Wanda Films a un nouveau « maître » dont la fortune approche celle de Wang Jianlin

Interrogez l’IA · Pourquoi les résultats de Wanda Cinema fluctuent-ils après l’entrée de Cori Ming au contrôle ?

Produit par Radar Finance | Texte : Ding Yu | Édition : Meng Shu

Fondé il y a plus de 20 ans, Wanda Cinema, qui avait autrefois porté le rêve cinématographique ambitieux de Wang Jianlin, s’apprête à changer de nom et de “patronyme”.

Le 27 mars, Wanda Cinema a publié une annonce indiquant que la société va changer de nom pour devenir une société par actions de divertissement cinématographique Yuyi, et que l’abréviation de son titre boursier sera modifiée en “Yuyi Cinema”.

Radar Finance a analysé et constaté qu’en comparaison avec le changement “de forme” observé aujourd’hui, le “cœur” de Wanda Cinema avait en réalité déjà changé il y a près de trois ans.

Retour en arrière jusqu’en 2023 : l’entreprise Yuyi China, dirigée par le nouvel homme d’influence du secteur audiovisuel, Cori Ming, a mené une série d’opérations de capital. Elle a d’abord acquis au début de l’année la participation de 49 % de l’actionnaire de contrôle de Wanda Cinema, Wanda Investment, puis, vers la fin de l’année, a planifié d’obtenir les 51 % restants de Wanda Investment.

L’année suivante, l’opération de transfert d’actions très commentée a finalement été conclue. À l’issue de la transaction, Wang Jianlin s’est officiellement retiré, tandis que Cori Ming a pris en main Wanda Cinema en douceur, devenant le nouveau dirigeant.

Cependant, une fois Cori Ming devenu le nouvel actionnaire contrôlant effectif, les résultats de Wanda Cinema se sont mis à fluctuer comme une montagne russe. En 2024, la société a enregistré une perte de bénéfice net attribuable aux actionnaires de 940 millions de yuans.

L’an dernier, Wanda Cinema a réussi à repasser en territoire bénéficiaire. Elle prévoyait un bénéfice sur l’ensemble de l’année de 480 à 550 millions de yuans, mais le quatrième trimestre s’est révélé décevant : elle prévoyait d’enregistrer une perte trimestrielle de 158 à 228 millions de yuans.

À noter : dans le classement « Hurun Global Rich List 2026 » publié en mars, Cori Ming figure avec un patrimoine de 8,5 milliards de yuans, mais sa fortune a diminué de 1 milliard de yuans par rapport aux 9,5 milliards de yuans affichés dans « Hurun China Rich List 2025 ».

Quant à Wang Jianlin, qui avait autrefois été numéro un des fortunes en Chine, dans « Hurun Global Rich List 2026 », son patrimoine est tombé à 10 milliards de yuans, très loin de son sommet.

Le géant du cinéma à 20 milliards, “changer de nom et de patron”

Selon Tianyancha, Wanda Cinema a été créée en janvier 2005 et son premier actionnaire était à l’origine Wanda Investment.

Bien avant le changement de nom de Wanda Cinema, Wanda Investment a déjà avancé d’un pas. Selon Tianyancha, le 16 mars, Wanda Investment a fait l’objet de modifications des informations d’enregistrement industriel et commercial ; le nom de la société a été changé pour devenir Yuyi Investment.

Une dizaine de jours plus tard, le 27 mars, Wanda Cinema a dévoilé une annonce de changement de nom : afin de mieux s’aligner sur la direction stratégique de développement de la société, elle prévoit de se renommer en Yuyi Film Entertainment Co., Ltd., et l’abréviation de son titre boursier sera changée en “Yuyi Film”.

À noter : dans l’annonce, Wanda Cinema indique que, après ce changement de nom, Wanda Cinemas, en tant que l’une des principales marques de salles de l’entreprise, continuera à fournir aux utilisateurs des services de visionnage de qualité et de divertissement hors ligne.

