Comment Citic Securities a-t-elle généré un bénéfice net de 30 milliards ? La contribution de la gestion autonome dépasse 50 % des revenus, et les nouvelles données clients en gestion de patrimoine sont impressionnantes.

Demandez à l’IA · Pourquoi l’activité de courtage pour compte propre de CITIC Securities peut-elle contribuer plus de la moitié des revenus ?

Caixin Infos 27 mars (reporter Gao Yanyun) Il y a deux mois, le rapport rapide des résultats publié par CITIC Securities a révélé que son bénéfice net de 30 milliards de yuans provenait de sources ayant suscité l’attention. Aujourd’hui, avec la publication officielle du rapport annuel 2025, l’énigme est enfin dévoilée.

Le 26 mars, CITIC Securities a publié son rapport annuel 2025. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 74,854 milliards de yuans, en hausse de 28,79 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 30,076 milliards de yuans, en hausse de 38,58 %.

Les actifs totaux de CITIC Securities ont déjà dépassé 2 000 milliards. Plus précisément, à la fin 2025, le total des actifs de CITIC Securities était de 2,08 mille milliards de yuans, en hausse de 21,70 % par rapport au début de l’année ; les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère s’élevaient à 3199,3 milliards de yuans, en hausse de 9,15 % par rapport au début de l’année.

Les filiales clés ont été particulièrement performantes, devenant un soutien important à la croissance des résultats. La filiale de gestion de fonds Huaxia Fund a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 9,626 milliards de yuans et un bénéfice net de 2,396 milliards de yuans, respectivement en hausse de 19,86 % et 11,03 % sur un an. CITIC Securities International a réalisé un chiffre d’affaires de 3,3 milliards de dollars et un bénéfice net de 900 millions de dollars, avec des hausses respectives de 48 % et 72 % sur un an.

L’activité pour compte propre contribue plus de la moitié des revenus

En 2025, grâce à l’amélioration de l’activité sur les marchés financiers et à l’optimisation des stratégies d’investissement, l’activité de CITIC Securities pour compte propre a été remarquable, devenant le principal segment en termes de part des revenus.

Le rapport annuel indique qu’en 2025, le revenu de l’activité pour compte propre de CITIC Securities s’est élevé à 38,604 milliards de yuans, en hausse de 46,53 % sur un an, et a représenté 51,57 % des revenus.

En ce qui concerne les investissements en actions, CITIC Securities affirme que l’activité Actions et investissements alternatifs vise un grand volume, de multiples stratégies et une faible volatilité, et construit un système de type plateforme, tout en optimisant progressivement la configuration des actifs sur le marché des actions. En mettant l’accent sur les fondamentaux des sociétés cotées, la société effectue des allocations systématiques aux grandes sociétés phares des marchés Chine continentale, Hong Kong et du marché transversal. Tout en s’alignant sur les tendances industrielles, elle renforce la stratégie de déploiement dans les domaines de la nouvelle productivité de qualité, afin d’améliorer les rendements des investissements. Les technologies d’intelligence artificielle sont également progressivement intégrées au système de stratégies, et la plateforme de franchise d’investissement transfrontalière à Hong Kong a été mise en place à un stade initial.

Plus de 1,54 million de clients en gestion de fortune en plus

Le segment suivant en termes de part des revenus est l’activité de courtage. En 2025, le revenu net d’intérêts de l’activité de courtage de CITIC Securities s’est élevé à 14,753 milliards de yuans, en hausse de 37,72 % sur un an, représentant 19,71 % des revenus.

En matière de gestion de fortune, l’encours des produits financiers de CITIC Securities dépasse 800 milliards de yuans ; le nombre de clients cumulé dépasse 17 millions de comptes, en hausse de 10 % par rapport à fin de l’année précédente ; l’actif des clients en garde dépasse 15 000 milliards de yuans, en hausse de 24 % par rapport à fin de l’année précédente.

En faisant un calcul approximatif, les clients en gestion de fortune de CITIC Securities en 2025 ont augmenté de 1,5455 million de comptes.

Concernant le courtage boursier pour fonds institutionnels, la part de marché du volume de transactions des parts de fonds publics A+H de CITIC Securities est de 7,65 % ; le volume de transactions des investisseurs étrangers qualifiés a augmenté de 162,7 % sur un an, dont le volume des transactions d’actions a augmenté de 127 % sur un an.

Par ailleurs, les revenus liés au crédit tels que les opérations sur marge (deux marges) ont fortement augmenté. Le revenu net d’intérêts de la société s’élève à 1,63 milliard de yuans, en hausse de 50,44 % sur un an.

Pour l’activité de conservation d’actifs, le nombre de produits de gestion d’actifs pour lesquels CITIC Securities fournit des services de conservation d’actifs est de 13 800 ; le nombre de produits de gestion d’actifs pour lesquels elle fournit des services d’externalisation de fonds est de 16 100.

