L'indice S&P chute toujours le jeudi ? Wall Street avertit que la reprise en début de semaine pourrait être de courte durée

Les conflits au Moyen-Orient se poursuivent depuis cinq semaines, et les transactions chaotiques des marchés mondiaux également depuis cinq semaines. Certains analystes de Wall Street indiquent que, durant cette période, le marché boursier américain semble suivre une tendance prévisible : une ouverture forte chaque début de semaine, une consolidation latérale à la mi-semaine, puis un effondrement les jeudis et vendredis.

Les marchés boursiers en Europe et dans les marchés émergents affichent aussi une trajectoire similaire, mais le caractère cyclique de l’indice S&P 500 est particulièrement marqué. Depuis le déclenchement du conflit entre les États-Unis et l’Iran, cet indice a progressé de façon cumulative au cours des trois premiers jours de chaque semaine de cotation, puis a chuté rapidement les jeudis et les vendredis ; sur les cinq dernières semaines, les jeudis et vendredis ont cumulé une baisse de 9 %.

Le cadre rouge montre la trajectoire de l’indice S&P 500 les jeudis et vendredis de chaque semaine.

Compte tenu du fait que le président américain Trump aime publier certains éléments de politique clés le week-end, lorsque le marché ne traite pas, de nombreux investisseurs ont tendance à réduire leurs positions en actions le week-end.

Le gérant de portefeuille d’Integrity Asset Management, Joe Gilbert, a déclaré aux médias que s’aventurer dans le week-end, alors que le niveau de risque demeure inconnu, est préoccupant ; réduire le risque avant le week-end est plus important que de conserver ses positions.

Le stratège en chef d’Interactive Brokers, Steve Sosnick, a déclaré que l’optimisme est généralement progressivement remplacé, au fil de la semaine, par une logique de prise en compte du risque. Il estime que la tendance à la baisse du marché boursier américain va se poursuivre jusqu’à ce que l’économie revienne à un état normal.

Des attentes optimistes erronées

Cette semaine présente quelques particularités : ce vendredi, le marché boursier américain est fermé pour Pâques, ce qui signifie qu’il y a trois jours sans cotation au cours de la semaine. Et comme Trump a continué, au cours des deux dernières semaines, à adopter une attitude favorable aux négociations avec l’Iran, cela a fortement stimulé l’optimisme du marché : l’indice S&P a progressé de plus de 3 % sur les trois premiers jours de cette semaine.

Cependant, mercredi soir, dans un discours télévisé, Trump a promis de continuer à bombarder l’Iran dans les semaines à venir, ce qui a fait s’évaporer rapidement l’optimisme sur le marché. Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 ont reculé de 1 % après séance, tandis que le prix du pétrole s’est envolé, ce qui indique que le marché boursier américain pourrait de nouveau baisser jeudi.

Un analyste de la banque néerlandaise Rabobank, Benjamin Picton, a souligné que l’intérêt optimiste du marché au cours des dernières 24 heures est très probablement erroné. L’implicite de Trump est que l’OTAN et les pays du Golfe doivent participer à cette guerre visant à rouvrir le détroit d’Ormuz, sinon ils devront assumer les conséquences du retrait des troupes américaines sur l’économie mondiale.

Les marchés asiatiques ont déjà senti l’arrivée d’une nouvelle tempête : le jeudi, l’indice Nikkei 225 a clôturé en baisse de 2,38 %, et l’indice Kospi de Corée du Sud a chuté de 4,47 %. Dans le même temps, le prix de l’or au comptant a rapidement reculé : de 4783 dollars l’once à la clôture de mercredi, il est tombé à moins de 4600 dollars l’once.

Le responsable des activités Delta-One chez Goldman Sachs, Rich Privorotsky, avait averti dans un rapport publié précédemment que, sur le plan des actions mondiales, l’humeur et la position des acteurs se sont tournées vers un extrême pessimisme. Bien qu’il existe, à court terme, des conditions de redressement technique, la logique macroéconomique et celle des bénéfices ne suffisent toujours pas à rassurer les investisseurs au point de se dire prêts à acheter en toute confiance sur le marché.

（Source : Caixin Finance）