Rapport des grandes banques | Bank of China International prévoit que le marché boursier de Hong Kong pourrait toucher un plancher en avril et se stabiliser, recommandations sur des actions de qualité

Le rapport d’OCBC International indique que, en mars, les principales perturbations des actions de Hong Kong ne proviennent pas des fondamentaux, mais de l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient ; en l’absence de conditions permettant une stabilisation, l’indice subit une pression. Si les conflits d’avril ne s’intensifient pas davantage, la prime de risque accumulée en amont a de bonnes chances de se libérer progressivement, offrant au marché une marge de correction de valorisation. Les actions de Hong Kong pourraient passer progressivement d’une phase de forte volatilité et de fluctuations à court terme à une stabilisation avec constitution de base à une étape donnée, et recommandent les « actions favorites ».

La prime liée à l’incertitude géopolitique se dissipe ; une rencontre entre les dirigeants américains et chinois catalyse les attentes

OCBC International souligne que la prime liée à l’incertitude géopolitique se dissipe, et que, combinée au soutien double des attentes catalysées par la rencontre entre les dirigeants américains et chinois, les valeurs technologiques en sous-performance avant la correction disposent d’un potentiel de retour à la moyenne et de réparation. Le point clé consiste à privilégier des plateformes Internet leaders dont la valorisation se situe encore à des niveaux historiquement bas, tout en augmentant continuellement l’ampleur des rachats et des annulations ; et à surveiller des catégories telles que les applications d’intelligence artificielle (IA) avec catalyseurs sectoriels, ainsi que la conduite intelligente.

Par ailleurs, si l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient persiste, le niveau élevé des prix du pétrole apportera encore un soutien direct aux bénéfices du secteur de l’énergie en Chine continentale. Dans le même temps, l’or profite de l’ambiance d’aversion au risque mondiale et de la pression exercée sur le dollar, et il est maintenu en surpondération stratégique. Si, en revanche, l’incertitude géopolitique se refroidit rapidement, il est recommandé de privilégier un « haut vers bas » sur les actions de l’énergie afin de réaliser les primes. De plus, tant que l’incertitude externe n’a pas encore totalement disparu, les opérateurs de télécommunications à haut dividende, les entreprises de services publics et les actions bancaires restent des sources centrales de positions pour les flux de capitaux « southbound ». Il est conseillé de continuer à les détenir et de les utiliser comme outil de gestion de la volatilité du portefeuille, mais de réduire progressivement l’exposition et de se tourner vers des directions plus flexibles une fois que le risque géopolitique aura clairement amorcé une tendance à la baisse.

Pour la sélection de titres en avril, OCBC International recommande 富迅产业(00778), 禾赛(02525), 和黄医药(00013), 蒙牛(02319), NVIDIA, Broadcom et 阳光电源(300274.SZ), avec une recommandation « Achat ». Les objectifs de cours sont respectivement de 5,92 yuans, 269,66 yuans, 36,6 yuans, 21,51 yuans, 260 dollars, 460 dollars et 220 yuans renminbi.