« La tendance « le pétrole monte, l’or baisse » est-elle terminée ? L’or au comptant a atteint 4500 dollars, l’ETF des matières premières de Huabao Fund (159876) a atteint un sommet de 4,29. »

Ou, en raison de l’apparition de signaux de point de bascule critique dans les événements géopolitiques au Moyen-Orient, l’or au comptant a bondi mercredi (25 mars) et a franchi d’un coup la barre des 4500 dollars, couvrant intégralement les ETF “matières premières” en métaux non ferreux leaders du secteur Or et métaux rares, cuivre, aluminium, notamment le FNB sur métaux non ferreux Huabao (159876), dont la hausse intrajournalière a atteint jusqu’à 4,29%, et qui clôture en hausse de 3,17% ; en une fois, il a récupéré les moyennes mobiles sur 5 jours et sur 6 mois. À noter en particulier : les capitaux accélèrent leurs positions à faible niveau ; sur toute la journée, le FNB a bénéficié d’une souscription nette de 3,6 millions de parts.

Concernant les valeurs composantes, près de 70 % des actions ont progressé de plus de 2 % ; Yunnan Germanium Industry en tête avec une hausse de plus de 8 %, Chifeng Gold a gagné de plus de 6 %, Northern Rare Earth a grimpé de plus de 5 % ; côté valeurs pondérées, Zijin Mining, Zhongxin Securities, Orient Securities et Huatai Securities ont respectivement augmenté de 3,23% et 2,99%.

Pourquoi le secteur des métaux non ferreux est-il en forte hausse aujourd’hui ? On peut peut-être l’analyser à partir des trois niveaux suivants :

1、Niveau macro, les États-Unis ont manifesté l’intention de mettre en pause les hostilités pendant un mois, et de discuter avec l’Iran d’un plan de fin des conflits incluant 15 conditions, couvrant le programme nucléaire, les capacités de missiles et les questions régionales. Ou, en raison de signaux de point de bascule critique dans les événements géopolitiques, les actifs mondiaux ont été propulsés à la hausse : le prix du pétrole s’est effondré, et l’or au comptant a bondi en ligne droite pour franchir 4500 dollars. Cinda Securities avait auparavant indiqué que après la fin des événements géopolitiques au Moyen-Orient, l’or pourrait atteindre de nouveaux sommets*.

2、Niveau sectoriel, le concept de mines de lithium poursuit sa dynamique forte : l’interdiction d’exportation du lithium du Zimbabwe, en place depuis près d’un mois, n’a encore fait l’objet d’aucun message de levée, ce qui signifie que la durée d’impact pourrait dépasser les attentes initiales du marché. En mars, le planning de production de la chaîne de l’industrie des batteries au lithium s’est redressé de façon globale ; combiné à la mise en œuvre, après les congés, des politiques de “remplacement de l’ancien par le neuf” et aux annonces de nouveaux véhicules, la demande annuelle de batteries au lithium reste bien orientée. Orient Securities estime que le point d’ancrage du prix du lithium pourrait augmenter durablement*.

3、Niveau des actions individuelles, Zijin Mining prépare un “jeu d’échecs de l’or”. Zijin Mining, sa filiale en propriété exclusive Zijin Gold, prévoit d’investir 18,258 milliards de yuans, via un transfert par accord + souscription à l’augmentation de capital, afin d’obtenir 25,85% du capital de Chifeng Gold (une fois l’émission terminée). Le président de Zijin Mining, Lin Hongfu, a déclaré que sur le long terme, la logique selon laquelle l’or maintient un niveau de prix élevé ou pourrait encore augmenter n’a pas changé.

En perspective pour le prochain cycle du secteur des métaux non ferreux, Haitong Securities met en avant des opportunités de rebond après survente : côté or, selon les régularités historiques, après la fin d’un conflit géopolitique, il y a souvent un rebond rapide, et les achats continus par les banques centrales fournissent un soutien au “plancher” des prix de l’or ; côté métaux industriels, côté cuivre la disponibilité de l’approvisionnement au niveau des mines est plutôt tendue, et la réduction des stocks domestiques se poursuit ; côté aluminium, les risques de capacités au Moyen-Orient n’ont pas encore été entièrement intégrés dans les prix, mais le soutien des fondamentaux demeure ; côté petits métaux, des variétés comme les terres rares, le tungstène, le molybdène et le cobalt sont catalysées par les conflits géopolitiques, et les attentes concernant le renforcement des réserves stratégiques et des achats de reconstitution pour la défense continuent d’être renforcées. L’opportunité de la réparation après la survente pour l’ensemble du secteur des métaux non ferreux mérite d’être suivie activement.*

【Le vent favorable pour les métaux non ferreux est là, le “super cycle” est imparable】

Le FNB Huabao sur les métaux non ferreux (159876) et ses fonds indiciels liés (Catégorie A : 017140, Catégorie C : 017141) couvrent intégralement l’indice cible : cuivre, aluminium, or, terres rares, lithium, etc., englobant différents cycles de conjoncture tels que les métaux précieux (recherche de refuge), les métaux stratégiques (croissance), les métaux industriels (reprise), etc. Le couvertures tous segments permet de mieux saisir la tendance “bêta” du secteur dans son ensemble. Par ailleurs, ce FNB est un actif éligible au financement sur marge et aux ventes à découvert ; c’est un outil efficace pour prendre d’un coup position sur le secteur des métaux non ferreux.

