Ray Dalio affirme que l’ordre mondial s’est effondré : que signifie cela pour la crypto ?

Kamina Bashir

Lun, 16 février 2026 à 13 h 33 GMT+9 5 min de lecture

L’investisseur milliardaire et fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, affirme que l’ordre mondial mis en place après la Seconde Guerre mondiale est en train de se désagréger. Il a soutenu que le monde entre dans ce qu’il appelle la « phase 6 » du « Grand Cycle ».

Son avertissement a relancé un débat sur l’instabilité géopolitique et son impact sur les marchés des cryptomonnaies.

Ray Dalio dit que nous sommes en « phase 6 » alors que l’ordre mondial s’effondre

Dalio présente l’instant présent à travers ce qu’il appelle le « Grand Cycle ». Il s’agit d’un schéma dans lequel les empires dominants montent en puissance, atteignent leur apogée, puis finissent par décliner. Selon ce modèle, le monde se trouve désormais en « phase 6 ».

« Dans mon vocabulaire, nous sommes dans la partie de la phase 6 du Grand Cycle, où règne un grand désordre, né du fait que nous traversons une période où il n’y a pas de règles, où c’est la force qui prime, et où il y a affrontement entre de grandes puissances », indique le billet.

Contrairement aux systèmes politiques nationaux, Dalio affirme que les relations internationales ne disposent pas de mécanismes de mise en application efficaces, comme des lois contraignantes ou un arbitrage neutre. En conséquence, les affaires mondiales sont finalement régies par le pouvoir plutôt que par des règles. Lorsque un pays dominant s’affaiblit et qu’un rival gagne en puissance, les tensions augmentent généralement.

Il identifie cinq types de conflits qui ont tendance à s’intensifier dans de telles périodes : les guerres commerciales et économiques, les guerres technologiques, les guerres de capitaux impliquant des sanctions et des restrictions financières, les luttes géopolitiques portant sur des alliances et des territoires, et enfin les guerres militaires.

La plupart des grands conflits, selon lui, commencent par une pression économique et financière bien avant que des balles ne soient tirées. Dalio établit des comparaisons avec les années 1930, lorsque qu’une crise mondiale de la dette, des politiques protectionnistes, l’extrémisme politique et la montée du nationalisme avaient précédé la Seconde Guerre mondiale.

Il note qu’avant que n’éclate un conflit militaire à grande échelle, les pays se sont engagés dans des batailles de tarifs douaniers, des gels d’actifs, des embargos et des restrictions financières, des tactiques qui ressemblent à celles utilisées aujourd’hui.

Dans son avis, le point de bascule le plus significatif du cycle actuel est la rivalité stratégique entre les États-Unis et la Chine, en particulier au sujet de Taïwan.

« Le choix auquel sont confrontés les pays qui s’opposent—soit se battre, soit reculer—est très difficile à faire. Dans les deux cas, c’est coûteux : se battre en termes de vies et d’argent, et reculer en termes de perte de statut, puisque cela montre une faiblesse, ce qui entraîne une baisse du soutien. Lorsque deux entités rivales ont chacune le pouvoir de détruire l’autre, les deux doivent avoir une confiance extrêmement élevée pour ne pas subir de dommages inacceptables ou être tuées par l’autre. Cependant, bien gérer le dilemme du prisonnier est extrêmement rare », a écrit Dalio.

Cependant, ce type d’avertissements n’est pas nouveau. Dalio a formulé des mises en garde similaires pendant des années. Cela suggère que ses remarques récentes font partie d’une thèse de long terme cohérente plutôt que d’un revirement soudain.

L’histoire continue  

Cela dit, il vaut la peine de noter qu’au lieu de faire une prédiction directe sur un conflit militaire, Dalio affirme que les conditions structurelles historiquement associées aux grands changements de puissance sont désormais en place.

Implications plus larges pour le marché de la crypto

L’avertissement de Dalio soulève des questions sur la façon dont les actifs numériques pourraient se comporter. Lors des périodes marquées par des sanctions, des gels d’actifs et des restrictions sur la finance transfrontalière, les cryptomonnaies peuvent attirer l’attention comme rails de règlement alternatifs fonctionnant en dehors de l’infrastructure bancaire traditionnelle.

Bitcoin, en particulier, est souvent perçu comme résistant à la censure et aux contrôles des capitaux. Ces caractéristiques pourraient devenir plus pertinentes si la fragmentation financière s’accélère. Dans le même temps, les cryptomonnaies restent sensibles aux conditions mondiales de liquidité.

Historiquement, les tensions géopolitiques et le resserrement des politiques ont déclenché de larges réactions de type « risk-off » sur l’ensemble des marchés. En retour, cela peut peser sur les actions comme sur les actifs à forte bêta.

Si la hausse des tensions conduit à des conditions financières plus strictes ou à une baisse de l’appétit des investisseurs pour le risque, les marchés crypto pourraient connaître une volatilité accrue à court terme.

« Pour les actions, cela signifie probablement une volatilité plus élevée, des valorisations plus faibles et des mouvements plus brusques à mesure que les risques géopolitiques augmentent. Pour la crypto, l’affaiblissement de la confiance dans l’argent traditionnel pourrait stimuler l’intérêt à long terme, mais le stress à court terme pourrait encore déclencher de sévères variations de prix », a déclaré l’analyste Ted Pillows.

Un autre facteur clé est que des tensions géopolitiques accrues peuvent pousser les investisseurs vers des actifs « refuge » traditionnels. L’or a historiquement bénéficié pendant les périodes d’incertitude, car les capitaux cherchent de la stabilité et des réserves de valeur de longue date.

Ces derniers mois, les métaux précieux ont grimpé jusqu’à des records, tandis que les cryptomonnaies ont eu du mal à se redresser après le repli du marché d’octobre, provoqué par les droits de douane. Cette divergence met en évidence que, malgré le récit du « gold numérique » de Bitcoin, de nombreux investisseurs considèrent encore l’or comme la couverture principale lors de stress géopolitiques aigus.

Si les tensions s’intensifient, les flux de capitaux pourraient continuer à favoriser les actifs défensifs établis plutôt que des alternatives plus volatiles. Pour les marchés crypto, cette dynamique suggère une perspective complexe : bien que les récits à long terme autour de l’érosion monétaire et de la fragmentation financière puissent se renforcer, l’évolution des prix à court terme pourrait rester vulnérable aux variations de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale.

Lire l’article original Ray Dalio Says the World Order Has Broken Down: What Does It Mean for Crypto ? par Kamina Bashir sur beincrypto.com

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