Je viens de revoir les derniers chiffres du secteur bancaire filipino et la situation est assez intéressante. La croissance des actifs au T4 2025 a fortement ralenti — les 44 banques universelles et commerciales les plus importantes du pays ont augmenté leurs actifs de 8,54 % en glissement annuel, une nette décélération par rapport aux 10,02 % de l’année précédente. Ce qui est curieux, c’est que les prêts ont augmenté encore plus lentement, seulement 10,12 % en glissement annuel, le rythme le plus faible en près de deux ans et demi.

Cette décélération est entièrement liée à ce qui s’est passé dans l’économie filipino durant ce trimestre. Le PIB n’a augmenté que de 3 % en annuel au T4, bien en dessous des 5,3 % d’il y a un an. De plus, un scandale de corruption a sans doute affecté la confiance. L’inflation en décembre a atteint 1,8 %, plus modérée que les années précédentes, ce qui a conduit la banque centrale à réduire ses taux de 25 points de base à la fin de l’année.

Ce qui est positif, c’est que la qualité des portefeuilles s’est améliorée. Le ratio de prêts non performants est tombé à 3,07 %, contre 3,11 % un an auparavant. Les trois grands du système — BDO, Metrobank et BPI — maintiennent leur domination, BDO étant en tête en actifs avec P5,41 billions. Bien que la rentabilité sur capitaux ait diminué à 6,97 % contre 8,98 %, les indicateurs de solidité comme le ratio de fonds propres (21,21%) et le ratio d’endettement (11,73%) restent bien au-dessus des minimums réglementaires, montrant que les banques filipino disposent de coussins de capital solides pour absorber les chocs.

En résumé, nous observons un secteur bancaire filipino qui s’adapte à un contexte économique plus difficile, tout en conservant des fondamentaux solides. La question maintenant est de savoir si cette décélération du crédit se poursuivra en 2026 ou si l’économie rebondira.