Wanda Cinema a également souligné que ce changement de nom de société et d’abréviation du titre boursier correspond à la situation réelle de l’entreprise et aux plans de développement stratégique, est conforme aux lois et règlements pertinents et aux dispositions de ses statuts, et ne cause aucun préjudice aux intérêts de la société et de ses actionnaires.

On sait que, après le changement d’abréviation du titre boursier, le code boursier de la société “002739” restera inchangé ; après le changement de nom, l’entité juridique de la société ne change pas, et cela ne modifie pas l’efficacité des documents juridiques et contrats déjà signés par la société.

Par ailleurs, Wanda Cinema a révélé que la société a déjà signé avec Shanghai Yuyi Film and Television des “Accords de licence de marques”. Shanghai Yuyi Film and Television accepte d’accorder gratuitement à la société le droit d’utilisation exclusif, pour les services de la classe 41 “Projection de films”, des marques de la série “Yuyi” qu’elle a déjà légalement enregistrées et dont elle est titulaire ; et accorde gratuitement, pour les produits/services autorisés autres que les services de la classe 41 “Projection de films”, un droit d’utilisation sous licence ordinaire. La durée d’autorisation s’étend à partir de la date de signature de cet accord jusqu’à la date de cessation des droits relatifs aux marques autorisées.

D’après Sina Finance, ce renouvellement de marque de Wanda Cinema marque le fait que, depuis le changement de contrôle, la nouvelle équipe de gestion est entrée officiellement dans une phase de clôture substantielle concernant l’intégration des ressources et l’optimisation de la gouvernance de la société ; à l’avenir, elle ne se limitera plus à la simple position traditionnelle des terminaux de diffusion.

Selon des informations, après le changement de nom, Yuyi Cinema se concentrera sur “super scénarios + super IP” dans le cadre de la stratégie “super espaces de divertissement”, afin de mettre à niveau l’expérience de divertissement en ligne et hors ligne, et d’approfondir le développement de toute la chaîne de valeur de l’industrie du divertissement culturel.

Parmi elles, “Yuyi” représente le gène de la création de contenu, et “cinéma divertissement” met en évidence la détermination de la société à faire du scénario hors ligne le cœur de sa stratégie et à approfondir des expériences de divertissement diversifiées.

À l’avenir, Yuyi Cinema s’efforcera d’évoluer d’une société de cinéma traditionnelle couvrant la production, la distribution et la projection, vers une marque de divertissement culturel que les utilisateurs du monde entier aiment.

Adieu à l’ère “Wang Jianlin” : Wanda Cinema change de “propriétaire”

En tant que grand promoteur immobilier qui avait autrefois atteint le rang de premier fortune en Chine, le rêve de cinéma de Wang Jianlin a commencé en 2003, année où le groupe Wanda a officiellement annoncé son entrée dans l’industrie du cinéma.

Pour s’installer rapidement et consolider sa percée intersectorielle, Wanda a investi de l’argent pour faire venir Warner Bros, un ancien grand studio de cinéma hollywoodien. En janvier 2004, Wang Jianlin et le président de Warner Bros International Theatres, Miller Oakes, ont signé officiellement l’accord de coopération pour la construction conjointe d’“un cinéma international Wanda Warner”.

L’accord prévoit que Warner aidera le groupe Wanda à construire des multiplex de niveau de premier plan dans tous les Wanda Plazas en construction et prévus, fournira un soutien technique complet pour la conception et la construction des cinémas, et prendra en charge la gestion et l’exploitation après l’achèvement des cinémas.

Lorsque le moment sera venu, les deux parties, la société Warner aux États-Unis et le groupe Wanda, exploiteront conjointement les cinémas ; le plus grand groupe chinois de projection de films fera alors surface.

La même année, le groupe Wanda a investi 120 millions de yuans (hors coûts de construction des infrastructures) pour construire d’un seul coup Wanda City Cinemas à Tianjin, à Nanning, à Wuhan, à Harbin, et à Dalian.

