Hexun Investment Advisor Zhang Ping : La baisse en volume du marché A-share, que faire avec les actions en votre possession ?

A股 avec une baisse des volumes et un ajustement, le secteur financier “big finance” soutient l’indice. Derrière les 4 400 actions en attente de hausse, que faire de celles que vous détenez ? L’analyste de Hexun, Zhang Ping, analyse : d’abord, aujourd’hui, le marché A a effectivement tenu les fameux 3900 points, mais c’est surtout grâce aux banques. Pendant la séance, on a clairement vu qu’il s’agissait, en gros, d’une correction à grande échelle. À la clôture, il restait 4378 actions en attente de hausse. Aujourd’hui, seulement 32 actions ont atteint la limite de hausse, il y a eu 20 baisses limites. Alors, qu’est-ce qu’il y a derrière ? C’est l’impact de la situation géopolitique entre les États-Unis et l’Iran. D’ailleurs, beaucoup d’investisseurs, ce matin, ont aussi écouté l’analyse d’“Aigle” sur le marché à venir, surtout sur sa compréhension de la région du Moyen-Orient. Je vous le dis clairement : ce n’est pas fini. Ce n’est pas qu’on ait fini après qu’il ait prononcé ses paroles. Après ce qu’il a dit, d’abord, la logique liée au yen s’est envolée d’un coup : ses taux d’intérêt. Certains disent que cela a affecté la confiance de l’ensemble des investisseurs mondiaux. Autrement dit, l’enchère des obligations d’État japonaises à 10 ans a été décevante en termes de demande. En plus, au Moyen-Orient, des actions militaires pourraient continuer à se produire, ce qui déclenche une large volatilité allant jusqu’aux crypto-monnaies, aux actions et même aux obligations, et aux matières premières. Toutefois, cette volatilité n’est pas forcément “particulièrement” grande. Certains disent que côté cette catégorie de monnaie, ce n’est peut-être pas le plus important, n’est-ce pas ? Oui. Regardez un peu : jusqu’à maintenant, c’est l’évolution du pétrole brut West Texas (WTI) et du Brent. Certains disent que cela pourrait continuer à reculer. Le Brent monte, alors que l’or continue de baisser : chute de 171. Pourquoi ? C’est lié à l’impact sur les hausses de taux à venir. Pourquoi ? Parce qu’on voit que le pétrole brut, et aussi la hausse des prix de ces matières premières, est-ce que cela ne resserrerait pas la liquidité monétaire ? Y a-t-il ce type de possibilité ? Voilà le changement global de l’ensemble de la journée.

Mais “Aigle”, en coulisses, dit une chose : aujourd’hui, le marché A n’est pas tombé ; c’est surtout le mérite des banques. Il ne faut pas penser que le risque du marché s’arrête là. Les chutes restent assez sévères. Dans l’histoire, nous vous avons déjà dit que la vague de hausse principale (le “主升浪”) se déclenche souvent quand le marché atteint facilement de nouveaux sommets, et que pendant une phase de correction, la vague de baisse principale (le “主跌浪”) est particulièrement nombreuse. À ce moment-là, on continue simplement à offrir à tout le monde ces 4 mots : vous savez quels sont ces 4 mots ? Oui, je le répète : contrôler le repli (“控制回车”). Ici, je souligne encore une fois pourquoi : A股 est une rotation de hausse rapide et une baisse généralisée lente hausse, et aussi hausse brusque et baisse brutale, sommet ou fond pas plus que d’autres. En clair, les produits qui pourront encore augmenter ensuite et à l’avenir ne seront souvent pas ceux que vous avez en main. Même si vous tenez “le médicament”, ce n’est pas forcément “le même médicament” ou l’actif que vous aviez acheté à ce moment-là, et vous l’aviez parfois acheté trop haut. Cette hausse-là n’est peut-être même pas forcément le même produit de départ ; il peut aussi avoir monté pendant longtemps avant de vous permettre enfin de passer à l’équilibre. Voilà le premier point.

Deuxièmement, pour le produit qui monte : à chaque vague, les différentes périodes s’accompagnent de nouvelles logiques. Regardez : dans un environnement faible, “Aigle” mentionne trois trésors (“三宗宝”). Le premier, c’est les actions de nouvelle cotation (次新), parce qu’historiquement il n’y a pas de “poches” coincées donc c’est plus facile à faire tourner. Le second, c’est le secteur des dividendes (红利). Vous voyez aujourd’hui les banques, n’est-ce pas ? Et aussi les autoroutes. Certains disent qu’il y a un troisième, le troisième s’appelle “辨识度” (identifiabilité). Alors vous voyez : dans les gains en “enchaînement de limites” (连板), il y avait même des “enchaînements” sur la santé/les médicaments, donc chaque vague est différente. Tout le monde ne doit pas penser que simplement détenir des actions peut rapporter de l’argent. Celles qui sont retirées de la cote (退市) le sont aussi de cette manière. Chaque année, il y a environ 20 à 30 sociétés qui se font retirer. Donc vous devez rester prudents.

