Morgan Stanley se rapproche du lancement d'un ETF Bitcoin avec l'annonce de sa cotation à la NYSE

Le fonds négocié en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin tant attendu de Morgan Stanley, le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), a franchi une étape procédurale majeure en vue de ses cotations, après que la Bourse de New York a confirmé un avis de cotation officiel pour le produit.

Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas indique que la cotation signale généralement un lancement « imminent ».

S’il est approuvé par les régulateurs, le MSBT marquerait le premier ETF bitcoin au comptant émis directement par une grande banque américaine plutôt que par un gestionnaire d’actifs. Les ETF bitcoin au comptant américains existants ont été lancés par des sociétés telles que BlackRock et Fidelity.

La division de gestion de patrimoine de Morgan Stanley supervise l’un des plus vastes réseaux de conseillers financiers du secteur, avec environ 16 000 conseillers et des milliers de milliards d’actifs clients sous gestion.

Cette portée de distribution pourrait faire du MSBT un canal significatif pour une exposition au bitcoin dans des portefeuilles traditionnels.

La structure de frais de l’ETF n’a pas encore été dévoilée. Le principal ETF américain spot bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), facture actuellement environ 0,25 % de frais de gestion, les autres émetteurs se situant entre 0,20 % et 0,30 % par an.

Les mouvements de Morgan Stanley en bitcoin

La semaine dernière, Morgan Stanley a confirmé que son ETF spot bitcoin proposé sera négocié sous le ticker MSBT sur NYSE Arca, selon un dossier mis à jour auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Le dossier décrit le Morgan Stanley Bitcoin Trust, un véhicule d’investissement passif conçu pour suivre le prix spot du bitcoin grâce à des détentions directes. Les actions refléteront la valeur du bitcoin détenu en garde, permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition via des comptes de courtage sans détenir directement la cryptomonnaie.

S’exprimant lors du Digital Asset Summit mardi, Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, a déclaré que l’incursion de Wall Street dans les actifs numériques reflète un effort de long terme visant à moderniser l’infrastructure financière.

« Nous sommes dans un parcours de modernisation de l’ensemble de l’infrastructure financière depuis des années », a-t-elle déclaré, rejetant l’idée que les banques agissent par peur de manquer quelque chose.

Le fonds prévoit d’amorcer le véhicule avec 50 000 actions, ce qui devrait permettre de lever environ 1 million de dollars de produits initiaux.

Coinbase Custody Trust Company servira de dépositaire principal du bitcoin, détenant la plupart des actifs en stockage à froid et facilitant les transferts liés à la création et au rachat des actions.

BNY Mellon gérera l’administration, les fonctions d’agent de transfert et la garde de trésorerie, en assurant la comptabilité, les registres des actionnaires et les opérations de trésorerie pour le fonds.

La structure reproduit des modèles utilisés dans l’ensemble du marché des ETF bitcoin au comptant, avec une part des actifs transférée vers des portefeuilles de négociation pendant la création ou le rachat des actions, lorsque des participants autorisés échangent de la trésorerie contre du bitcoin ou rachètent des actions contre l’actif sous-jacent.

Le dossier indique que la couverture d’assurance de garde est en place, mais qu’elle est partagée entre plusieurs clients et pourrait ne pas couvrir toutes les pertes, une divulgation standard parmi les ETF bitcoin au comptant.