Yanjing Beer réalise une percée majeure : en 2025, son chiffre d'affaires et son bénéfice net atteignent tous deux des records historiques.

Demandez à l’IA · Comment la nouvelle équipe de direction peut-elle doubler le bénéfice net sur quatre ans ?

Le soir du 2 avril, Yanjing Beer a publié son bulletin préliminaire de performance 2025. Les données montrent qu’en 2025, l’entreprise a réalisé un volume de vente de bière de 4,0530 millions de kilolitres, soit +1,21 % en glissement annuel ; le volume de vente de Yanjing U8 s’est établi à 900 000 kilolitres, soit +29,31 % en glissement annuel ; le chiffre d’affaires d’exploitation s’est élevé à 15,333 milliards de yuans, soit +4,54 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées a atteint 1,679 milliard de yuans, soit +59,06 % ; le chiffre d’affaires et les profits ont tous deux atteint un niveau record historique.

Dans une ère de concurrence sur un marché déjà établi, Yanjing a prouvé la force de la « renaissance » au marché avec une série de chiffres impressionnants, réussissant une transformation spectaculaire, passant du « rebond après le point bas » à une « percée décisive ». En période de demande atone, pourquoi Yanjing Beer parvient-elle à traverser le cycle et à croître à contre-courant ? À un moment clé où l’industrie passe de la « poussée d’expansion en volume » à la « recherche de valeur », que fait exactement ce leader de la bière, fort de plus de 40 ans d’histoire ?

Croissance doublée en quatre ans : un bilan qui traverse les cycles

Depuis la prise de fonctions de la nouvelle équipe de direction en mai 2022, Yanjing Beer s’est montrée ambitieuse, a activement mené des réformes et les résultats se reflètent dans les états financiers : l’entreprise a poursuivi, malgré le contexte défavorable, une croissance robuste et régulière de ses performances opérationnelles.

Remettons la flèche du temps au point de départ des changements. Les données montrent qu’en 2022, l’entreprise a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 352 millions de yuans, soit +54,51 %. À cette époque, ce rythme de croissance laissait déjà entrevoir ses premières forces, mais le marché l’a surtout perçu comme une croissance de rattrapage liée à une base initiale faible.

Cependant, au cours des trois années suivantes, Yanjing a brisé toutes les interrogations avec une croissance continue et élevée. En 2023, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 645 millions de yuans, avec une hausse de 83,02 % d’une année sur l’autre. En 2024, la performance de l’entreprise est montée d’un cran : le bénéfice net attribuable a franchi pour la première fois la barre des 1 000 millions de yuans, atteignant 1,056 milliard de yuans, soit +63,74 %.

En 2025, l’élan solide de Yanjing Beer n’a en rien diminué. Le bulletin de performance indique qu’en 2025, l’entreprise a réalisé un bénéfice net attribuable de 1,679 milliard de yuans, soit +59,06 % en glissement annuel. Cela signifie qu’entre 2022 et 2025, le bénéfice net attribuable de Yanjing Beer est passé de 352 millions de yuans à un ordre de grandeur supérieur à 1,6 milliard de yuans, maintenant pendant quatre années consécutives des hausses extrêmement élevées de plus de 50 % ; la vitesse de croissance se situe parmi les meilleures du secteur.

À noter également : le déficit au quatrième trimestre 2025 s’est fortement réduit. Par rapport au déficit de bénéfice net attribuable de 232 millions de yuans au quatrième trimestre 2024, le déficit net de l’entreprise au quatrième trimestre 2025 s’est fortement réduit à 91 millions de yuans, ce qui illustre de manière convaincante la forte efficacité du contrôle des coûts et la libération des profits.

U8 aux commandes : victoire de la stratégie de grande marque (produit phare)

Une croissance qui traverse les cycles repose forcément sur une logique produits solide. En revoyant la trajectoire de ces quatre années, l’essor de Yanjing U8 est indéniablement le fil conducteur.

En 2022, point de départ de ce cycle de forte croissance, la vente de Yanjing U8 a atteint 390 000 kilolitres, soit une hausse de plus de 50 %, faisant apparaître son potentiel de produit phare. En 2023, U8 a continué d’afficher une croissance rapide de 36 %, avec des ventes dépassant 530 000 kilolitres. En 2024, la vente de Yanjing U8 a atteint 696 000 kilolitres, soit +31,40 %. En 2025, la vente de Yanjing U8 a bondi jusqu’à 900 000 kilolitres, soit +29,31 %.

Le produit phare Yanjing U8 n’a pas seulement apporté des revenus et des profits stables à Yanjing Beer ; il est aussi devenu un support essentiel de communication entre la marque et les consommateurs. Grâce à des itérations produit continues et à un marketing contextualisé, il renforce en permanence la perception des consommateurs.

