Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie, les marchés boursiers américains chutent fortement, le prix du pétrole Brent dépassant la barre des 100 dollars déclenche des inquiétudes inflationnistes.

Jeudi 12 mars, les actions américaines chutent fortement dans leur ensemble, et les trois principaux indices perdent au moins 1,5 %. Après que le nouveau plus haut dirigeant iranien, Mujtaba. Khamenei, a publié pour la première fois une déclaration, l’Iran indique qu’il continuera à recourir à des moyens stratégiques, y compris le blocus du détroit d’Ormuz, tout en lançant des attaques contre des bases militaires américaines dans la région du Moyen-Orient. À ce stade, l’espoir d’un arrêt rapide de la guerre au Moyen-Orient s’amenuise fortement, tandis que le prix du pétrole continue de bondir, alimentant les inquiétudes liées à l’inflation. Combinée à la forte hausse des pressions de rachat sur le marché américain du crédit privé, la chute touche à la fois les actions américaines et les obligations américaines.

【Indices des actions américaines】

A la clôture, l’indice S&P 500 baisse de 1,52 %, à 6672,62 points ; l’indice Dow Jones recule de 1,56 %, à 46677,85 points ; l’indice Nasdaq baisse de 1,78 %, à 22311,98 points.

Selon des informations de CCTV News et de Xinhua, le 12 mars, heure locale, Mujtaba. Khamenei, plus haut dirigeant de l’Iran, a publié la première déclaration depuis son accession au poste de plus haut dirigeant, dans laquelle il a exposé de manière systématique des questions telles que la direction du développement du pays, la situation régionale et la réponse aux défis externes.

Mujtaba. Khamenei a déclaré de manière explicite que l’Iran continuera d’adopter des moyens stratégiques, y compris le blocus du détroit d’Ormuz, et ouvrira de nouvelles lignes de front si nécessaire. Dans une déclaration diffusée par la télévision d’État iranienne, il a indiqué : « Nous avons déjà étudié l’ouverture d’autres lignes de front, où l’ennemi manquerait d’expérience et serait extrêmement vulnérable. Si l’état de guerre se poursuit et que cela est conforme aux intérêts nationaux, ces lignes de front seront activées. Le blocus du détroit d’Ormuz est bien sûr un moyen qui doit continuer d’être utilisé. »

Il a également déclaré que toutes les bases militaires américaines dans la région du Moyen-Orient devaient fermer immédiatement, sinon ces bases seraient attaquées. « Nous pensons qu’en restant amicaux avec les pays voisins et en ne ciblant que les bases ennemies, il faudra continuer à procéder ainsi », a-t-il ajouté.

Lors de la publication de la déclaration, le pétrole brut de référence Brent bondit : il finit en hausse d’environ 10 %, repassant au-dessus du seuil de 100 dollars, pour la première fois depuis août 2022. Les inquiétudes inflationnistes déclenchées par cette hausse font aussi que les traders ne prixent plus entièrement une baisse des taux de la Réserve fédérale en 2026.

L’Agence internationale de l’énergie (IEA) avertit que la guerre en Iran entraîne les plus importantes perturbations jamais observées de l’offre de pétrole, ce qui renforce les inquiétudes concernant la hausse des tensions inflationnistes. Goldman Sachs a, de son côté, prévenu que si le flux dans le détroit d’Ormuz reste sous pression tout au long du mois de mars, le prix du Brent pourrait dépasser son plus haut historique de 2008, à l’époque où il avait atteint jusqu’à 147,50 dollars le baril.

Face à la flambée persistante des prix du pétrole, la porte-parole de la Maison-Blanche, Carolyn. Leavitt, a déclaré jeudi que le gouvernement de Trump envisage d’exempter temporairement l’application de la loi centenaire « Jones Act », afin de garantir que l’énergie et les produits agricoles puissent être transportés librement entre les ports américains. Cette loi autorise les navires étrangers à acheminer des cargaisons entre les ports intérieurs américains, afin de faire baisser le prix du pétrole. Le secrétaire américain à l’Énergie, Chris Wright, a indiqué que la marine américaine pourrait, au plus vite, commencer à escorter des pétroliers à travers le détroit d’Ormuz avant la fin du mois de mars.

Des analystes indiquent : « Le marché a déjà compris que le calendrier de résolution du conflit au Moyen-Orient pourrait être davantage retardé. L’état d’esprit du marché est désormais : vendre d’abord, puis envisager les fondamentaux ensuite. En dehors du secteur de l’énergie, il n’y a presque aucun secteur réellement “sûr”. »

En plus du choc lié à l’énergie, des signes de nouvelles tensions apparaissent dans le marché du crédit privé, d’un volume de 1,8 billion de dollars, qui devient un autre facteur de frein pour les actions américaines. Le secteur bancaire recule la nuit suivante : Morgan Stanley et Goldman Sachs chutent de plus de 4 %. Morgan Stanley et les fonds de crédit privé de la société Cliffwater LLC, confrontés à une hausse brutale des demandes de rachat, sont contraints de limiter les retraits de fonds. Deutsche Bank indique que son exposition à ce secteur atteint 30 milliards de dollars.

