Crise du pétrole brut en avril : une « explosion mondiale » ? Goldman Sachs trace une « carte chronologique » : successivement en Asie, Afrique, Europe et Amérique !

Chinanews Finance (Cailian She) 27 mars (Rédaction : Huang Junzhi) Alors que le conflit entre les États-Unis et l’Iran continue de s’intensifier, une crise mondiale du pétrole brut est en train de se préparer. Des analystes de JPMorgan indiquent que l’interruption du transport de pétrole dans le détroit d’Ormuz sur les quatre dernières semaines aura un effet « en chaîne » sur l’offre mondiale : l’impact se propagera d’est en ouest, et la plupart des régions du monde seront touchées d’ici avril.

L’analyste de JPMorgan, dans un rapport récemment publié jeudi, a souligné que le système pétrolier mondial est en train de « passer des chocs d’approvisionnement à un problème d’épuisement des stocks ». Le 28 février, les États-Unis et Israël ont mené des frappes militaires contre l’Iran. Depuis lors, la circulation dans le détroit d’Ormuz a globalement été paralysée, mais l’Iran a adopté une « stratégie prudente », permettant à certains navires de circuler.

Les analystes indiquent que les facteurs ne résident pas seulement dans les quantités, mais dans les points de calendrier, et le temps de trajet « détermine le calendrier ». JPMorgan souligne que le marché devra faire face à des interruptions d’approvisionnement persistantes ; ces interruptions « surviendront séquentiellement plutôt qu’en même temps » — et elles se propageront vers l’ouest, « déterminées par le temps de transport et influencées par un déséquilibre régional des stocks ».

JPMorgan a également dressé une « carte de calendrier », indiquant l’impact de la crise pétrolière à venir sur les principales régions du monde et une estimation du moment probable des chocs. D’après les prévisions de cette note, la crise potentielle du pétrole brut « frappera dans l’ordre » les régions du monde — en commençant par l’Asie, puis l’Afrique, jusqu’à l’Europe, et enfin en atteignant les États-Unis ; dans la plupart des régions, la pression se concentrera en avril.

Plus précisément, les analystes de JPMorgan expliquent que l’Asie dépend très fortement du pétrole brut et des produits pétroliers du Golfe persique : elle a déjà « ressenti la pression » — les cargaisons expédiées avant la fermeture effective du détroit d’Ormuz sont quasiment épuisées. Le temps de transport maritime du Golfe persique vers l’Asie est d’environ 10 à 20 jours : l’Inde est la première touchée, suivie rapidement par l’Asie du Nord-Est.

JPMorgan cite des données selon lesquelles l’intensité du choc va augmenter rapidement avec le temps. La banque prévoit que la demande de pétrole en Asie du Sud-Est en avril baisserait d’environ 300 000 barils par jour ; si la libération des stocks par les pays se limite à l’échelle nationale, l’ampleur de la baisse de la demande de pétrole pourrait augmenter rapidement, pour dépasser 2 millions de barils/jour en mai et atteindre près de 3 millions de barils/jour en juin.

JPMorgan a également mentionné que cette semaine le gouvernement des Philippines a annoncé l’entrée dans un état d’urgence énergétique national, et a déclaré que le conflit au Moyen-Orient représentait un « danger imminent » pour l’approvisionnement énergétique de ce pays.

Juste après, les analystes de JPMorgan indiquent que le prochain objectif de la crise du pétrole brut pourrait être l’Afrique, et que son impact sera plus visible dès le début d’avril. Ils précisent que si les stocks intérieurs sont faibles, la demande de pétrole en avril pourrait diminuer jusqu’à 250 000 barils par jour.

Ils poursuivent en indiquant que vers la mi-avril, l’Europe ressentira le choc, mais que « le choc est davantage causé par la hausse des coûts et la concurrence avec l’Asie que par une pénurie directe ».

Enfin, en raison de temps de transport plus longs, la plupart des cargaisons de pétrole devraient cesser d’arriver aux États-Unis vers le 15 avril. Toutefois, les analystes de JPMorgan estiment que, grâce à l’ampleur de la production intérieure de pétrole brut, les États-Unis ne connaîtront probablement pas une pénurie physique directe dans un avenir proche.

Ils indiquent que l’impact subi par les États-Unis se traduira principalement par une hausse des prix et par un « décalage » sur le marché des produits pétroliers. Le pétrole brut de référence aux États-Unis affiche une hausse cumulée de 41 % ce mois-ci, mais il reste encore inférieur d’environ 10 dollars au Brent de référence mondial.

Désormais, il est largement admis que le choc sur l’offre de pétrole brut devrait durer plus longtemps. Le dernier avertissement des stratégistes de Macquarie : la probabilité que le conflit se prolonge jusqu’en juin est d’environ 40 %.

Et si ce scénario se concrétisait, le scénario extrême où le prix du pétrole grimperait à 200 dollars le baril et le prix de l’essence aux États-Unis monterait à 7 dollars le gallon ne serait plus seulement une hypothèse théorique : il constituerait un choc concret sur les anticipations d’inflation mondiale et la confiance des consommateurs.

(Chinanews Finance : Huang Junzhi)