La Banque centrale norvégienne maintient le taux directeur à 4 % inchangé, les banques centrales de plusieurs pays restent sur la touche

Source : China Fund News Auteur : Yi Shan

Le 26 mars, la banque centrale norvégienne a annoncé qu’elle maintenait le taux directeur inchangé à 4 %.

Banque centrale norvégienne : de futures hausses de taux

Le 25 mars, le comité de la banque centrale norvégienne pour la monnaie et la stabilité financière a décidé, lors de sa réunion, de maintenir le taux directeur à 4 % sans changement.

Le président de la banque centrale norvégienne, Ida Woldesbarch, a déclaré que la mission de la banque centrale norvégienne est de maintenir durablement l’inflation autour de 2 %. L’inflation est restée plusieurs années consécutives au-dessus de l’objectif, et les perspectives indiquent que l’inflation devrait être plus élevée que prévu auparavant. Sous l’effet de la situation au Moyen-Orient, l’incertitude est supérieure au niveau normal ; le comité estime donc qu’il faudra peut-être relever le taux directeur lors des prochaines réunions de politique monétaire.

Le comité estime qu’un resserrement supplémentaire de la position de politique monétaire est nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif dans un délai raisonnable. Les perspectives d’inflation montrent que le taux directeur devra peut-être être relevé. Toutefois, une inflation récemment plus forte que prévu rend difficile l’évaluation des tensions de base de l’inflation, et l’incertitude liée aux prix des marchés du pétrole et du gaz est exceptionnellement élevée. Par conséquent, le comité souhaite attendre davantage d’informations concernant les perspectives d’inflation.

L’an dernier, le taux directeur de la Norvège est passé de 4,5 % à 4 %. La banque centrale norvégienne a indiqué qu’elle s’attend à ce que, d’ici la fin de cette année, le taux directeur remonte dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %.

Les banques centrales de plusieurs pays maintiennent le statu quo

Sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie déclenchée par le conflit au Moyen-Orient, ainsi que du retour des tensions inflationnistes, la semaine dernière, plusieurs banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre, la Banque du Canada, la Banque centrale suédoise et la Banque centrale suisse, ont choisi de ne rien changer.

Les décisions des banques centrales divergent dans quelques pays : la Banque centrale du Brésil a abaissé son taux de 25 points de base à 14,75 %, la Banque centrale de Russie a abaissé son taux de 50 points de base à 15 %, tandis que la Banque centrale d’Australie a choisi de relever son taux de 25 points de base à 4,10 %.

Le premier vice-président du Fonds monétaire international, Dan Katz, a déclaré qu’en ce qui concerne les banques centrales, l’environnement de politique monétaire actuel est particulièrement difficile. Si les prix de l’énergie restent élevés pendant une période prolongée, les banques centrales pourraient être amenées à arbitrer entre le risque de stabilité des prix d’une part, et le ralentissement économique ainsi que le resserrement de l’environnement financier potentiel d’autre part.

Dan Katz estime que, pour les banques centrales d’aujourd’hui, maintenir le statu quo pour observer a une valeur d’option très élevée. Dans les économies où les anticipations d’inflation ne sont pas suffisamment bien ancrées, ainsi que dans les économies qui souffrent durablement d’une inflation élevée, les banques centrales pourraient devoir réagir plus rapidement. Mais pour les banques centrales qui n’avaient pas changé leur politique précédemment ou qui ajustaient progressivement leur politique, elles auront très probablement les conditions pour faire face de manière plus sereine ; en outre, qu’elles décident de se tourner vers une position plus restrictive pour faire face aux risques liés à l’inflation, ou qu’elles décident de se tourner vers une position plus accommodante pour faire face aux risques liés à la production, elles obtiendront très probablement, au préalable, une compréhension plus claire de la situation évoluant rapidement.

Le chef analyste stratégique de China Galaxy Securities, Yang Chao, estime que le décalage entre le cycle économique et la structure de l’inflation est le point de départ de la divergence des politiques de taux d’intérêt entre les économies. Quant à savoir si, à l’avenir, on entrera dans un cycle de hausses de taux, cela dépendra de savoir si l’inflation repart à la hausse de manière systémique, et non de la situation de référence de l’étape actuelle.

(Édité par : Wen Jing)

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