Melius rehausse la note RTX, déclarant que l'opération "Colère épique" stimule une augmentation de la demande en défense

Investing.com - Melius Research a relevé la recommandation de RTX Corp. de « conserver » à « acheter », et a relevé ses prévisions pour le secteur de la défense ainsi que son objectif de cours à 242 dollars. L’institution estime que l’action « Epic Fury » entraînera une vague d’achats militaires durable, ce qui permettra à ce géant de l’aéronautique et de la défense d’obtenir des gains disproportionnés.

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L’analyste Scott Mikus prévoit qu’en 2028, le chiffre d’affaires central du marché des terminaux de défense connaîtra une croissance à deux chiffres bas, bien au-dessus de l’augmentation à un taux moyen à bas généralement anticipée par le marché, grâce à des cadres de production pluriannuels pour des programmes de missiles, de munitions et de construction navale.

Mikus ajoute : « En l’absence de contraintes sur la chaîne d’approvisionnement, le taux de croissance annuel des ventes du marché des terminaux de défense pourrait dépasser 10 % au cours des prochaines années. »

En tant que principal entrepreneur des programmes Patriot, NASAMS, AMRAAM, du missile standard et des missiles Javelin, RTX est au cœur d’une demande en forte hausse.

Melius estime que rien que pour remplacer les munitions produites par RTX consommées au cours des 16 premiers jours précédant l’action « Epic Fury », il faudrait environ 6 milliards de dollars. À mesure que les stocks seront reconstitués à un niveau supérieur à celui observé avant le conflit, il existe aussi une marge de hausse supplémentaire.

L’institution calcule qu’environ 18 % du chiffre d’affaires total de RTX est lié aux missiles et à la défense antimissile. À mesure que les accords pluriannuels seront finalisés, certains programmes devraient voir leur production doubler, voire être multipliée par quatre.

Mikus souligne que la structure équilibrée des revenus de RTX (52 % défense et 48 % aviation commerciale) constitue un attrait clé : elle permet de bénéficier de la hausse du cycle de la défense, tout en conservant une présence dans l’aviation commerciale.

Il indique que l’utilisation massive du F-35 dans le conflit stimulera également la croissance des besoins en maintenance ainsi qu’en pièces de rechange chez Collins Aerospace et Pratt & Whitney.

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