【Marché des capitaux】LSEG : le montant du financement ECM à Hong Kong au premier trimestre a augmenté de plus de 26 %, atteignant un sommet en 5 ans ; le montant levé en IPO en tête du classement mondial « numéro un » ; les transactions de fusions-acquisitions ont connu leur plus forte croissance en 10 ans.

Au cours du premier trimestre de cette année, la performance du marché des capitaux boursiers à Hong Kong (ECM) a atteint un plus haut sur 5 ans. Les montants levés lors des introductions en bourse (IPO) ont également plus que triplé, et les fonds réunis par les nouvelles émissions se classent au premier rang mondial. Selon les données sur l’ECM et les fusions-acquisitions de Hong Kong au premier trimestre 2026 publiées par l’équipe Deals Intelligence du groupe de la Bourse de Londres (LSEG), le financement total de l’ECM à Hong Kong s’est élevé à 21,16 milliards de dollars, soit +26,4% sur un an, atteignant le niveau le plus élevé pour un premier trimestre depuis 2021 (37,5 milliards de dollars). Le nombre d’émissions d’ECM a aussi augmenté de 65,8% sur un an.

En ce qui concerne l’introduction de nouvelles sociétés, au premier trimestre, la somme des IPO primaires et des cotations secondaires du Marché principal et du GEM de Hong Kong représente 63% du montant total financé par l’ECM, pour un total de 13,3 milliards de dollars, soit 5,3 fois plus qu’un an auparavant. Il s’agit du record le plus élevé pour un premier trimestre sur cinq ans. Le total des IPO et des cotations secondaires a également atteint un nouveau sommet sur huit ans, avec une hausse de 153,3% sur un an. Parmi celles-ci, les entreprises chinoises mènent les nouvelles activités d’inscription, représentant 99,9% du montant total levé, soit 13,26 milliards de dollars. Le montant financé est supérieur à plus de six fois celui de la même période de l’année dernière, et le nombre d’actions émises est également proche de trois fois.

Le secteur des technologies de pointe représente aussi 49,1% du total des IPO et des cotations secondaires à Hong Kong : 15 nouvelles émissions ont levé 6,5 milliards de dollars, alors qu’il n’y avait aucune émission comparable sur la même période l’an dernier.

Le financement mondial des IPO et des cotations secondaires au premier trimestre augmente de 47,8%

En récapitulant le marché mondial des nouvelles actions, le financement total mondial des IPO et des cotations secondaires au premier trimestre s’élève à 40 milliards de dollars, soit +47,8% sur un an. Le Marché principal de Hong Kong se classe actuellement au premier rang des bourses mondiales en termes de transactions, avec une part de marché de 33%, supérieure aux 14,1% du Nasdaq et aux 12,4% de la Bourse de New York.

Sur la période, les émetteurs chinois et américains représentent respectivement 41,5% et 21% du financement total. Le financement des IPO primaires s’élève à 30,9 milliards de dollars, soit +16,5% sur un an. Le financement des cotations secondaires est de 9,2 milliards de dollars, soit environ 15 fois plus que sur la même période l’an dernier, établissant un démarrage historique. Cependant, le nombre mondial d’IPO diminue de 19,6% sur un an, tandis que le nombre mondial de cotations secondaires augmente de plus de trois fois par rapport à l’année précédente.

Par ailleurs, au premier trimestre, le montant total des financements par émissions supplémentaires à Hong Kong s’établit à 5,8 milliards de dollars, soit -58,5% sur un an, tandis que le nombre d’émissions supplémentaires augmente de 44,8% par rapport au premier trimestre de l’année dernière. Le financement par obligations convertibles atteint 2,1 milliards de dollars, soit plus de cinq fois celui de la même période de l’an dernier.

Les technologies de pointe occupent une position de tête dans les activités ECM à Hong Kong : leur part de marché est de 36,0% et leur financement atteint 7,6 milliards de dollars, en nette hausse par rapport au premier trimestre de l’an dernier, principalement porté par des émissions liées aux semi-conducteurs, aux logiciels et aux technologies de l’information. Le secteur de l’industrie et celui des biens de consommation de première nécessité se classent ensuite avec, respectivement, 16,3% et 14,8% de parts de marché.

Morgan Stanley se classe actuellement au premier rang du classement des preneurs fermes de transactions ECM cotées à Hong Kong, avec une part de marché de 14,1% et un financement correspondant de 3 milliards de dollars.

Le total des transactions de fusions-acquisitions à Hong Kong au premier trimestre augmente de 47%　atteignant un plus haut sur 10 ans

Pour les fusions-acquisitions à Hong Kong, selon la LSEG, le total des transactions impliquant Hong Kong au premier trimestre s’élève à 36,9 milliards de dollars, soit +47,2% sur un an, et constitue le niveau le plus élevé pour un premier trimestre depuis dix ans. Parmi elles, le secteur de l’énergie et des services publics domine : le montant des transactions est de 21,7 milliards de dollars, soit 58,7% du total, en hausse de 89,5% par rapport à la même période l’an dernier. Le secteur des matières premières se classe deuxième avec 13,4% de part de marché et 4,9 milliards de dollars de transactions, soit plus de neuf fois celui de la même période l’an dernier. Le secteur des médias et du divertissement arrive troisième avec 7,7% de part et une hausse annuelle de 112,6%.

À noter : selon la LSEG, la société française ENGIE SA a accepté d’acquérir UK Power Networks (réseau électrique britannique) auprès d’entités liées à Jardine Matheson pour 21,3 milliards de dollars, ce qui constitue la plus importante transaction dans les secteurs de l’énergie et des services publics impliquant Hong Kong depuis 1980, date à laquelle des données sont disponibles.

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