Je viens de suivre l'action du peso aujourd'hui et il tient plutôt bien malgré tout le bruit au Moyen-Orient. USD/MXN est tombé à 17,56, en baisse de 0,74 %, ce qui a attiré mon attention puisque l'appétit pour le risque s'est un peu renforcé. De solides données américaines sont parvenues - le PMI des services de l'ISM a dépassé les attentes, les nouvelles commandes ont bondi à 58,6 contre 53,1, et les chiffres de l'emploi ADP étaient corrects à 63K. Mais honnêtement, la valeur du peso mexicain évolue davantage en fonction du sentiment que des rapports économiques réels en ce moment.

Ce qui est intéressant, c'est que le sondage des économistes privés de Banxico vient de sortir, et ils prévoient que la monnaie mexicaine pourrait s'apprécier jusqu'à 18,10 d'ici la fin de l'année (en baisse par rapport à 18,50 dans la dernière enquête). Les attentes d'inflation ont été légèrement révisées à la hausse pour 2026, mais la banque centrale indique qu'elle a de la marge pour réduire les taux, ce qui soutient généralement le peso. Galia Borja a essentiellement déclaré qu'ils pouvaient assouplir la politique car les dépenses sont plus faibles et l'investissement diminue. C'est généralement positif pour la valeur du peso mexicain lorsque la banque centrale adopte une position dovish.

Techniquement, la paire se maintient au-dessus des moyennes mobiles à 20 et 50 jours à 17,25 et 17,50. Le RSI est récemment devenu haussier après avoir passé des mois en dessous du neutre, ce qui suggère que les vendeurs perdent du souffle. Il y a aussi une ligne de tendance de résistance cassée depuis les sommets d'avril 2025, donc les acheteurs deviennent plus agressifs. Pour un vrai rebond, il faudrait dépasser 17,91 (la SMA à 100 jours) puis 18,00. Le support à la baisse se situe autour de 17,00.

Le calendrier devient chargé - les données sur l'emploi aux États-Unis seront publiées jeudi et vendredi, et le Mexique aura l'Investissement Fixe Brut le 5 mars et l'IPC le 9 mars. Étant donné la sensibilité du peso mexicain à la fois aux attentes d'inflation domestique et au sentiment de risque plus large, ces rapports pourraient faire bouger les choses rapidement. Le consensus semble être une consolidation autour de la zone des 17,50 pour l'instant, mais je surveille pour voir si nous avons une cassure en dessous ou une poussée plus haute. Quoi qu'il en soit, les fondamentaux suggèrent que le peso a encore du potentiel à la hausse à partir d'ici, surtout si Banxico poursuit ses baisses de taux.