Les actions liées aux cryptomonnaies proches d’un creux après une chute de 60 %, offrent une « grande opportunité » d’entrée : analyste

Un courtier de Wall Street, Bernstein, affirme que les actions liées aux crypto-monnaies s’approchent d’un point bas cyclique après une forte baisse d’environ ~60% par rapport aux plus hauts de 2025, présentant le repli comme une opportunité potentielle de “grosse remise” avant les résultats du premier trimestre.

Dans une note du lundi menée par l’analyste Gautam Chhugani, la société a déclaré que la combinaison d’incertitude macroéconomique, de tensions géopolitiques et d’un sentiment crypto faible a pesé sur les valorisations dans l’ensemble du secteur, mais a fait valoir que les fondamentaux liés à des thèmes de croissance à long terme restent solides, selon Investing.com.

Malgré une vision haussière à plus long terme, Bernstein a abaissé ses objectifs de cours sur les principaux acteurs : il a réduit sa cible sur Coinbase à 330 $ contre 440 $, Robinhood à 130 $ contre 160 $, et Figure à 67 $ contre 72 $. Les trois restent notés Outperform.

Le courtier estime que les actions crypto ont reculé d’environ 60 % par rapport à leur sommet de 2025, parallèlement à une correction plus large du marché des crypto-monnaies qui a effacé des milliers de milliards de valeur. Le Bitcoin lui-même a fortement chuté par rapport à ses plus hauts historiques, contribuant à une activité de trading et à un sentiment plus faibles.

Néanmoins, Bernstein a mis en avant des moteurs de croissance structurels, notamment les stablecoins, la tokenisation, les marchés de prédiction et les dérivés. Il a aussi fait valoir que l’exposition aux crypto reste une part plus faible du chiffre d’affaires de Robinhood, tandis que Figure est positionné comme une entreprise pure-play de tokenisation.

La firme s’attend à ce que la faiblesse des résultats du T1 marque un plancher de sentiment avant un redressement au second semestre 2026.

Crypto, bitcoin continue de s’affaisser

Cette note intervient alors que Bitcoin s’est échangé à la baisse au cours du week-end après des propos de Donald Trump suggérant que les États-Unis sont engagés dans des discussions au sujet d’une nouvelle structure de direction en Iran et que des progrès en vue d’un accord potentiel sont en cours.

Les mouvements ont fait suite à un repli de week-end vers 64 000 $ et ont renforcé une structure plus large en range, entre environ 65 000 $ et 70 000 $.

Le sentiment a été alimenté par l’escalade des tensions au Moyen-Orient, où le conflit entre l’Iran et Israël s’est intensifié, avec des frappes sur des cibles iraniennes et des effets de contagion régionale touchant le Koweït et d’autres États du Golfe.

Des informations faisant état d’activités de missiles et de drones, de risques pour les infrastructures énergétiques et de menaces sur les routes maritimes dans le détroit d’Ormuz ont maintenu les marchés mondiaux en alerte. Le président américain Donald Trump a alterné entre signaux diplomatiques et menaces sévères visant les infrastructures énergétiques de l’Iran, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio a été cité dans des discussions laissant entendre que des dynamiques de changement de régime pourraient émerger, alors que le Pakistan tente de faciliter des pourparlers indirects.

Au-delà de la géopolitique, la position sur les dérivés a aussi contribué à une volatilité atone. Les investisseurs institutionnels vendant des options d’achat couvertes ont déplacé leur exposition gamma vers les teneurs de marché, dont l’activité de couverture atténue les variations de prix en achetant les replis et en vendant les reprises.

Globalement, le Bitcoin reste dans une fourchette alors que les marchés digèrent le risque géopolitique, la répression de la volatilité alimentée par les options et l’incertitude macroéconomique, tandis que les traders attendent des orientations plus claires à la fois des signaux de politique publique et des tendances de liquidité, ce qui, dit-on, intervient alors que le positionnement institutionnel continue de compenser la dynamique portée par le retail et les chocs liés aux gros titres dans un environnement de trading étroitement contrôlé jusqu’à la période du cycle du début du printemps 2026.