Enquête sur la transmission des ondes de choc des prix du pétrole : la zone des plastiques de Dongguan a connu une ruée pour l'achat de marchandises, mais après l'agitation, le marché retrouve son calme

Le journaliste de Securities Times : Wu Shun

« Ces jours-ci, c’est vrai que je me suis un peu mis à ‘faire n’importe quoi’ : je passe mes journées à suivre les variations de prix, et à avoir des échanges inutiles avec les clients pour marchander, alors que la production et l’activité en pâtissent. » À propos des désordres récemment provoqués par la forte flambée du prix du pétrole brut et ses répercussions sur le marché des matières premières en aval, le responsable de Shenzhen Zuohua Technology Co., Ltd., Xu Gaofeng, semble assez désemparé.

Cette confusion se manifeste à fond dans le parc de matières plastiques de Zhangmutou, à Dongguan, connu comme l’« indicateur de tendance » du marché national du plastique. Début mars, les camions venant acheter du stock se sont alignés ici sur plusieurs kilomètres. Les téléphones des commerçants n’arrêtaient pas de sonner : un instant le prix changeait, puis encore un autre. Les fabricants en aval avaient peur de ne pas pouvoir s’approvisionner, déclenchant une vague soudaine de « course au plastique ».

Cependant, en se rendant sur place ces derniers jours, le journaliste de Securities Times a constaté que cette frénésie n’a pas duré. Aujourd’hui, le parc a perdu son agitation ; les entrepôts sont pleins, les marchandises abondent, mais les véhicules venant retirer les colis se font rares. Bien que les prix du plastique restent élevés, ils ne connaissent pas de pénurie réelle, car les stocks sont suffisants ; le marché est progressivement entré dans une impasse de type « prix fermes, transactions rares » où il y a peu d’achats effectifs. Une agitation temporaire alimentée par un conflit géopolitique et la dynamique émotionnelle finit, au final, par revenir à un jeu rationnel dominé par les fondamentaux de l’offre et de la demande.

Des traders consultent les actus plusieurs dizaines de fois par jour

Le pétrole n’est pas seulement le « sang » de l’industrie moderne, c’est aussi la matière première de base de presque tous les produits chimiques, comme le plastique, la fibre chimique et le caoutchouc. Depuis mars, le conflit géopolitique au Moyen-Orient s’est brusquement intensifié : les prix du pétrole brut sur le marché international ont flambé, déclenchant directement le marché des matières premières en plastique, qui constitue une filière clé en aval du pétrole.

En tant qu’acheteur final de matières plastiques, Xu Gaofeng est particulièrement sensible aux fluctuations de prix : « J’achète du polyéthylène : avant le Nouvel An, il était au plus bas à environ 6 200 yuans la tonne ; aujourd’hui, le prix proposé est globalement de 9 800 yuans, soit une hausse de plus de 50 %. » Après avoir passé vingt-cinq ans sur le marché, le commerçant, ainsi que directeur général de Dongguan Haiyu Plastic Raw Materials Co., Ltd., Tan Yunyi, explique au journaliste que le prix par tonne de l’une de ses matières, parti d’un point bas l’an dernier à 7 800 yuans, est passé aujourd’hui à environ 13 000 yuans : chaque tonne gagne plus de 5 000 yuans.

Derrière la flambée des prix, ce sont les nerfs des traders qui sont à bout. Lors des entretiens, le journaliste a remarqué que plusieurs commerçants voyaient alternativement clignoter sur leur écran des notifications des cotations des futures sur le pétrole brut et des nouvelles géopolitiques. « On surveille en permanence : chaque déclaration des deux camps de la guerre influence directement les prix. Quand les prix bougent, l’intention d’achat en aval change immédiatement. » Un commerçant confie qu’il arrive qu’il consulte des dizaines de fois les nouvelles en une seule journée, de peur de manquer une information cruciale et de se tromper dans son jugement.

Entrepôts pleins, mais très peu de clients

La hausse rapide des prix a presque coïncidé avec l’explosion de la « ruée sur les achats ». Tan Yunyi rappelle qu’au début du mois de mars, ces quelques jours-là, le parc du plastique et plusieurs entrepôts majeurs autour ont été bloqués complètement, sans laisser passer ; les camions faisaient la queue en longues files. « On n’a jamais vu ça depuis des décennies ; le plastique n’a jamais manqué. » À ce jour, il trouve cela encore incompréhensible.

Un employé d’un fournisseur de premier plan de l’industrie nationale du plastique explique au journaliste que pendant les vacances du Nouvel An chinois, les usines en aval ferment, mais les usines pétrochimiques en amont continuent généralement de produire. En conséquence, les stocks ont tendance à s’accumuler ; après le Nouvel An, les prix des matières premières baissent souvent. Au cours de l’année écoulée, les prix du plastique ont continué de baisser : les fabricants en aval n’osaient généralement pas « constituer des stocks », ce qui a laissé les niveaux de stock à un niveau bas au moment de la reprise des activités après les vacances. « Après le Nouvel An, tout le monde doit reconstituer les stocks ; or, précisément au moment où le pétrole brut a explosé à la hausse, les prix changent d’un jour à l’autre, donc en aval on ne peut que se presser pour acheter un peu. »

Mais la « ruée sur les achats » n’a pas duré. Le 24 mars, le journaliste a vu, dans le parc du plastique, des alignements de commerçants bien ordonnés, mais très peu de clients. À l’entrepôt à l’entrée du parc, seulement deux ou trois camions étaient en train de charger ; les ouvriers chargés du chargement ont dit au journaliste : « Il n’y a plus besoin de se battre depuis longtemps : il y en a tellement qu’on charge au fur et à mesure. » Tan Yunyi indique que, actuellement, le marché ne manque tout simplement pas de plastique ; les entrepôts autour sont pratiquement tous pleins.

