Voici pourquoi Arista Networks (ANET) est la première action que j'ai achetée en 2026

L’une des plus grandes actualités financières de 2026 concerne les dépenses d’investissement (capex) des grandes entreprises technologiques. Les plus grands opérateurs cloud et hyperscale au monde — Alphabet (GOOGL +3,41 %) (GOOG +2,80 %), Microsoft, Meta Platforms et Amazon — ont annoncé des projets visant à investir plus de 700 milliards de dollars pour faire avancer leurs agendas respectifs en matière d’intelligence artificielle (IA).

Bien que la grande majorité du total sera consacrée aux semi-conducteurs nécessaires au traitement de l’IA, d’autres entreprises qui fournissent des composants essentiels au fonctionnement des centres de données seront également des bénéficiaires de ces dépenses.

Un bénéficiaire sera probablement Arista Networks (ANET +1,65 %). La société fournit des commutateurs Ethernet, des routeurs et d’autres équipements réseau innovants, essentiels aux opérations des centres de données. Arista était déjà à l’avant-garde de la révolution de l’IA, mais un développement récent suggère que 2026 pourrait être la meilleure année de l’entreprise à ce jour.

Source de l’image : The Motley Fool.

Le goulot d’étranglement de l’IA

La course à l’adoption de l’IA a été intense, créant un goulot d’étranglement dans l’industrie des semi-conducteurs. Une pénurie persistante de puces mémoire, y compris de la mémoire à bande passante élevée (HBM), de la DRAM et de la NAND, a fait grimper les prix. Malgré des efforts pour augmenter la production, ces puces restent rares et affichent des prix premium ; un point que la direction d’Arista Networks a souligné lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre.

Le directeur financier Chantelle Breithaupt a cité la « contrainte d’approvisionnement sur la mémoire DDR4 ». Le PDG Jayshree Ullal est allé encore plus loin, affirmant : « En 2026, la situation s’est nettement aggravée. » Elle a ensuite ajouté : « Nous devons sourire et prendre tout ce que l’on peut obtenir, à peu près n’importe quel prix. Et les prix sont horribles. Ils sont d’un ordre de grandeur, exponentiellement plus élevés. »

Cela semblerait être un obstacle durable pour Arista, mais des développements récents pourraient transformer radicalement le paysage actuel.

Voici TurboQuant

Google a annoncé une percée plus tôt ce mois-ci qui pourrait atténuer le goulot d’étranglement au niveau des puces mémoire. La société a développé un algorithme d’IA de compression de la mémoire appelé TurboQuant. « Nous introduisons un ensemble d’algorithmes de quantification avancés, solidement fondés en théorie, qui permettent une compression massive pour les grands modèles de langage et les moteurs de recherche vectorielle », ont indiqué des chercheurs de Google dans l’article de recherche.

La révélation la plus marquante issue de cette découverte est que l’algorithme réduit l’utilisation de mémoire « d’au moins 6x et offre jusqu’à un gain de vitesse de 8x, sans aucune perte de précision, redéfinissant l’efficacité de l’IA ». En clair, cela pourrait réduire la mémoire (et donc les puces mémoire) nécessaire de 83 %. Depuis que Google a rendu ces résultats publics, d’autres entreprises sont sûres d’adopter cet algorithme révolutionnaire.

Développer

NYSE : ANET

Arista Networks

Variation du jour

(1,65 %) 2,02 $

Prix actuel

124,80 $

Points clés

Capitalisation boursière

157B

Fourchette du jour

124,69 - 127,25

Fourchette 52 semaines

59,43 - 164,94

Volume

158K

Volume moyen

8M

Marge brute

64,06 %

En tant que l’un des leaders des puces mémoire, Micron Technology a encaissé un coup, avec une baisse de son titre allant jusqu’à 30 % depuis l’annonce de la percée. Rien que cette semaine, l’analyste de Citi Atif Malik a abaissé son objectif de cours sur l’action Micron de 17 %, le passant de 510 $ à 425 $. L’analyste a cité le fait que les prix des mémoires DDR s’affaiblissent déjà, car « les prix des produits ont baissé d’environ 6 % depuis que Micron a publié ses résultats ». L’analyste de Futurum Shay Boloor est allé plus loin en disant : « Le marché l’interprète comme un obstacle potentiel pour les valeurs de la mémoire, car l’inférence d’IA à long contexte pourrait désormais nécessiter beaucoup moins de mémoire par charge de travail. »

Même si c’est sans aucun doute une mauvaise nouvelle pour Micron, c’est une bonne nouvelle pour Arista Networks, qui profitera de la baisse des prix de la mémoire.

Des résultats solides malgré les défis

Au quatrième trimestre, Arista Networks a livré un chiffre d’affaires trimestriel record de 2,49 milliards de dollars, en hausse de 29 % d’une année sur l’autre et de 8 % par rapport au T3. Cela a conduit à un bénéfice ajusté par action (EPS) de 0,82 $, en hausse de 24 %. De plus, la marge opérationnelle de 47,5 % de l’entreprise a aidé Arista à franchir une étape historique : la société a généré un revenu net de plus de 1 milliard de dollars sur le trimestre, pour la première fois.

La direction s’est aussi montrée optimiste à propos de l’avenir, relevant ses perspectives de chiffre d’affaires 2026 à une croissance de 25 % pour atteindre 11,25 milliards de dollars, et sa marge opérationnelle à 46 %. Cette prévision a été publiée au début du mois dernier, avant que Google ne sorte son algorithme de compression. Cela montre que tout assouplissement des prix de la mémoire n’est pas déjà intégré aux perspectives d’Arista, ce qui suggère qu’il reste un potentiel de hausse supplémentaire à venir.

Arista Networks est en baisse d’environ 22 % par rapport à son sommet, les investisseurs s’étant inquiétés de l’avenir de l’IA et de l’évaluation élevée de l’action. Cependant, après sa correction récente, Arista se négocie désormais à 30 fois les bénéfices attendus pour l’an prochain, ce qui ramène le multiple plus près de sa moyenne historique.

En tant que rédacteur financier, je limite mes achats d’actions à quelques fois par an, afin de ne pas enfreindre les règles de trading de The Motley Fool. Cela dit, la combinaison d’une croissance solide, de perspectives solides, de la baisse des coûts d’intrants et d’une valorisation attrayante m’a convaincu qu’il y a une longue trajectoire à venir pour Arista Networks, c’est pourquoi c’était la première action que j’ai achetée en 2026.