Prédiction : Voici le prix de l'action Nvidia dans un an

Il est notoirement difficile, voire impossible, de projeter à quel prix une action se négociera dans un an. Cela dit, tenter de le faire peut parfois être un exercice révélateur.

Après tout, évaluer une entreprise en croissance rapide amène souvent les investisseurs à faire avancer les fondamentaux actuels pour voir si la valorisation d’aujourd’hui a du sens, et prévoir le potentiel de l’action sur un an aide à cet égard. Autrement dit, réfléchir à la manière dont l’évolution des fondamentaux d’une entreprise peut changer la donne pour une entreprise en forte croissance comme Nvidia (NVDA +0.77%) permet de comprendre pourquoi le titre est valorisé comme il l’est.

Pour le fabricant de puces pour l’IA, la réalité financière actuelle s’étend si rapidement que les multiples de valorisation fondés sur les données financières des 12 derniers mois capturent à peine l’élan de l’entreprise. Ainsi, nous allons plutôt passer du temps à réfléchir à la trajectoire de l’activité sous-jacente — et à son rythme tout simplement incroyable.

Source de l’image : The Motley Fool.

Un élan stupéfiant

La dernière mise à jour financière de l’entreprise met en évidence pourquoi le marché continue de récompenser le titre. Le chiffre d’affaires de Nvidia au quatrième trimestre de l’exercice 2026 (une période qui s’est terminée le 25 janvier 2026) a bondi de 73% d’une année sur l’autre pour atteindre 68,1 milliards de dollars.

Cette croissance a été principalement portée par son segment des centres de données, qui s’adresse aux clients construisant des centres de données capables de prendre en charge l’intelligence artificielle (IA). Le segment a généré un chiffre d’affaires record de 62,3 milliards de dollars — en hausse de 75% d’une année sur l’autre.

La tendance séquentielle est tout aussi parlante. Le chiffre d’affaires total a augmenté de 20% par rapport aux 57,0 milliards de dollars que Nvidia a déclaré au T3 de l’exercice.

Et la rentabilité progresse dans le même temps que les ventes. La société a fait état d’un bénéfice par action non-GAAP (ajusté) de 1,62 $ au T4 de l’exercice, en hausse de 82% d’une année sur l’autre. Nvidia a également maintenu une marge brute ajustée impressionnante de 75,2% au cours du trimestre.

Cette capacité à défendre son pouvoir de fixation des prix tout en augmentant la production de sa nouvelle architecture Blackwell souligne la solidité de son écosystème matériel dominant.

En outre, la direction anticipe que l’élan de l’entreprise va se poursuivre. Nvidia a donné des perspectives de chiffre d’affaires pour le premier trimestre de l’exercice d’environ 78,0 milliards de dollars, signalant que nous sommes encore dans les premières manches de ce boom de l’IA.

Mettant en perspective l’élan extraordinaire de l’entreprise, la directrice financière (CFO) de Nvidia, Colette Kress, a noté lors de l’appel aux résultats de l’entreprise que Nvidia a développé son activité de centres de données d’environ 13 fois depuis l’exercice 2023, attribuant l’élan en cours à une transition vers des « applications d’IA agentiques et physiques […] ».

Le multiple de valorisation peut baisser même lorsque l’action monte

Cela nous amène à la valorisation du titre. Nvidia se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfices d’environ 36. Mais si l’on examine les profits attendus sur les quatre prochains trimestres, le ratio cours/bénéfices prospectif du titre chute à environ 21.

Cet écart entre les indicateurs historique et prospectif crée une situation intéressante. Si la société rencontre simplement les estimations de bénéfices prospectives de Wall Street, le cours de l’action pourrait progresser de 12% au cours de l’année à venir — ce qui porterait le prix des actions à environ 197 $ — tout en laissant simultanément le titre avec un ratio cours/bénéfices historique nettement plus faible dans 12 mois qu’il ne l’est aujourd’hui.

En bref, l’activité sous-jacente dispose d’autant d’élan bénéficiaire que le cours peut grimper de façon régulière même lorsque le multiple de valorisation se contracte.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation du jour

(0.77%) 1.35

Cours actuel

175.75 $

Principaux indicateurs

Capitalisation boursière

4.2T $

Fourchette du jour

174.75 - 177.37 $

Fourchette 52 semaines

86.62 - 212.19 $

Volume

168M

Volume moyen

181M

Marge brute

71.07%

Rendement du dividende

0.02%

Intégrer les risques futurs

Et un multiple de valorisation plus faible est exactement ce que les investisseurs devraient s’attendre à voir. D’ici avril 2027, le marché regardera probablement vers l’exercice 2028 et au-delà. Et il est très probable que les investisseurs exigeront un multiple plus prudent à mesure que le déploiement actuel des infrastructures arrive à maturité.

Historiquement, les entreprises de semi-conducteurs opèrent dans des environnements cycliques — et Nvidia ne fait pas exception. Bien que le boom actuel de l’intelligence artificielle ait défié les cycles matériels traditionnels pendant plusieurs années, le marché attribuera naturellement un ratio cours/bénéfices plus bas au titre lorsque, inévitablement, les taux de croissance du chiffre d’affaires ralentiront à un moment donné.

De plus, les hyperscalers ne peuvent pas augmenter leurs dépenses d’investissement à ces rythmes extraordinaires indéfiniment.

Par ailleurs, les principaux fournisseurs de cloud développent activement leur propre silicium sur mesure, et les concurrents en semi-conducteurs lancent des solutions matérielles alternatives pour capter une part du lucratif marché de l’informatique accélérée.

En bref, un ratio cours/bénéfices en contraction devra probablement, à terme, être nécessaire pour intégrer ces risques concurrentiels croissants et ces préoccupations de cyclicité.

Mais voir le multiple se réduire ne signifie pas automatiquement que le cours de l’action se réduira. Les marges opérationnelles de Nvidia sont robustes, et la feuille de route à court terme est extrêmement solide. Je pense que le volume impressionnant de liquidités qui s’écoule jusqu’au résultat net apporte un soutien structurel suffisant pour le titre.

Ainsi, compte tenu de tout cela, je pense qu’une hausse de 12% sur les 12 prochains mois est un scénario plausible pour les investisseurs, ce qui me conduit à prévoir le cours de l’action à environ 197 $ sur un an.

En fin de compte, cependant, les investisseurs doivent garder à l’esprit que Nvidia est une action présentant un risque très élevé. Donc ma prévision doit être prise avec prudence.