Je viens de constater une chute brutale du NZD/USD qui a pris de court de nombreux traders. La paire a complètement plongé jusqu’à environ 0,5950 cette semaine suite à la dernière décision de politique monétaire de la RBNZ, et honnêtement, le tableau technique est plutôt sombre en ce moment. J’observais les graphiques et j’ai vu qu’elle a franchi des niveaux de support qui tenaient depuis la fin de l’année dernière. Le volume a explosé à 150 % de la moyenne sur 30 jours, donc ce n’était pas un mouvement discret — de l’argent réel sortait.

Ce qui est intéressant, c’est que la RBNZ a maintenu ses taux stables à 5,75 %, ce qui n’était pas une surprise en soi, mais leur ton était beaucoup plus prudent que prévu. Ils ont essentiellement laissé entendre que les hausses de taux pourraient être terminées plus tôt que ce que l’on pensait. Le gouverneur Adrian Orr a reconnu que l’inflation est toujours au-dessus de leur bande cible, mais ils constatent un affaiblissement de la demande intérieure. Ils ont même réduit leur prévision de croissance à 1,2 % contre 1,7 % et abaissé leur prévision d’IPC à 3,8 %. La cerise sur le gâteau ? Ils ont explicitement mentionné qu’une monnaie plus forte nuisait aux exportations, ce qui a essentiellement donné le feu vert au Kiwi pour se déprécier.

Le RSI est passé en dessous de 30, ce qui indique qu’on est en territoire de survente, ce qui pourrait signifier qu’un rebond est à venir. Mais le MACD reste orienté à la baisse, et la dynamique semble faible. La prochaine zone de support réelle se situe entre 0,5900 et 0,5925 — c’est là que les choses sont devenues intéressantes en novembre.

Voici où ça devient intéressant pour les traders : tout dépend maintenant de ce que la Fed va faire. Cette semaine, nous attendons les données sur l’IPC américain, les ventes au détail et les demandes d’allocations chômage. Si ces chiffres sont solides, le dollar restera soutenu et le NZD/USD continuera à être lourdement sanctionné. S’ils déçoivent, on pourrait voir un affaiblissement du dollar et une occasion pour le Kiwi de respirer. La différence de taux d’intérêt entre les États-Unis et la Nouvelle-Zélande est en gros le moteur de cette dynamique en ce moment.

D’un point de vue économique, un NZD plus faible aide les exportateurs néo-zélandais — produits laitiers, viande, bois — à devenir plus compétitifs. Mais cela rend aussi les importations plus coûteuses, ce qui n’est pas idéal pour l’inflation intérieure. Je réfléchissais aux taux de conversion ; à ces niveaux, 10 000 NZD en USD vous donnent environ 5950 USD, ce qui montre à quel point la monnaie a perdu du terrain. Si vous convertissez 10 000 NZD en USD en ce moment, vous êtes moins bien loti qu’il y a quelques mois.

Le contexte plus large de la zone Asie-Pacifique ressent aussi les effets de cette situation. L’Australie a également subi une baisse, mais moins sévère. Les traders se demandent maintenant si la RBA enverra des signaux similaires de politique dovish. Toute cette situation met vraiment en évidence la vulnérabilité des monnaies de matières premières lorsque les banques centrales privilégient la croissance plutôt que la force de leur devise.

En résumé : surveillez de près la zone de support 0,5900-0,5925. Un rebond pourrait se produire si les données américaines déçoivent, mais pour une véritable reprise, il faudrait que la Fed fasse une pause sur les taux ou que l’économie néo-zélandaise se stabilise. La dynamique NZD/USD est en gros un baromètre parfait de la divergence de politique monétaire qui se joue actuellement à l’échelle mondiale.