【Obligations américaines】

Des ventes massives frappent la dette américaine : les rendements remontent encore. Le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans de référence s’établit à 4,263 %, tandis que celui des bons à 2 ans, plus sensible au taux directeur de la Réserve fédérale, ressort à 3,745 %.

【Actions américaines en vedette】

Parmi les actions américaines en vedette, Nvidia recule de 1,54 %, Apple de 1,94 %, Google A de 1,67 %, Google C de 1,69 %, Microsoft de 0,74 %, Amazon de 1,47 %, TSMC de 5,00 %, Meta de 2,55 %, Tesla de 3,14 %, AMD de 3,46 % et Intel de 5,69 %.

Côté actualités importantes, Alphabet effectue la plus grande mise à niveau de ses produits de cartographie depuis plus de dix ans : l’entreprise a lancé dans Google Maps une nouvelle fonctionnalité appelée « Ask Maps », qui permet aux utilisateurs d’interagir avec l’application comme s’ils discutaient avec un chatbot.

Microsoft et Meta ont, au cours du dernier trimestre, ajouté chacun près de 50 milliards de dollars d’engagements de location de centres de données afin de soutenir le développement de l’intelligence artificielle. Les plus grandes entreprises mondiales du cloud computing, dont Oracle et Amazon, ont déjà dépassé 700 milliards de dollars de montant total d’engagements de location futurs de centres de données.

【Indices mondiaux】

Du côté des bourses européennes, l’indice britannique FTSE 100 recule légèrement de 0,47 %, à 10305 points. L’indice français CAC40 baisse légèrement de 0,71 %, à 7984 points. L’indice allemand DAX recule légèrement de 0,21 %, à 23590 points.

En Asie, l’indice Hang Seng baisse légèrement de 0,70 %, à 25717 points. L’indice des entreprises d’État recule légèrement de 0,06 %, à 8700 points. L’indice Nikkei 225 perd 1,04 %, à 54453 points.

【Indices chinois】

Le 12 mars, les contrats à terme sur l’indice Hang Seng Tech à la clôture de la nuit reculent de 0,51 %, l’indice Nasdaq China Golden Dragon baisse de 1,02 %, et l’indice FTSE China A50 recule de 0,35 %.

【Actions chinoises à forte capitalisation (liées à la Chine)】

S’agissant des actions chinoises en vedette, Tencent Holdings (Hong Kong) recule de 1,00 %, Alibaba baisse de 1,52 %, Pinduoduo de 1,28 %, NetEase augmente de 0,88 %, Baidu baisse de 1,59 %, Trip.com recule de 0,33 %, Li Auto recule de 2,52 %, XPeng augmente de 3,55 %, NIO augmente de 1,10 %.

【Devises et matières premières】

Jeudi, alors que les investisseurs restent vigilants face au conflit au Moyen-Orient, l’indice du dollar baisse d’abord puis remonte, et lance sa progression avant la séance américaine, tout en s’approchant du seuil de 100. Finalement, il termine en hausse de 0,51 %, à 99.739, marquant son troisième jour consécutif de hausse.

Sous l’effet de la hausse du dollar et des craintes que l’inflation conduise les banques centrales à ralentir le rythme des baisses de taux, l’or au comptant baisse tout au long de la période précédant la séance américaine ; l’or Londres finit en baisse de 1 %, à 5080 dollars l’once. L’argent au comptant suit la baisse de l’or : l’argent de Londres finit en baisse de 0,82 %, à 83,91 dollars l’once.

En raison des attaques visant des navires-citernes dans la région du Golfe et des avertissements lancés par l’Iran, le pétrole brut affiche une forte hausse en cours de journée et repasse à nouveau proche de 100 dollars. Le WTI ouvre fortement en hausse et continue de monter pendant la séance européenne ; il finit par gagner 10,44 %, à 96,36 dollars le baril. Le Brent termine en hausse de 10,62 %, à 101,75 dollars le baril (prix de règlement des contrats à terme).

【Focus sur l’essentiel】

**La situation au Moyen-Orient s’intensifie : Dubaï connaît plusieurs incidents d’attaques de drones Le prix du pétrole franchit le seuil des 100 dollars**

Selon les informations de Xinhua, le 11 mars, deux drones se sont écrasés dans une zone près de l’aéroport international de Dubaï, blessant quatre personnes. Des institutions dont Goldman Sachs et Citigroup ont évacué d’urgence des employés ; plus de 46 000 vols régionaux ont été annulés. En raison de l’arrêt du détroit d’Ormuz, des pays comme l’Arabie saoudite ont été contraints de réduire leur production. Le Brent a franchi brièvement les 101,50 dollars. Des modèles prédisent que si le blocus dure trois mois, le pic du prix du pétrole pourrait approcher 164 dollars.

