22 banques cotées en A-share : aperçu de la qualité des actifs — les prêts aux entreprises globalement en amélioration, plusieurs banques voient leur taux de défaut sur les prêts hypothécaires personnels augmenter.

Chaque journaliste de ｜赵景致    Chaque rédacteur en chef｜黄胜

Au 31 mars, parmi les 42 banques cotées du marché A, 22 ont déjà publié leur « bilan » pour 2025. Parmi elles, les six grandes banques publiques ont toutes déjà fait leur apparition.

D’après les rapports annuels, la qualité des actifs des banques cotées montre une tendance globalement stable et en amélioration : dans la plupart des banques, le taux de prêts non performants est resté fondamentalement au même niveau qu’en 2024 ou s’est amélioré ; pour 4 banques, on observe une légère hausse, ce qui dessine un tableau global plutôt favorable.

Mais du point de vue des changements structurels, le correspondant a noté que, dans une partie des banques cotées, le taux de prêts non performants dans les prêts aux entreprises accordés au secteur immobilier a quelque peu augmenté. En outre, le taux de prêts non performants global des prêts à la consommation/aux particuliers continue de progresser, et le taux de prêts non performants des prêts immobiliers personnels de plusieurs banques s’est également accru.

Qualité des actifs globalement en amélioration pour les banques cotées

La qualité des actifs est la « ligne de vie » des banques commerciales. Une qualité d’actifs de qualité signifie que la banque peut recouvrer en temps voulu le principal et les intérêts, ce qui lui confère une capacité de résistance aux risques plus forte, et garantit ainsi l’exploitation solide et le développement durable de la banque.

D’après les rapports annuels déjà publiés, la qualité des actifs des 22 banques cotées présente globalement une tendance à l’optimisation, en écho aux données globales publiées par la Commission nationale de supervision et d’administration des finances : en 2025, les taux de prêts non performants de tous les types de banques se sont améliorés. Dans le cas des banques de type coopératives urbaines (农商行), l’amélioration est la plus marquée : le taux de prêts non performants du 4e trimestre a diminué de 0,14 point de pourcentage par rapport au 1er trimestre, pour s’établir à 2,72 %.

En tant que pilier du secteur bancaire, les six grandes banques publiques se distinguent particulièrement. À l’exception de la Banque postale d’épargne (邮储银行), les cinq banques que sont l’ICBC (工行), la Banque agricole de Chine (农行), la BOC (中行), la CCB (建行) et la Bank of Communications (交行) affichent toutes une baisse annuelle de leur taux global de prêts non performants, avec un repli concentré entre 0,02 et 0,03 point de pourcentage. Plus précisément, le taux de prêts non performants de l’ICBC et de la CCB est de 1,31 %, celui de la Bank of Communications est de 1,28 %, celui de la Banque agricole est de 1,27 %, celui de la BOC est de 1,23 %, tous restant à de faibles niveaux.

Parmi les banques par actions, neuf banques ont publié leur rapport annuel à ce stade : China Merchants Bank (招商银行), Ping An Bank (平安银行), Industrial Bank (兴业银行), CITIC Bank (中信银行), Shanghai Pudong Development Bank (浦发银行), Everbright Bank (光大银行), Zhejiang Commercial Bank (浙商银行), Minsheng Bank (民生银行) et 华夏银行. Dans le cas de Minsheng Bank, d’Industrial Bank et d’Everbright Bank, le taux de prêts non performants a légèrement augmenté de 0,02 point, 0,01 point et 0,02 point de pourcentage, pour atteindre respectivement 1,49 %, 1,08 % et 1,27 % ; pour les six autres banques, le taux de prêts non performants a reculé par rapport à fin 2024.

Pour les banques régionales, à l’heure actuelle, 7 banques ont publié leur taux de prêts non performants : Zhengzhou Bank (郑州银行), Chongqing Bank (重庆银行), Yuzhong Rural Commercial Bank (渝农商行), RuiFeng Bank (瑞丰银行), Qingdao Bank (青岛银行), Zhangjiagang Bank (张家港行) et Wuxi Bank (无锡银行). Parmi elles, RuiFeng Bank voit son taux de prêts non performants augmenter légèrement de 0,02 point de pourcentage pour s’établir à 0,99 % ; pour les autres, le taux est resté identique à l’année précédente ou a diminué.

Le taux de prêts non performants aux entreprises baisse, mais celui des prêts immobiliers reste élevé

Selon l’analyste de GF Securities, Ni Jun (倪军), d’après les données des rapports annuels publiés, le taux de prêts non performants aux entreprises des 22 banques cotées pour lesquelles des informations ont été rendues publiques a reculé de 0,14 point de pourcentage par rapport à fin d’exercice, pour atteindre 1,07 % l’an dernier. Parmi elles, les baisses les plus marquées concernent des secteurs tels que l’infrastructure au sens large (广义基建), l’industrie du commerce de gros et de détail et l’industrie manufacturière. Par secteurs, en 2025, le taux de prêts non performants des prêts immobiliers aux entreprises des banques commerciales reste élevé ; viennent ensuite le commerce de gros et de détail, le secteur du bâtiment et l’industrie manufacturière. En outre, dans le contexte de la réduction de la dette (化债), la qualité des prêts dans les domaines des infrastructures est généralement excellente, et le taux de prêts non performants continue de baisser.

En ce qui concerne les prêts immobiliers aux entreprises, les performances diffèrent fortement d’une banque à l’autre dans ce domaine, ce qui fait apparaître une tendance à la « polarisation ».