Au 2 fin, le FNB Huabao sur métaux non ferreux (159876) a une taille récente de 24,27 milliards de yuans, avec un volume de transaction quotidien moyen sur 1 mois de plus de 100 millions de yuans, et parmi les trois produits de FNB qui suivent le même indice dans l’ensemble du marché, la taille et la liquidité occupent la première place.

Sources pour avis d’institutions :① Cinda Securities, publié le 19 mars : “Or | Récapitulatif des prix de l’or et du secteur après chaque conflit au Moyen-Orient” ;② Orient Securities, publié le 22 février : “Stratégie industrie lithium 2026 : comme au lever du soleil, une nouvelle vague de percée du lithium, grande époque” ;③ Haitong Securities, publié le 10 mars : “Métaux non ferreux : ‘困’ et ‘扰’ sous le choc géopolitique au Moyen-Orient”.

Rappel : les fluctuations du marché à court terme pourraient être importantes ; les variations de pourcentage à court terme n’annoncent pas nécessairement la performance future. Les investisseurs doivent impérativement investir de manière rationnelle selon leur situation de trésorerie et leur capacité à supporter le risque, et porter une attention particulière à la gestion de la position et du risque.

Informations liées aux frais du FNB : lorsqu’un investisseur souscrit ou rachète des parts du fonds, l’intermédiaire de souscription/rachat peut percevoir une commission conformément à une norme ne dépassant pas 0,5 %. Les frais de négociation sur le marché réglementé seront facturés selon les montants effectivement appliqués par la société de valeurs mobilières. Le FNB ne facture pas de frais de service de vente.

Informations liées aux frais du fonds indiciel lié : le taux de frais de souscription du fonds indiciel lié initié par le FNB Huabao sur métaux non ferreux CNE (Catégorie A) est de 1000 yuans par opération lorsque le montant de souscription est 200 millions de yuans (inclus) ou plus, de 0,6 % lorsque 100 millions (inclus) ~ 200 millions, et de 1 % lorsqu’en dessous de 100 millions ; le taux de frais de rachat est de 1,5 % lorsque la durée de détention est inférieure à 7 jours, et de 0 % lorsque la durée de détention est 7 jours (inclus) ou plus, et aucun frais de service de vente n’est facturé. Le fonds indiciel lié initié Huabao CNE sur métaux non ferreux (Catégorie C) ne facture pas de frais de souscription ; le taux de frais de rachat est de 1,5 % lorsque la durée de détention est inférieure à 7 jours, et de 0 % lorsqu’7 jours (inclus) ou plus ; les frais de service de vente sont de 0,3 %.

Avertissement sur les risques : le FNB Huabao sur métaux non ferreux suit passivement l’indice CNE des métaux non ferreux ; la date de base de cet indice est 2013.12.31, publié le 2015.7.13 ; les variations sur les 5 années complètes les plus récentes sont : 2021 : 35,89% ; 2022 : -19,22% ; 2023 : -10,43% ; 2024 : 2,96% ; 2025 : 91,67%. La composition des valeurs de l’indice est ajustée en temps voulu selon les règles de constitution de l’indice ; ses performances historiques reconstituées ne préjugent pas de la performance future de l’indice. Les valeurs composantes de l’indice mentionnées dans cet article servent uniquement à titre d’illustration ; les descriptions d’actions individuelles ne constituent aucune recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit, et ne représentent ni les informations de position ni les mouvements de transaction de quelque fonds que ce soit relevant du gestionnaire. Le niveau de risque évalué par le gestionnaire pour ce fonds est R3 – risque modéré, adapté aux investisseurs de profil équilibré (C3) et au-dessus ; les avis d’adéquation doivent être considérés selon les exigences de l’organisme de vente. Toute information apparaissant dans cet article (y compris, sans s’y limiter, actions individuelles, commentaires, prédictions, graphiques, indicateurs, théories, toute forme d’expression, etc.) ne sert qu’à titre de référence ; l’investisseur doit assumer la responsabilité de tout acte d’investissement décidé de manière autonome. Par ailleurs, tous les points de vue, analyses et prévisions dans cet article ne constituent pas une recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit pour les lecteurs, et n’engagent aucune responsabilité pour toute perte directe ou indirecte découlant de l’utilisation du contenu de cet article. Investir dans un fonds comporte des risques. La performance passée du fonds ne représente pas sa performance future ; la performance d’autres fonds gérés par le gestionnaire ne constitue pas une garantie de la performance du fonds ; il faut investir avec prudence.