Fin 2004, au vu de la contribution exceptionnelle de Wanda aux investissements et à la construction des cinémas, l’Administration du cinéma de l’administration d’État de la radio, de la télévision et des activités cinématographiques a approuvé de manière exceptionnelle la création de Beijing Wanda Cinema Line Co., Ltd. Immédiatement après, le 20 janvier de l’année suivante, Beijing Wanda Cinema Line Co., Ltd. a été officiellement créée.

Plus tard, en raison de problèmes de politique et d’exploitation, la coopération entre Warner et le groupe Wanda est arrivée en fin. Le 28 juin 2006, les deux parties ont mis fin à la coopération. Wanda a ainsi accueilli l’ère des cinémas avec marques “propres”, ce qui constitue le tournant le plus important dans le développement de la ligne Wanda.

Au début, Wang Jianlin avait une confiance totale dans l’industrie du cinéma. Il avait notamment déclaré : “Le cinéma est une industrie qui n’a pas de plafond”. En 2006, la ligne de cinémas de Wanda a récolté 151 millions de yuans de recettes billetterie, se classant au cinquième rang du pays.

À cette époque, le cinéma, auparavant simple produit d’accompagnement des Wanda Plazas, était devenu l’une des quatre industries piliers du groupe. Par la suite, la ligne Wanda est montée en puissance, et le classement des recettes des lignes de cinémas à travers le pays n’a cessé de grimper.

En 2015, Wanda Film a réussi à entrer sur le marché de la bourse de Shenzhen, décrochant ainsi le titre de “première action des lignes de cinéma en Chine”.

En 2018, le processus de capitalisation de Wanda Film s’est accéléré. En février de la même année, Alibaba, Wen Tou Holding et le groupe Wanda ont signé à Pékin un accord de stratégie d’investissement : le premier a acquis 12,77 % des actions de Wanda Film détenues par le groupe Wanda au prix de 51,96 yuans par action.

Parmi eux, Alibaba a investi 4,68 milliards de yuans, et Wen Tou Holding 3,12 milliards de yuans, devenant respectivement les deuxième et troisième plus grands actionnaires de Wanda Film ; le groupe Wanda est resté l’actionnaire contrôlant, détenant 48,09 % des actions.

Cette année-là, Wanda Film a connu un moment de grande prospérité : sur l’ensemble de l’année, elle a réalisé 9,56 milliards de yuans de billetterie, soit une hausse de 8,9 % ; le nombre de spectateurs a atteint 230 millions, soit une hausse de 7,5 %.

Dont, la billetterie domestique a atteint 7,98 milliards de yuans, soit une hausse de 10,1 % ; le nombre de spectateurs a atteint 210 millions, soit une hausse de 7,8 %. La billetterie, le nombre de spectateurs, la part de marché et d’autres indicateurs clés ont occupé le premier rang national pendant 10 années consécutives.

Cependant, la bonne période n’a pas duré. À mesure que la crise de dettes du groupe Wanda s’aggravait, cet actif de qualité de Wanda Film, qui avait pourtant porté le rêve cinématographique de Wang Jianlin, a finalement été mis sur le “marché”.

En juillet 2023, l’actionnaire contrôlant indirect de Wanda Film, Wanda Culture Group, a signé avec Shanghai Yuyi Film and Television, une société sous Yuyi China, un “Accord de transfert d’actions”. Le premier prévoyait de transférer au second les 49 % des actions de Wanda Investment, l’actionnaire contrôlant de Wanda Film, qu’il détenait.

En décembre de la même année, Wanda Culture Group, Beijing Hengrun et Wang Jianlin, ainsi que Yuyi Investment, ont signé des accords de transfert d’actions : ils prévoyaient respectivement de transférer les participations qu’ils détenaient dans Wanda Investment, soit 20 %, 29,8 % et 1,2 % (soit au total 51 % des actions de Wanda Investment), à Yuyi Investment, pour une contrepartie totale de 2,155 milliards de yuans.

