Le flux des matières premières : le pétrole chute en dessous de $100 , porté par l'optimisme concernant la guerre en Iran

(MENAFN- ING) Énergie – Le pétrole recule dans un contexte d’optimisme lié à la guerre avec l’Iran

Les prix du pétrole ont baissé après que le président américain Trump a laissé entendre qu’un éventuel terme à la guerre avec l’Iran pourrait être proche. Le Brent a glissé sous les $100/bbl mercredi matin et le WTI s’est aussi échangé sous les $100, après que Trump a déclaré que les États-Unis pourraient quitter l’Iran dans un délai de deux à trois semaines, suggérant qu’un accord avec Téhéran pourrait être conclu, mais qu’il n’est pas nécessaire pour que le conflit prenne fin. Le président doit s’adresser à la nation à 21h (ET) ce soir, avec une mise à jour sur l’Iran.

Le Wall Street Journal a également rapporté que les Émirats arabes unis ont exhorté les États-Unis ainsi que les puissances militaires européennes et asiatiques à former une coalition afin d’ouvrir le détroit d’Ormuz par la force.

Pendant ce temps, la Chine et le Pakistan ont appelé conjointement à un cessez-le-feu immédiat et à ce que le transport maritime à travers Ormuz soit protégé.

Mardi, Trump a prévenu les alliés d’acheter du carburant d’aviation américain ou de risquer de perdre l’accès via le détroit, en disant aux pays dépendants du pétrole de“commencer à apprendre à se battre pour vous-mêmes.”

Même si le détroit rouvre, le désencombrement de l’arriéré des navires prendrait du temps, la normalisation de la production, des exportations et des flux de GNL ne se faisant que progressivement, et non immédiatement.

Pendant ce temps, Saudi Aramco pourrait augmenter le prix de vente officiel de Arab Light pour les acheteurs asiatiques le mois prochain, tandis que les principaux grades de brut américains s’échangent à leurs primes les plus fortes depuis la période Covid-19.

Dans les données américaines d’inventaires, les chiffres de l’API ont montré que les stocks de brut ont augmenté de 10,3mb la semaine dernière, bien au-dessus des attentes d’une hausse de 1,3mb. Les stocks d’essence et de distillats ont respectivement reculé de 3,2mb et 1,04mb, ce qui devrait continuer à soutenir les marges sur produits. Le rapport de l’EIA est attendu plus tard aujourd’hui.

Sur les marchés du gaz, les prix européens ont chuté fortement, avec TTF en baisse de plus de 7,7% mardi, dans un contexte de prévisions météorologiques favorables et d’espoir de désescalade dans le conflit avec l’Iran. Une forte production éolienne pourrait peser sur la demande de gaz pour la production d’électricité, tandis qu’une demande industrielle plus faible et une saison de maintenance moins longue en Norvège ajoutent au ton baissier. Les niveaux de stockage du gaz dans l’UE sont tombés à 28% au 30 mars, bien en dessous de la moyenne sur cinq ans de 41%, ce qui a conduit le commissaire à l’Énergie à exhorter à des injections précoces pour éviter une pénurie d’approvisionnement en fin de saison.

Métaux – L’or prolonge ses gains pour la troisième séance

L’or a prolongé ses gains pour la troisième séance mercredi, porté par l’espoir que la guerre au Moyen-Orient pourrait toucher à sa fin. Les prix au comptant ont grimpé au-dessus de $4,700/oz, tandis que les actions montaient et que le dollar américain reculait, après que le président Trump a déclaré qu’il s’attend à ce que les États-Unis mettent fin à la guerre dans les semaines à venir.

Plus tôt dans la semaine, le président de la Fed, Jerome Powell, a aussi indiqué que les anticipations d’inflation américaine à long terme restent ancrées et que la politique“est dans une bonne position pour attendre et voir”.

Mais malgré le rebond de cette semaine, la baisse d’environ 12% de l’or en mars a été sa pire performance mensuelle depuis octobre 2008.

L’or reste exposé à un resserrement plus large de la liquidité et à un dollar américain plus ferme, même si, jusqu’à présent, les replis ont été accompagnés d’achats plutôt que d’une perte de confiance.

