Les six grandes banques d'État ont vu leurs revenus de services intermédiaires se redresser l'année dernière.

D’après les rapports annuels 2025 divulgués par les six grandes banques publiques, leurs revenus issus des activités connexes (revenus nets de commissions et honoraires) ont tous enregistré une croissance d’une année sur l’autre, révélant un net redressement.

Des experts interrogés indiquent que les revenus issus des activités connexes présentent des caractéristiques de faible consommation de capital et une résistance aux cycles. Ils constituent un levier essentiel pour la banque dans sa transition, passant d’une « expansion de l’envergure » à une « croissance axée sur la valeur ». Dans un contexte où la marge nette d’intérêt demeure à un niveau historiquement bas, les six grandes banques publiques ont toutes vu leurs revenus issus des activités connexes croître d’une année sur l’autre. Cela améliore non seulement la résilience de leur rentabilité, mais contribue aussi à optimiser la structure des revenus du secteur bancaire et à réaliser un développement de haute qualité. À l’avenir, avec l’intensification continue de l’exploitation par la technologie financière et l’amélioration constante des capacités de services financiers intégrés, ces revenus pourraient devenir une « deuxième courbe » de la croissance des revenus des grandes banques publiques.

Croissance intégrale des revenus des activités connexes

Les revenus issus des activités connexes sont devenus un moteur important de la performance des grandes banques publiques. Du point de vue des secteurs contributeurs, l’activité de gestion de patrimoine (y compris la gestion de produits de type wealth management, la distribution de fonds, etc.) est le secteur central ; l’activité de banque d’investissement, en particulier la souscription d’obligations, est également une source importante de croissance ; et la vente d’ors et métaux précieux par l’entremise d’un agent entraîne, dans certains environnements de marché, un effet d’entraînement notable sur les revenus.

Plus précisément, la Banque of Agriculture et la Banque Postale (Postal Savings Bank) se distinguent avec des taux de croissance supérieurs à 16 %. La Banque of Agriculture a réalisé en 2025 des revenus nets de commissions et honoraires de 88 085 millions de yuans, en hausse de 16,6 % ; parmi lesquels la croissance des activités d’agence s’élève à 87,8 %, principalement grâce à la mise en œuvre approfondie de la transition de son activité de gestion de patrimoine, entraînant l’augmentation des revenus liés aux produits de gestion de patrimoine et à la vente de fonds. En 2025, la Banque Postale a enregistré des revenus de commissions et honoraires de 29 365 millions de yuans, en hausse de 16,15 %. Parmi ceux-ci, les commissions issues de l’activité de gestion de patrimoine s’élèvent à 5 373 millions de yuans, en hausse de 35,99 % ; les commissions issues de l’activité de banque d’investissement atteignent 4 596 millions de yuans, en hausse de 38,52 %. Ces résultats s’appuient principalement sur le modèle d’exploitation « banque commerciale + banque d’investissement » en synergie, qui a permis une croissance rapide des revenus provenant de prêts syndiqués, de conseillers financiers, etc.

Par ailleurs, des revenus liés à l’Industrial and Commercial Bank of China et à la Bank of Communications ont connu un redressement modéré, tandis que la China Construction Bank et la Bank of China maintiennent une croissance régulière. En 2025, la Bank of Communications a réalisé des revenus nets de commissions et honoraires de 38 183 millions de yuans, en hausse de 3,44 %, et l’essor de l’activité de gestion de patrimoine a soutenu une progression stable des revenus liés à la gestion de patrimoine et à la vente de fonds. En 2025, l’Industrial and Commercial Bank of China a réalisé des revenus nets de commissions et honoraires de 111 171 millions de yuans, en hausse de 1,6 %, principalement en raison de l’augmentation des revenus liés à la vente de métaux précieux, aux fonds, à la gestion de patrimoine, aux valeurs mobilières, etc.