Le succès de Yanjing U8 n’est pas uniquement une victoire en termes de volumes : c’est aussi l’expression de la constance stratégique de Yanjing Beer. Comme l’ont indiqué à l’époque les dirigeants de l’entreprise, entre Yanjing « rafraîchissante » et Yanjing U8, l’entreprise a résolument choisi U8, qui présente davantage de potentiel pour une jeunesse et un rajeunissement de la marque.

Ce choix a permis à Yanjing Beer de saisir avec succès la vague de la montée en gamme de la consommation, et la part des revenus des produits de milieu et haut de gamme n’a cessé d’augmenter. Au premier semestre 2025, le chiffre d’affaires des produits de milieu et haut de gamme a atteint 5,536 milliards de yuans, soit +9,32 %, avec des résultats marqués sur la mise à niveau de la structure des produits.

À mesure qu’U8 a continué de maintenir une croissance solide en 2025, l’effet d’échelle de ce « produit phare à potentiel de million de tonnes » s’accélère. Cela fournit une garantie solide pour la hausse continue du prix à la tonne et la stabilité de la marge brute.

Le 25 mars, l’entreprise a lancé un nouveau produit phare, « Yanjing A10全麦特酿 ». Il s’agit, après Yanjing U8, du tout nouveau produit vedette récemment développé par Yanjing Beer. Son concept central est « l’artisanat pur, une œuvre classique à l’infusion », avec pour objectif de devenir un modèle de qualité pour l’industrie.

Le lancement de Yanjing A10 constitue non seulement un complément de la gamme de produits, mais aussi un placement important dans la stratégie de rajeunissement et de montée en gamme de la marque Yanjing.

À l’ère actuelle de la consommation de bière nouvelle, Yanjing Beer a formé une stratégie produit claire : d’une part, utiliser Yanjing U8 pour dynamiser le marché de masse des jeunes ; d’autre part, avec des produits de milieu et haut de gamme représentés par Yanjing A10, répondre aux besoins liés à la montée en gamme de la consommation. Les deux, comme deux roues d’une voiture et deux ailes d’un oiseau, portent ensemble la décision stratégique de Yanjing Beer de « relancer une seconde entreprise et renaître ».

Parallèlement, Yanjing Beer a aussi activement fait avancer la diversification des produits. En plus de la bière et des boissons de Beisite, l’entreprise a aussi investi dans des aliments sains tels que le natto. L’élan de développement est prometteur. L’entreprise met en œuvre une stratégie marketing combinant « bière + boissons » et déploie la stratégie de diversification, créant une implantation de marché tridimensionnelle afin de construire de nouveaux points de croissance.

Perspectives d’avenir : c’est le bon moment pour la renaissance de Yanjing

L’amélioration continue de la performance de Yanjing Beer sur cinq années consécutives offre un exemple réussi pour la transformation et la montée en gamme des entreprises traditionnelles. Cette transformation se reflète non seulement dans les données financières, mais aussi dans le changement des conceptions opérationnelles. Du fait de poursuivre la taille à l’attention portée à la qualité, de l’investissement extensif à l’exploitation plus précise et fine : Yanjing Beer traverse une profonde révolution en matière de gestion opérationnelle.

Du point de vue du capital, cette « amélioration de la structure » est plus attrayante qu’une simple croissance en volume. Elle signifie qu’au sein d’une industrie globalement stagnante, il existe encore un espace pour créer des incréments en reconstruisant les produits et les canaux. Alors que les bénéfices de l’expansion en volume s’effacent progressivement, la concurrence dans l’industrie chinoise de la bière passe du développement à grande échelle à l’orientation vers l’exploration de la valeur, entrant dans une zone plus difficile.

Dans le même temps, l’entreprise attache une grande importance au retour sur investissement des actionnaires et, tout en maintenant la croissance de ses performances opérationnelles, augmente en continu le taux de distribution de dividendes. Pour l’exercice 2024, l’entreprise verse un dividende en numéraire de 0,19 yuan par action (impôt inclus). Par ailleurs, au milieu de l’année 2025, l’entreprise effectue pour la première fois des dividendes : 1,00 yuan de dividende en numéraire par 10 actions (impôt inclus). En ajoutant des dividendes au milieu de l’année, l’entreprise met en œuvre la politique « améliorer la qualité et accroître l’efficacité, et mieux récompenser » ; elle remet du « cash bien réel » directement aux investisseurs.

Des experts de l’industrie indiquent que la croissance de Yanjing Beer à contre-courant n’est ni fortuite ni due au hasard. La résilience de cette croissance à contre-courant résulte de la résonance entre la focalisation stratégique, la transformation de la gouvernance et les opportunités offertes par l’époque. Et sous l’impulsion de travaux tels que le rajeunissement, la mise en mode tendance et la montée en gamme de la marque, la dynamique de développement et le potentiel de Yanjing Beer seront encore davantage libérés.