Les données à venir sur les achats des banques centrales seront essentielles pour évaluer si le ralentissement en début d’année des achats du secteur officiel marque une pause plus durable ou simplement une pause temporaire, alors que les ventes récentes turques ne se reflètent pas encore pleinement.

Dans les métaux de base, côté offre, le Chili a enregistré sa production mensuelle de cuivre la plus faible en presque neuf ans, soulignant des contraintes structurelles persistantes. En février, la production est tombée à 378,554 tonnes, en baisse de 8,5% m/m et de 4,8% y/y, selon les données de l’INE, alors que la diminution des teneurs dans les minerais et la sous-performance dans des mines clés ont pesé sur la production. La dernière fois que la production a été aussi basse, c’était en mars 2017, lorsque des grèves avaient interrompu les opérations de la mine Escondida du groupe BHP. Le Chili, qui représente environ un quart de l’offre mondiale de mines, a désormais vu sa production reculer d’une année sur l’autre pendant sept mois consécutifs.

Ailleurs, Ivanhoe a revu à la baisse ses perspectives de production pour la mine Kamoa-Kakula, en abaissant son outlook 2026 à 290-330kt contre 380-420kt et en ramenant ses prévisions 2027 à 380-420kt contre 500-540kt, alors qu’il adopte un plan minier plus prudent à la suite des inondations de l’an dernier.

D’après le dernier rapport LME COTR, les spéculateurs ont augmenté leurs positions nettes acheteuses sur l’aluminium de 1,285 lots au cours de la semaine se terminant le 27 mars, mettant fin à six semaines consécutives de baisse et portant les paris haussiers nets totaux à 82,987 lots. L’augmentation reflète de nouvelles positions longues et le rachat de positions courtes dans un contexte d’offre mondiale serrée. À l’inverse, les positions longues nettes sur le cuivre ont reculé de 2,302 lots à 38,729, tandis que les positions longues nettes sur le zinc ont diminué de 4,393 lots à 40,171 après deux semaines de gains.

Agriculture – Le cacao progresse en raison d’une météo défavorable

Les prix du cacao aux États-Unis et à Londres ont bondi de plus de 5% dans un contexte de craintes que El Niño perturbe davantage la production dans les régions clés de culture. Plus de la moitié de la Côte d’Ivoire et près des deux tiers du Ghana connaissent des conditions de sécheresse, menaçant la formation du cacao et pouvant ralentir la récolte du milieu de campagne. Les risques pourraient s’intensifier plus tard cette année si El Niño se développe, apportant une sécheresse supplémentaire en Afrique de l’Ouest à un stade critique de la prochaine récolte principale.

Le rapport Prospective Plantings de l’USDA indique une baisse des superficies de maïs et de blé aux États-Unis cette année, tandis que les plantations de soja sont appelées à augmenter. Les surfaces en maïs devraient chuter à 95,3m acres contre 98,75m en 2025, au-dessus des attentes du marché de 94,5m acres, reflétant un basculement vers les soja après la récolte record de l’an dernier. Les surfaces en blé sont projetées à 43,8m acres, le plus faible niveau depuis 1919, en baisse de 3% YoY et sous les attentes, sous la pression de coûts d’intrants élevés, de pénuries d’engrais et d’une rentabilité plus faible. Les surfaces en soja devraient augmenter de 4% YoY à 84,7m acres, légèrement en dessous des attentes du marché malgré des frictions commerciales persistantes avec la Chine.

Le rapport trimestriel Stocks de l’USDA a montré que les stocks de maïs américains s’établissaient à 9,02bn bushels au 1 mars, en hausse de 11% YoY mais sous les attentes de 9,1bn bushels. Les stocks de soja ont progressé de 10% YoY à 2,1bn bushels, légèrement au-dessus des attentes, reflétant une demande d’exportations plus lente plus tôt dans la saison. Les stocks de blé se sont établis à 1,3bn bushels, en hausse de 5% YoY et globalement en ligne avec les prévisions.

Ailleurs, les exportations de café de l’Ouganda ont augmenté de 15% YoY (+15% MoM) pour atteindre 651,9k sacs en février, soutenues par une production plus élevée. Les expéditions cumulées pour la campagne 2025/26 (octobre-février) ont atteint 3,05m sacs, en hausse de 26% YoY.

MENAFN01042026000222011065ID1110928353