité : sur le plan des informations, le Premier ministre Li Keqiang a mené une enquête dans le Sichuan et a souligné l’informatique de puissance (compute power) dans le domaine de l’énergie. L’investissement du réseau électrique chinois au premier trimestre atteint 1300 milliards. La hausse jusqu’au plafond de Leshan Power est en réalité le catalyseur de l’enquête du Sichuan d’aujourd’hui. La réglementation quantitative a obtenu l’information en avance, donc demain le réseau électrique aura un rebond faible ; mais ce sera une opportunité de sortie de positions (pour vendre).

4. Espace commercial : le rebond s’arrête ici. C’est aussi quelque chose que je vous ai rappelé il y a deux jours, pour l’espace commercial. Depuis la semaine dernière, je vous ai rappelé que dans cette phase, l’espace commercial national ne connaîtrait pas un repli en sens inverse (反包) ; ce serait plutôt un rebond. Un rebond, c’est une occasion de sortir des positions. Car cela reste dû au stimulus lié au dépôt de l’IPO par (SPX).

5. Robots humanoïdes : à ce stade, cela commence déjà à se stabiliser, et il peut y avoir à tout moment une nouvelle positive qui provoquera aussi une vague de rebond, après tout, cela répond aussi à un besoin de rebond.