La taille des actifs sous gestion de Huaxia Fund dépasse 3 000 milliards

Les honoraires nets de CITIC Securities issus de l’activité de gestion d’actifs en 2025 ont également dépassé 10 milliards de yuans, s’établissant à 12,177 milliards de yuans, en hausse de 15,9 % sur un an.

La taille totale des actifs de CITIC Securities en gestion d’actifs s’élève à 1,76 mille milliards de yuans, dont des plans de gestion d’actifs collectifs, des plans de gestion d’actifs à un seul actif et des plans de gestion d’actifs spécialisés. Les volumes respectifs sont de 4289,78 milliards de yuans, 9858,57 milliards de yuans et 3467,06 milliards de yuans. La part de marché de l’activité de gestion d’actifs privés de la société (à l’exclusion des activités de retraite et des produits de titrisation d’actifs) est de 14,02 %.

À la fin 2025, la taille des actifs gérés par le siège de Huaxia Fund était de 3,01 mille milliards de yuans. Parmi ceux-ci, la taille des fonds publics gérés représente 2,28 mille milliards de yuans, et la taille des actifs gérés pour les activités institutionnelles et internationales s’élève à 7312,64 milliards de yuans.

Les revenus du métier d’introduction en bourse augmentent de plus de 50 %

En 2025, l’activité d’introduction en bourse de CITIC Securities a fortement progressé. Le revenu net des commissions d’introduction en bourse de l’année dernière s’est élevé à 6,336 milliards de yuans, en hausse de 52,35 % sur un an.

En 2025, CITIC Securities a réalisé 72 projets de souscription principale pour l’A-shares, avec une taille de souscription de 270,646 milliards de yuans et une part de marché de 24,36 %.

En 2025, CITIC Securities a réalisé 51 projets d’IPO et 32 projets de refinancement sur le marché de Hong Kong. La taille de la souscription des activités de financement par actions sur le marché de Hong Kong s’élève à 75,49 milliards de dollars.

Investissements en actions : plus de 11 milliards

En tant que plateforme de collecte et de gestion de fonds d’investissement en actions privées, CITIC Jinshi a vu sa taille de gestion encore augmenter.

En 2025, CITIC Jinshi a intensifié le développement des investisseurs financiers et a ajouté et mis en œuvre des stratégies de fusion et acquisition, en finalisant l’enregistrement de nouveaux fonds pour 110,5 milliards de yuans.

La filiale détenue à 100 % de CITIC Jinshi, CITIC Jinshi Fund, en tant que plateforme d’investissement immobilier de la société, a, à la fin de la période couverte par le rapport, établi au cumul des fonds privés d’investissement immobilier d’environ 433,66 milliards de yuans. CITIC Jinshi Fund a également renforcé le service aux investisseurs institutionnels, notamment des assureurs, augmenté les investissements dans les centres commerciaux et dans les logements locatifs garantis, et finalisé l’enregistrement de nouveaux fonds pour un total de 43 milliards de yuans.

CITIC Securities indique que, en 2025, la société a investi dans plusieurs projets de qualité répondant aux exigences de développement de la nouvelle productivité de qualité, couvrant des domaines clés tels que l’intelligence embodied, l’équipement de semi-conducteurs, les GPU domestiques et les serveurs domestiques. La société met en œuvre un capital patient et stratégique dédié au service de l’innovation technologique. Par ailleurs, CITIC Securities investit avec les investissements en actions comme levier, pour mobiliser un service financier global sur toute la chaîne, aidant les entreprises déjà investies à devenir des leaders dans des segments spécialisés et à accéder au marché des capitaux.

Dividendes de plus de 10 milliards

En 2025, le rendement moyen pondéré des capitaux propres nets de CITIC Securities est de 10,59 %, en hausse de 2,5 points de pourcentage sur un an.

Pour la présente, CITIC Securities prévoit de verser 4,1 yuans de dividende en espèces pour 10 actions. Au total, les dividendes s’élèveront à 60,76 milliards de yuans.

En outre, CITIC Securities a versé en février 2026 un dividende en espèces intérimaire pour l’année 2025 de 2,90 yuans pour 10 actions. À ce moment-là, le total des dividendes s’élevait à 42,98 milliards de yuans.

En 2025, CITIC Securities prévoit au total de distribuer 7 yuans de dividendes en espèces pour 10 actions, et la distribution annuelle de dividendes en espèces atteint 103,74 milliards de yuans, en hausse de 34,6 % sur un an.

Depuis l’introduction des actions A de CITIC Securities en 2003, la société a versé des dividendes en espèces de façon consécutive pendant 24 ans, avec un total de dividendes mis en œuvre de plus de 93 milliards de yuans.

(Caixin Infos, reporter Gao Yanyun)