En 2025, la China Construction Bank a enregistré des revenus nets de commissions et honoraires de 110 307 millions de yuans, en hausse de 5,13 %. Parmi ceux-ci, les revenus de l’activité de gestion d’actifs se sont élevés à 15 341 millions de yuans, en hausse de 78,78 %, principalement tirés par la croissance des revenus de frais de gestion de produits de gestion de patrimoine et de fonds. Les commissions issues de l’activité d’agence se sont élevées à 15 304 millions de yuans, en hausse de 6,19 %, principalement tirées par la croissance des revenus liés à la distribution de fonds et à la souscription d’obligations. En 2025, la Bank of China a enregistré des revenus nets de commissions et honoraires de 82 237 millions de yuans, en hausse de 7,37 %.

Le potentiel de croissance continuera de se libérer

Concernant les facteurs moteurs essentiels à l’embellie des revenus des activités connexes des six grandes banques publiques, le chercheur associé de la SuShang Bank, Xue Hongyan, a déclaré au journaliste de « Securities Daily » que, d’abord, les marchés des capitaux ont continué de s’améliorer en 2025 ; que l’activité de gestion de patrimoine, en bénéficiant du redressement, est devenue un moteur important de la croissance des revenus des activités connexes ; ensuite, l’impact des politiques antérieures de réduction des frais et d’avantages accordés aux clients tend à se stabiliser progressivement, ouvrant un espace de croissance de rétablissement pour ces activités ; enfin, les grandes banques publiques continuent de se concentrer sur leurs domaines traditionnels, et des activités comme le papier de créance (effets) et la conservation (custody) ont généré de nouveaux moteurs. En outre, la transformation numérique a été approfondie, et avec le soutien des politiques macroéconomiques, elle a contribué collectivement à la restauration des activités connexes.

Le chercheur de l’Institut de recherche sur la finance et le droit de Shanghai, Yang Haiping, a déclaré au journaliste de « Securities Daily » que, dans un contexte de pression continue sur les marges, les banques commerciales font généralement de l’expansion des revenus non liés aux intérêts une priorité stratégique. Elles orientent en conséquence les ressources et les évaluations de performance, ce qui crée un appui systémique, et notamment stimule rapidement la croissance de l’activité de gestion de patrimoine.

Xue Hongyan a poursuivi en analysant que, dans un secteur où les marges nettes d’intérêt continuent de se comprimer, le rôle de soutien des revenus des activités connexes pour la rentabilité des banques devient de plus en plus évident. Il est passé d’un statut de revenus complémentaires à celui d’un pilier important de la structure des revenus. Sur le long terme, grâce à leurs caractéristiques de faible consommation de capital et de forte adhérence (haute fidélisation), les activités connexes continueront de se développer dans des domaines tels que la gestion de patrimoine, la banque d’investissement, la compensation et la conservation des paiements, etc., en poussant les banques vers un modèle de gestion plus fin, centré sur le client, porté par la technologie et diversifiant les activités. Il estime que, à l’avenir, les points focaux de la concurrence bancaire se concentreront sur les capacités de gestion de patrimoine, la profondeur de la transformation numérique et la capacité de services financiers intégrés aux clients. La part des revenus des activités connexes deviendra alors un indicateur clé pour mesurer l’efficacité de la transition des banques.

En prévision de 2026, Xue Hongyan indique que les politiques économiques macro continueront d’être renforcées, avec une coordination entre les politiques budgétaire et monétaire pour soutenir l’économie réelle. Parallèlement, la réaffectation de la richesse des ménages vers des actifs financiers autres que les dépôts s’accélère, fournissant un moteur durable à la croissance de l’activité de gestion de patrimoine ; les banques elles-mêmes mettent également généralement en œuvre des plans visant à améliorer leurs revenus issus des activités connexes, en accordant la priorité au développement d’activités à faible consommation de capital et à forte adhérence. Dans ce contexte, les revenus issus des activités connexes des six grandes banques publiques devraient maintenir une tendance haussière.