**L’Iran dit que quelques tweets de Trump ne mettront pas fin à la guerre**

Le secrétaire du Conseil suprême de la sécurité nationale de l’Iran, Larijani, le 12 mars, heure locale, a déclaré, en évoquant la position du président américain Trump selon laquelle « la guerre doit être gagnée rapidement », qu’il est facile de déclencher une guerre, mais que mettre fin à la guerre ne peut pas se faire simplement par quelques tweets. Larijani a indiqué que dès lors qu’une guerre commence, sa fin n’est pas chose aisée. Il a aussi souligné que l’Iran ne laissera jamais l’autre partie s’en tirer facilement.

**Le marché n’anticipe plus une baisse des taux de la Fed cette année ! Trump presse Powell de baisser les taux immédiatement : ne pas attendre la prochaine réunion !**

Jeudi, le rendement des obligations à 2 ans s’est envolé et les traders ne pensent plus qu’il y ait 100 % de chances qu’un cycle de baisse des taux ait lieu en 2026. Dans un message sur les réseaux sociaux publié le même jour, Trump a écrit : « Où est Powell, le président de la Fed, qui prend toujours trop de retard ? Il devrait baisser les taux immédiatement, au lieu d’attendre la prochaine réunion ! » Le conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole et menace les chaînes d’approvisionnement mondiales. L’insatisfaction des citoyens américains face au coût de la vie ne cesse de monter, ce qui n’est pas favorable aux perspectives du Parti républicain pour conserver le contrôle du Congrès lors des élections de mi-mandat en novembre.

**Nvidia investit 26 milliards de dollars dans un modèle d’IA : défi direct à OpenAI**

Nvidia a annoncé qu’elle investirait 26 milliards de dollars dans les cinq prochaines années pour développer des modèles open source à grande échelle, se transformant officiellement en entreprise d’IA “full stack” plutôt que simple géant du matériel. Le tout nouveau Nemotron 3 Super dispose de 128 milliards de paramètres ; dans le classement global, il obtient 37 points, dépassant les 33 points de OpenAI GPT-OSS. Par cette démarche reposant sur l’open source, l’entreprise lie profondément sa propre chaîne matérielle, tout en relevant le défi lancé à des laboratoires comme OpenAI, et renforce encore sa position dominante absolue sur le marché de la puissance de calcul pour l’IA.

**Google lance une fonction de questions-réponses par IA pour ses logiciels**

Alphabet procède à la plus grande mise à niveau de ses produits de cartographie depuis plus de dix ans : dans Google Maps, l’entreprise a lancé une nouvelle fonctionnalité appelée « Ask Maps », permettant aux utilisateurs d’interagir avec l’application comme s’ils parlaient avec un chatbot. Miriam Daniel, vice-présidente exécutive et directrice générale de Google Maps, écrit dans un billet officiel : « Nous combinons les cartes les plus récentes du monde avec notre modèle Gemini, le plus performant, pour rendre l’exploration cartographique plus simple et plus pratique, et grâce à la plus grande mise à niveau de navigation depuis plus de dix ans, l’expérience devient sans précédent, à la fois intuitive et directe. »

**Microsoft et Meta font exploser la location de data centers jusqu’à 700 milliards de dollars**

Microsoft et Meta ont ajouté, au cours du dernier trimestre, respectivement près de 50 milliards de dollars d’engagements de location de centres de données, afin de soutenir le développement de l’intelligence artificielle. Les plus grandes entreprises mondiales de cloud computing, notamment Oracle et Amazon, ont déjà dépassé 700 milliards de dollars au total de leurs engagements futurs de location de centres de données. Ces futurs engagements de location (notamment des centres de données, des bureaux ou des entrepôts, etc.) seront payés par tranches sur une période de 15 à 19 ans.

**Amazon émet des obligations de 54 milliards de dollars, sursouscrites à l’excès**

La banque chargée de vendre les obligations d’Amazon a transmis aux investisseurs un message clair : dans un monde de plus en plus difficile à prévoir, cette société représente un investissement relativement sûr. Le mardi, Amazon a émis 37 milliards de dollars d’obligations en 11 échéances aux États-Unis ; le montant des souscriptions des organismes de gestion de fonds a atteint un maximum de 126 milliards de dollars, proche d’un record historique. Le mercredi, l’entreprise a aussi émis pour la première fois des obligations sur le marché de l’euro, pour un volume de 14,5 milliards d’euros (environ 16,8 milliards de dollars), établissant un record de la plus grande émission d’obligations d’entreprises de l’histoire du marché de l’euro. John Servidea, co-responsable des marchés de capitaux de dettes investment grade chez JPMorgan en tant que chef de file, a déclaré que les banques de Wall Street conseillaient depuis longtemps aux entreprises : il s’agit d’un environnement de marché où une « fenêtre peut s’ouvrir rapidement puis se refermer rapidement ».