En avril 2024, le transfert des actions susmentionné a été finalisé. À ce stade, via Wanda Investment contrôlée indirectement par Cori Ming à travers Yuyi Investment et Shanghai Yuyi Film and Television, Cori Ming contrôle 20 % des actions de Wanda Film. Cela signifie aussi qu’il a remplacé Wang Jianlin et est officiellement devenu le nouvel actionnaire contrôlant effectif de Wanda Film.

Résultats en montagnes russes : perte au niveau du trimestre sur l’ensemble de l’année

Après avoir pris le contrôle de Wanda Film, Cori Ming a placé Chen Xi, issue de l’environnement de Yuyi, sur le devant de la scène. Cette femme, diplômée de l’Université centrale des arts du théâtre, est devenue la présidente et directrice générale de Wanda Film.

Cependant, dès la première année où Cori Ming a pris le contrôle de Wanda Film, Cori Ming et Chen Xi se sont heurtés à de sérieux défis de performance.

En 2024, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de Wanda Film ont tous deux reculé. D’une part, le chiffre d’affaires de la société a diminué de 15,44 % en glissement annuel pour atteindre 12,362 milliards de yuans ; d’autre part, le bénéfice net attribuable aux actionnaires est passé de bénéfice à perte, avec une perte de 940 millions de yuans.

Concernant ce bilan de performance décevant pour l’année, Wanda Film explique que la forte baisse des recettes du box-office global à l’échelle nationale cette année-là a fortement pesé à court terme sur l’exploitation de ses salles, et que la billetterie réalisée par les salles直营 domestiques s’est élevée à 6,47 milliards de yuans, soit une baisse de 25,1 %, tandis que le nombre de spectateurs était de 140 millions, soit une baisse de 23,7 %.

Wanda Film indique également que la grande perte de performance d’exploitation en 2024 est principalement due à la comptabilisation de dépréciations d’actifs : constitution de provisions pour dépréciation des stocks de 355 millions de yuans, dépréciation du goodwill de 196 millions de yuans de Shanghai Wanshikaeda Film and Television Culture Media Co., Ltd., et constitution de provisions pour créances irrécouvrables de 133 millions de yuans.

Début janvier de cette année, Wanda Film a publié une prévision de performance pour l’exercice 2025. Les résultats de la société ont connu une amélioration évidente, et le bénéfice net est repassé en territoire bénéficiaire.

Selon l’annonce, Wanda Film prévoit qu’en 2024, son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’établira entre 480 et 550 millions de yuans ; le bénéfice net ajusté (hors éléments non récurrents) entre 320 et 390 millions de yuans.

Wanda Film indique que, sur la période couverte par le rapport, la société a réalisé une billetterie de 7,678 milliards de yuans (frais de service inclus), en hausse de 18,53 % ; le nombre de spectateurs a atteint 163 millions, en hausse de 14,76 % ; et la part de marché est restée la première du secteur sans interruption depuis 17 ans.

À la fin 2025, Wanda Film comptait 714 salles直营 et 6 179 écrans ; au cours de l’année, 24 salles直营 ont ouvert.

Toutefois, selon le rapport trimestriel de 2025 déjà divulgué plus tôt par Wanda Film, au cours des trois premiers trimestres de l’année dernière, la société a enregistré un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 708 millions de yuans, en hausse de 319,92 %.

Sur cette base, on estime que Wanda Film a enregistré une perte comprise entre environ 158 et 228 millions de yuans au quatrième trimestre de l’an dernier.

Par ailleurs, d’après Interface News, durant la période des Fêtes du Nouvel An lunaire 2026, Wanda Film a occupé 6 places parmi les cinémas du TOP10 du box-office à l’échelle nationale, et 65 places parmi les cinémas du TOP100 ; elle a réuni 19 champions de box-office au niveau provincial et 154 champions au niveau municipal. Le film “Pegasus 3”, auquel la société a participé à la production et à la distribution, a remporté le titre de champion de box-office de la période des Fêtes.

À l’avenir, sous la direction de Cori Ming et Chen Xi, Yuyi Cinema pourra-t-elle raviver la gloire passée de Wanda Film ? Radar Finance continuera de suivre l’évolution.