Prenons l’exemple de Zhengzhou Bank : en 2024, son taux de prêts non performants dans le secteur de l’immobilier était de 9,55 %, et en 2025 il est passé à 5,11 %, soit une baisse de 4,44 points de pourcentage. De plus, le montant des prêts non performants dans le secteur de l’immobilier, de 21,23 milliards de yuans en 2024, a chuté à 9,41 milliards de yuans en 2025, soit une baisse de plus de 50 %. Le montant total des prêts non performants dans le secteur de l’immobilier de Minsheng Bank a aussi fortement diminué, passant de 166,9 milliards de yuans à 117,4 milliards de yuans, ce qui a entraîné la baisse du taux de prêts non performants dans l’immobilier de 5,01 % à 3,61 %.

Mais certaines banques subissent aussi une pression à la hausse du taux de prêts non performants dans l’immobilier. Par exemple, Bank of Chongqing et ICBC avaient tous deux vu leur taux de prêts non performants dans l’immobilier baisser en 2024 : il avait été ramené respectivement à 5,63 % et 4,99 %, mais en 2025, il a augmenté respectivement de 2,12 points et 0,4 point, pour atteindre 7,75 % et 5,39 %.

S’agissant des prêts logement aux particuliers, d’après les données de Wind, plusieurs banques dont les informations ont déjà été publiées voient leur taux de prêts non performants augmenter : seul Minsheng Bank enregistre une baisse, tandis qu’Industrial Bank reste au même niveau que l’an dernier.

Parmi elles, Zhengzhou Bank voit son taux passer de 1,04 % à 1,28 %, ICBC de 0,73 % à 1,06 %, Bank of Communications de 0,58 % à 1,01 %, Agricultural Bank of China de 0,73 % à 0,92 %, China Construction Bank de 0,63 % à 0,89 %, Postal Savings Bank of China de 0,64 % à 0,69 %, et China Merchants Bank de 0,48 % à 0,51 %.

Le correspondant note que Wang Jingwu (王景武), vice-président d’ICBC, a déclaré lors de la conférence sur les résultats de cette année que la qualité des actifs de ses prêts aux particuliers demeure excellente sur le long terme. Au cours des deux dernières années, sous l’effet de facteurs tels que la transformation économique, l’ajustement du marché immobilier et le déséquilibre temporaire entre l’offre et la demande, le taux de prêts non performants a légèrement augmenté à court terme, ce qui est conforme à la tendance générale de l’ensemble du secteur.

Le taux de prêts non performants sur les crédits immobiliers aux particuliers augmente généralement

Par rapport aux prêts aux entreprises, la pression dans le segment des prêts de détail (retail) est plus répandue : le taux de prêts non performants des prêts de détail de plusieurs banques continue de grimper, parmi lesquels les crédits logement aux particuliers constituent l’un des principaux points de tension.

D’après les données de Wind, parmi les banques dont les informations ont été publiées, seul le taux de prêts non performants des crédits logement aux particuliers de Minsheng Bank baisse ; celui d’Industrial Bank reste identique à l’an dernier ; les autres affichent toutes des hausses à des degrés divers.

Plus précisément, le taux de prêts non performants des crédits logement aux particuliers de Zhengzhou Bank passe de 1,04 % à 1,28 %, celui d’ICBC de 0,73 % à 1,06 %, celui de Bank of Communications de 0,58 % à 1,01 %, et les banques agricoles, la CCB, Postal Savings Bank of China et China Merchants Bank affichent également toutes de légères hausses. Notamment, lors de la conférence sur les résultats, le vice-président d’ICBC, Wang Jingwu, a expliqué que la qualité des actifs des prêts aux particuliers de sa banque est excellente sur le long terme ; au cours des deux dernières années, sous l’effet de facteurs tels que la transformation économique et l’ajustement du marché immobilier, le taux de prêts non performants a augmenté à court terme, ce qui est conforme à la tendance générale du secteur.

Au-delà des crédits logement aux particuliers, le risque du l’ensemble du segment des prêts de détail augmente. Ni Jun a indiqué que, en 2025, le taux de prêts non performants des prêts de détail a augmenté de 0,24 point de pourcentage par rapport au début de l’année pour atteindre 1,71 %. Parmi eux, les taux de prêts non performants des cartes de crédit, des prêts à la consommation et des prêts hypothécaires ont augmenté respectivement de 0,12 point, 0,10 point et 0,07 point de pourcentage ; différentes lignes d’activité font face à une certaine pression de risque.

En tant que représentante des banques de détail, la performance de China Merchants Bank est particulièrement représentative : son taux de prêts non performants des prêts aux PME et micro-entreprises a fortement augmenté, passant de 0,79 % à 1,22 %. Son taux de prêts non performants des crédits logement aux particuliers a légèrement augmenté, passant de 0,48 % à 0,51 %. Seul le taux de prêts non performants des prêts à la consommation a légèrement diminué. Le Chief Risk Officer (directeur du risque) Xu Mingjie (徐明杰) reconnaît : cette année, le risque de l’ensemble du marché du crédit à la consommation est encore dans une phase de hausse, et la qualité des actifs des cartes de crédit subit aussi une certaine pression. La banque prendra également des mesures actives pour contrôler le risque des crédits de détail et garantir que la qualité des crédits de détail reste globalement sous contrôle.

Source de l’image de couverture : AIGC