BMO apporte de la trésorerie tokenisée à la blockchain de Google

Au milieu d’une vague de nouveaux lancements de stablecoins, de nombreuses grandes entreprises de services financiers du monde continuent de défendre la tokenisation.

Le PDG de Robinhood a souligné l’ancrage potentiel de cette technologie pour toute une industrie l’an dernier, et aujourd’hui le PDG de Blackrock, Larry Fink, a repris cette même ferveur avec des remarques tout aussi fortes. Fink a indiqué que la généralisation mondiale des portefeuilles numériques a créé les conditions idéales pour la tokenisation, qui peut permettre un règlement quasi en temps réel, réduire les coûts de transaction et assurer des opérations en continu.

Même si Fink faisait surtout référence à la tokenisation d’actifs traditionnels comme les actions et les obligations, les mêmes avantages s’étendent aussi à la trésorerie tokenisée et aux dépôts bancaires tokenisés. C’est notamment pour cela que la Banque de Montréal (BMO) avance avec des projets de déploiement de trésorerie tokenisée, rendue possible grâce à Google Cloud Universal Ledger (GCUL) et au groupe CME.

« Il s’agit moins de paiements en crypto que de reconstruire les “tuyaux” entre la banque, le collatéral et les infrastructures des marchés financiers », a déclaré Joel Hugentobler, Analyste en crypto-monnaies chez Javelin Strategy & Research. « Autrement dit, la BMO dit essentiellement que si les marchés se dirigent vers des heures d’ouverture plus longues et un trading continu, alors la couche monétaire doit elle aussi devenir continue. »

« Ce qui est important ici, c’est qu’avec l’utilisation de la trésorerie tokenisée, la chambre de compensation CME permettra aux entreprises de faire face aux appels de marge et aux obligations de règlement en temps réel », a-t-il ajouté. « Cela devrait réduire le capital oisif et la liquidité, ainsi que la nécessité de déposer des liquidités excédentaires juste pour survivre aux décalages au sein des horaires bancaires. »

Une blockchain agnostique

L’initiative est également notable comme l’un des plus grands déploiements de GCUL à ce jour. Google a conçu la plateforme comme une infrastructure neutre et mondiale pour l’industrie des services financiers.

Contrairement à de nombreux réseaux blockchain construits autour d’une crypto-monnaie spécifique ou d’un écosystème d’entreprise, GCUL est conçu pour être agnostique vis-à-vis de la blockchain et capable de s’intégrer à la pile technologique plus large de Google.

Tokeniser la sécurité

Les capacités de trésorerie tokenisée de la BMO devraient être opérationnelles d’ici la fin de l’année, en parallèle du lancement de dépôts tokenisés.

Les dépôts tokenisés sont souvent comparés aux stablecoins, car les deux peuvent être indexés sur les devises fiduciaires. Toutefois, la distinction clé est que, tandis que les stablecoins sont adossés aux réserves de l’émetteur, les dépôts tokenisés représentent des droits directs sur des fonds détenus au sein du système bancaire.

Cette différence est importante, car elle offre aux banques un moyen de différencier leurs offres dans un paysage numérique saturé.

« Cela s’adresse à des institutions qui veulent les avantages de la tokenisation sans s’engager dès le premier jour dans un réseau ouvert et sans autorisation », a déclaré Hugentobler. « Si la trésorerie tokenisée s’impose dans les marchés financiers, tels que les produits dérivés, le collatéral et le règlement, alors l’adoption pourrait venir des opérations de capital avant le passage en caisse marchand ou les portefeuilles des consommateurs. »

« Si c’était le cas, cela pourrait rendre les dépôts des banques commerciales plus compétitifs et faire disparaître l’argument selon lequel “les stablecoins vont désintermédier les banques” », a-t-il déclaré. « D’autres effets en aval, comme l’efficacité du capital, les risques liés aux horaires bancaires, et bien d’autres encore, évolueront dans le bon sens. »

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