Le « prix sans marché » devient une impasse générale

Dans le parc de matières plastiques Huannan de Huangjiang, à Dongguan, situé non loin de Zhangmutou, la situation est la même. Un commerçant a déclaré au journaliste que, après la flambée des prix des matières premières, son volume global d’expéditions a diminué de 30 % à 40 %, le plongeant dans une impasse typique de « prix sans marché ».

« Le système de prix actuel n’est pas sain, et il ne sert ni la partie amont ni la partie aval. » Ce commerçant indique que les prix des matières premières augmentent et baissent parfois de 700 à 800 yuans en une seule journée. Ces fluctuations brutales l’empêchent de préparer des stocks de manière normale, et mettent davantage en difficulté ses clients en aval. « Nous n’osons pas constituer de stocks ; pour l’instant, nous attendons que les clients en aval fassent des demandes, puis nous demandons un prix à jour. Si le client l’accepte, nous passons commande à l’amont. »

Le stock de matières premières de l’usine de Xu Gaofeng ne suffit actuellement qu’à maintenir une production d’une semaine. « Avec ces prix, je ne constitue pas de stocks ; je peux seulement garantir les besoins de base. Selon le nombre de commandes en aval, j’entreprendrai ponctuellement les achats correspondants. » Il l’a dit au journaliste.

Cet environnement de prix fait aussi naître, sur la chaîne industrielle, un risque de « non-respect d’engagement ». Plusieurs fabricants rapportent qu’au moment où les prix montent rapidement, certains traders dont la fiabilité est plus faible détruisent des commandes pour toutes sortes de raisons, par exemple en utilisant dans les contrats la clause de « force majeure », refusant de livrer les commandes passées à l’ancien prix bas. « Ils disent que la hausse des prix des matières premières due au conflit au Moyen-Orient constitue un cas de force majeure ; puis ils envoient une photo d’un entrepôt à vide au client, et l’autre partie n’a aucun moyen. » Un fabricant l’a déclaré.

À propos du marché à moyen et long terme, les professionnels

restent confiants

Pour les fabricants finaux en aval, la part du coût des matières premières est extrêmement élevée. Xu Gaofeng explique que, pour les produits de son entreprise comme les films d’enroulement, le coût des matières plastiques représente environ 90 % du coût total. « Avant, un produit coûtant 8 yuans : les matières premières coûtaient 7 yuans. Si les matières premières augmentent de 50 %, le coût total passe à 11,5 yuans : on perd sur chaque commande. » À l’heure actuelle, lui et ses confrères communiquent activement avec les clients en aval pour demander une hausse des prix, mais ils se heurtent généralement à des refus : « La plupart des clients n’acceptent pas la hausse des prix. »

Les matières premières en plastique sont une matière clé pour de nombreux secteurs comme l’électroménager, l’automobile, les jouets et les matériaux de construction ; les fluctuations de leur prix se répercuteront en cascade sur toute la chaîne de l’industrie. Mais pour le moment, il semble que la transmission ne se fasse pas facilement. Une personne chargée des achats dans une entreprise logistique indique que les films plastiques qu’ils achètent ne représentent qu’une très faible part du coût global. Ils peuvent accepter la hausse des prix ; en revanche, le coût du carburant représente une part plus élevée. Les entreprises de logistique ont déjà annoncé des ajustements à la hausse de leurs tarifs de transport.

« Beaucoup de fabricants en aval n’osent plus accepter de nouvelles commandes ; et quand ils en acceptent, c’est surtout parce qu’ils ont suffisamment de stocks de matières premières achetées auparavant. » Tan Yunyi observe qu’actuellement, la plupart des commandes encore en cours reposent sur les stocks de matières premières d’avant : c’est aussi l’une des raisons de la « course au plastique » — certains fabricants doivent livrer des commandes préalables, donc ils n’ont d’autre choix que de compléter les achats avec un prix plus élevé.

Toutefois, lors des visites, la plupart des professionnels gardent confiance dans le marché à moyen et long terme. Ils estiment que les hausses et baisses extrêmes actuelles sont davantage des chocs d’émotions à court terme. « Nous suivons la situation au Moyen-Orient ; dans l’ensemble, on observe des signes d’apaisement. Même en cas de scénario extrême, les sources d’importation de pétrole de la Chine sont très diversifiées : il n’y aura pas de pénurie de pétrole, ni de pénurie de plastique. De plus, la structure énergétique de la Chine est diversifiée et il existe une forte capacité de substitution : ces prix élevés ne pourront pas durer longtemps. » Un fabricant en aval déclare que les usines pétrochimiques en amont produisent et livrent en continu, et que les fondations de la chaîne d’approvisionnement restent solides.

(Rédaction : Wen Jing)

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