Sur cette base, ensuite, vous continuez à contrôler le repli : encore ces 4 mots. Comment contrôler ? Si, sur l’ensemble, vos fonds se replient de 10 % à 20 %, vous devez faire attention à savoir s’il faut continuer à détenir des actions. Cela n’a rien à voir avec le fait que vous ayez 50 % ou 30 % en position ; cela dépend surtout d’une condition majeure : sélectionner correctement les actifs. Pour gagner de l’argent, il faut contrôler l’amplitude de chaque repli et amplifier l’espace de chaque profit. Donc, sans une hausse plus forte, à cette position, en pratique, vous devriez détenir de la trésorerie (monétaire), et ne pas “tenir au hasard” des actions. Si vous tenez quand même des actions pour des opérations à court terme, essayez de ne pas garder longtemps, d’accord ? Faites-le seulement quand vous êtes certain. Alors, en investissant, retenez cette phrase de “Aigle” : plus tard aussi, c’est pareil. Faites l’équilibre pertes-gains : quand le potentiel de baisse est limité et le potentiel de hausse est infini. À ce moment-là, qu’est-ce dont vous avez besoin ? Une volatilité de type bêta. Nous sélectionnons les actions pour l’alpha ; la volatilité, c’est le bêta. Dans le cas où l’actif a raison côté alpha, alors on regarde la volatilité. Donc on choisit d’abord le titre, puis on choisit la position où l’espace de hausse se trouve. Ainsi, il faut “profiter de la poussée” : utiliser la force de hausse du marché pour ramener le titre que vous avez en main vers le tableau des prix (le niveau du marché). Vous voyez maintenant, y compris hier, ces “mèches” qui comblent (影线回补) appartiennent à la forme la plus faible de comblement. Donc l’ajustement d’aujourd’hui était attendu.

J’ai estimé que, au départ, aujourd’hui devait être une bougie en croix (十字星). Résultat : à la fin, on a fermé sur une bougie baissière (阴线). Ensuite, ensuite, on va continuer à maintenir une volatilité dominée par le sideways, car la situation au Moyen-Orient ne s’est pas améliorée : elle s’est au contraire aggravée. Ce n’est pas que cela allait “être réglé” comme on négocierait. On dirait que ça devient de plus en plus difficile. Donc aujourd’hui, en Chine, le pétrole et le gaz ont commencé à faire aussi des rebonds, voire l’exploitation du pétrole brut a aussi commencé à faire des rebonds. “Aigle” rappelle une chose : plus on arrive à ce stade, en fait, c’est quand la volatilité du marché est plus grande. Ne vous contentez pas de “tenir fermement” les actions. Contrôlez de façon appropriée votre émotion. Ne pensez pas tout le temps à détenir à long terme avec une logique d’investissement de valeur : parfois, ce que vous tenez ne vaut peut-être pas. Mieux vaut regarder clair et décider. Trouvez la direction du courant porteur (风口). Trouvez la direction de l’augmentation du volume de marché (增量) : à l’avenir, le premier, c’est le pétrole brut et le pétrole brut alternatif, n’est-ce pas ? La nouvelle énergie, les énergies propres. Mais ce n’est pas seulement le photovoltaïque. Sauf si arrive ce concept de “photovoltaïque spatial” ou une nouvelle idée. Regardez aussi s’il y a, plus tard, ce secteur d’exportation du matériel électrique domestique, etc. Mais maintenant, ce n’est pas le bon moment. Rappelez-vous : même un très bon espace de valorisation, c’est le processus de réalisation de la valeur jusqu’au prix, et il faut aussi un environnement qui l’accompagne. Vous voyez : à l’époque, avant que l’or ne monte en janvier, il ne montait pas non plus beaucoup, n’est-ce pas ? Pendant ce grand cycle, l’or montait très fort, mais les actions liées à l’or ne montaient pas. Pourquoi ? Parce que l’environnement n’était pas bon. Quand l’environnement s’est amélioré, vous voyez : le produit “or” a monté, et alors seulement les actions de l’or ont monté. En fait, cela implique une logique de l’ensemble du marché et une logique d’environnement. Rappelez-vous : réaliser un prix basé sur la valeur, la valeur a aussi besoin de l’environnement et de l’humeur qui vont avec.

(Rédacteur : Wang Gang HF004)

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