SpaceX d'Elon Musk vise une valorisation supérieure à $2 billion avant l'introduction en bourse prévue

TLDR

• Selon des informations, SpaceX viserait une valorisation d’introduction en bourse supérieure à 2 000 milliards de dollars.
• L’offre pourrait lever jusqu’à 75 milliards de dollars de capitaux.
• SpaceX a confidentiellement déposé les documents d’introduction en bourse auprès de la SEC.
• Une cotation publique est en discussion pour juin ou juillet 2026.
• Les revenus de Starlink restent au centre des discussions sur la valorisation des investisseurs

SpaceX se prépare à une éventuelle introduction en bourse initiale qui pourrait valoriser l’entreprise à plus de 2 000 milliards de dollars, selon des informations rapportées en citant des personnes au fait du dossier. Si la transaction se fait à ce niveau et lève jusqu’à 75 milliards de dollars, elle se classerait comme la plus grande entrée en bourse jamais enregistrée. L’entreprise aurait déposé des documents confidentiels auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission, une entrée en bourse étant discutée pour plus tard en 2026.

La valorisation rapportée représente une hausse par rapport aux attentes précédentes d’environ 1 750 milliards de dollars. On dit que des conseillers présentent un chiffre plus élevé aux investisseurs potentiels à mesure que les discussions se poursuivent au sujet de la structure finale de l’offre. L’objectif de levée de fonds proposé placerait l’entreprise devant l’introduction en bourse d’Saudi Aramco en 2019, qui reste la plus grande cotation en termes de montants levés.

SpaceX n’a pas confirmé publiquement l’objectif de valorisation rapporté ni la taille de l’offre envisagée. Des articles indiquent que les détails pourraient encore changer avant la publication d’un prospectus. On dit aussi que la société est en discussions avec de grands investisseurs institutionnels alors qu’elle cherche un soutien précoce avant la cotation.

La valorisation se concentre sur Starlink et les opérations de lancement

Une grande partie de la valorisation attendue est liée à Starlink, l’activité de réseau Internet par satellites qui est devenue l’un des principaux actifs commerciaux de SpaceX. Les discussions de marché ont porté sur les flux de trésorerie de Starlink et sur la position de SpaceX dans les lancements de fusées à l’échelle mondiale. On s’attend également à ce que les investisseurs évaluent la part du prix qui reflète des projets futurs tels que Starship et d’autres plans technologiques à long terme.

Le processus d’IPO fait suite à la fusion rapportée entre SpaceX et xAI, la société d’intelligence artificielle d’Elon Musk, dans le cadre d’une transaction qui a valorisé SpaceX à 1 000 milliards de dollars et xAI à 250 milliards de dollars. Cette combinaison a réuni, au sein d’une même structure, les systèmes de lancement, les opérations d’Internet par satellites et le développement d’IA. Des rapports suggèrent que l’activité fusionnée est présentée comme une plateforme technologique plus large, avec plusieurs sources de revenus.

Walter Isaacson, biographe de Musk, a déclaré lors d’une interview télévisée que le dépôt pourrait s’inscrire dans un effort plus vaste visant à aligner davantage les activités de Musk. Il a indiqué que les ingénieurs passent déjà d’une entreprise à l’autre et que leurs opérations sont connectées de manière pratique. Il a également souligné que l’attention de longue date de Musk à faire de l’humanité une espèce multiplanétaire reste centrale dans la stratégie de SpaceX.

Soutien des investisseurs et structure des actions : les éléments se précisent

À mesure que SpaceX se rapproche d’une possible entrée sur le marché, l’attention s’est déplacée sur la façon dont l’offre pourrait être structurée et sur qui pourrait y prendre part. Des rapports ont indiqué que la société avait tenu des discussions avec le Fonds d’investissement public d’Arabie saoudite au sujet d’un investissement d’ancrage possible d’environ 5 milliards de dollars. Un soutien précoce de ce type pourrait contribuer à renforcer la demande avant la vente d’actions et donner à l’IPO un élan supplémentaire alors que les preneurs fermes commencent à évaluer l’appétit des investisseurs.

Plusieurs grandes banques de Wall Street ont été associées à l’offre prévue, notamment Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup et Morgan Stanley. Leur implication indique l’ampleur de la cotation envisagée et le niveau de coordination nécessaire pour un accord susceptible de battre des records mondiaux d’IPO.

Dans le même temps, des rapports suggèrent que SpaceX examine une structure d’actions à double catégorie qui permettrait aux initiés, dont Elon Musk, de conserver le contrôle des droits de vote après que la société sera devenue publique. La société serait aussi en train d’envisager une allocation plus importante que d’habitude pour les investisseurs particuliers, avec jusqu’à 30% des actions potentiellement réservées à des individus. Cette combinaison façonnerait à la fois la gouvernance et la participation des investisseurs à mesure que l’offre se met en place.

La prochaine étape du processus devrait être la publication d’un prospectus public plus tard en 2026. Les informations actuelles indiquent une possible fenêtre de cotation en juin ou en juillet, bien que les conditions finales et le calendrier puissent encore évoluer. Si le calendrier est respecté, SpaceX entrerait sur le marché avec l’une des IPO les plus suivies de l’année.